磷酸鐵行業專題報告：LFP需求激增推動“濕法磷酸~磷酸鐵”產業景氣度-211111（32頁）.pdf

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1、磷酸鐵鋰電池的產業鏈為“磷礦工業級磷酸/磷酸一銨磷酸鐵磷酸鐵鋰正極磷酸鐵鋰鐵鋰電池”?，F階段國內主要的磷酸鐵生產企業通過外購七水硫酸亞鐵、高等級的凈化磷酸等原材料生產磷酸鐵并銷售給磷酸鐵鋰生產企業。 2021 年磷酸鐵鋰正極需求爆發，磷酸鐵前驅體供不應求，化工龍頭、鋰電廠家紛紛進行擴產。未來，不同企業制備磷酸鐵路線將選擇不同的原料，主要的原料及兩種工藝分為“硫酸亞鐵+磷酸一銨”與“高純度鐵塊+磷酸”。隨著磷化工企業磷酸鐵產線、磷酸鐵鋰正極廠商等配套項目逐步投產，磷酸鐵產品格局將從“精細”邁向“大宗化”，未來各廠商之間將比拼成本優勢：(1)原材料端成本優勢排序：磷源、鐵源自備優于磷源自備優于鐵源

2、自備優于純加工。(2)能源動力端成本排序：自備電源(擁有水電、火電廠)優于低電價省份優于高電價省份。磷酸是磷化工最主要的基礎產品，是磷化工產業鏈最重要的中間體。磷酸(主要指正磷酸 H3PO4)主要用于生產各種有機或無機磷酸鹽(酯)：如化學肥料重鈣、磷銨、磷鉀等;飼料添加劑磷酸氫鈣;食品、醫藥級磷酸鈣鹽，品質改良劑亞磷酸鈉、次磷酸鈉，洗滌助劑三聚磷酸鈉;無機阻燃劑磷酸銨、聚磷酸銨、氨基磷酸銨、磷酸硼、赤磷、有機阻燃劑鹵-磷，水質穩定劑、阻垢劑、分散劑、緩沖劑三聚磷酸鈉、六偏磷酸鈉、次磷酸鈉;半導體工業中的 InP、GaP 及磷化物、InAs 或 GaAs 的固溶體、壓電晶體用 KH2PO4 和

3、AlPO4 以及高純磷化氫摻雜劑;化學鍍軟焊劑次磷酸銨、還原劑次磷酸鈉;涂料中作為阻燃、防銹、防腐、耐輻射、抗菌、發光等添加劑;綠色環保外墻涂料、白玉內墻涂料高光冷瓷涂料等六偏磷酸鈉、磷酸三鈉、磷酸三丁酯;還原性顏料如包括磷化物、亞磷酸、次磷酸鹽等等。根據純度及含雜質量不同，磷酸主要分為電子級、工業級、食品級等。磷化工供給側改革取得明顯成效，“三磷”整治助力磷酸產能結構持續優化。近年來，在供給側結構性改革的持續推動以及降能耗、促環保的政策導向下，我國磷化工產業鏈結構逐步調整。保護磷礦資源、減少磷礦開采、減少磷肥出口、控制黃磷產能等，可以有效減少磷污染，是解決“三磷”問題的根本途徑。2019年年

4、初，生態環境部將長江磷礦、磷肥和含磷農藥制造等磷化工企業、磷石膏庫(簡稱“三磷”)的排查整治作為長江減“磷”的攻堅內容?；仡檨砜?，整治行動開展以來，我國減“磷”效果明顯，2016 年長江經濟帶以總磷作為定類指標的九條重污染河流，2019 年總磷濃度均下降至 V 類標準限制以下，原來總磷劣 V類的全部到了五類。整體來看，磷化工供給側改革取得明顯成效，在環保政策的持續下，據百川盈孚統計，近年來我國磷酸產能總體呈現下降趨勢。磷酸的主流生產工藝包括熱法和濕法。磷酸的工業生產有熱法、濕法、窯法等，目前主要有熱法和濕法兩大類：(1)熱法磷酸是利用硅石和焦炭的混合物在高溫下將磷礦還原并產生黃磷，再經氧化、水

5、合制得高濃度磷酸。熱法磷酸下游主要應用于電子級、食品級磷酸和磷酸鹽。熱法磷酸因雜質含量低，濃度高，但生產成本也較高，主要用于生產磷酸鹽，作工業原料或添加劑。目前熱法磷酸產能占我國的 70%以上。(2)濕法磷酸是用硫酸溶解磷礦粉，經過過濾、脫氧、除雜、萃取、精華制得磷酸，期間會產生副產品磷石膏和氟化氫，濕法磷酸下游主要應用于磷肥、工業級磷酸和磷酸鹽。濕法磷酸為酸礦反應產物，生產成本低，但雜質含量高，濃度低，通常用于生產肥料。濕法磷酸因含鐵、鎂、鋁等多種雜質，在物理性質上與純磷酸有所差異，如密度增加、黏度增大、沸點升高等。濕法磷酸經過凈化后，也可以用來生產工業級磷酸鹽、飼料級磷酸鹽等。濕法磷酸下游主要應用于磷肥、工業級磷酸和磷酸鹽，我國濕法磷酸產能占比不足 30%?，F階段，中國濕法磷酸行業的發展正處于技術革新的關鍵階段，在現有市場基礎上，凈化技術的提升將會快速推動我國濕法磷酸產品在更多的領域應用，未來市場發展前景廣闊。