民生證券：計算機行業報告Sora將創造多少算力需求（16頁）.pdf

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1、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 計算機周報 20240225 Sora 將創造多少算力需求？2024 年 02 月 25 日 市場回顧 本周（2.19-2.23）本周滬深 300 指數上漲 3.71%，中小板指數上漲 2.6%，創業板指數上漲 1.81%，計算機（中信）板塊上漲 12.33%。板塊個股漲幅前五名分別為：天澤信息、當虹科技、中威電子、思創醫惠、信雅達；跌幅前四名分別為：柏楚電子、新大陸、道通科技、博思軟件。行業要聞 國家數據局：開展全國數據資源調查,加快數據資源開發利用 國資委：央企要加快布局和發展智能產業 加快建設一批智能算力中心

2、公司動態 四維圖新：2 月 20 日消息，公司子公司北京世紀高通科技有限公司收到南方電網供應鏈集團有限公司中標通知書，世紀高通中標 2023 年南方電網數字電網科技（廣東）有限公司主網電子化移交建模技術服務項目 航天信息：2 月 21 日消息，公司和 Varmeego Solutions Limited 組成的聯合體就“貿易單一窗口第三階段”項目與中華人民共和國香港特別行政區政府商務及經濟發展局簽署總承包合同 本周觀點 Sora 的推出進一步驗證了 AI 開始走向應用，我們在2024：AI 應用的真正元年民生計算機年度策略中提出：2024 年或是 AI 應用的真正元年，AI終端重構、算力國產化

3、與多模態引領 AI 應用這三大新方向孕育重要機遇，建議重點關注 AI 央企市場最佳受益者：華為昇騰一體機：科大訊飛、云從科技、軟通動力、恒為科技等；同時建議關注其他三個重要方向：1.國產核心算力：寒武紀、浪潮信息、中國長城、海光信息、高新發展；2.AI 終端變革：中科創達、螢石網絡、漫步者等。3.出海 AI 應用：焦點科技、超訊通信等 風險提示 行業競爭加劇，公司技術發展不及預期。推薦 維持評級 分析師 呂偉 執業證書：S0100521110003 郵箱：lvwei_ 相關研究 1.計算機周報 20240217：搶占數字主權制高點：世界進入 AI 主權時代-2024/02/17 2.計算機周報

4、 20240204：AI 永不眠：美股科技巨頭財報啟示錄-2024/02/04 3.計算機周報 20240128：再次強調重視新一輪央企改革和科技新型舉國體制-2024/01/28 4.計算機周報 20240121：人工智能：不確定世界里的希望之光-2024/01/21 5.計算機周報 20240114：計算機行業 2023年年報業績前瞻-2024/01/14 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 2 目錄 1 本周觀點.3 1.1 Sora 訓練與推理算力需求初步測算.3 1.2 合成數據：從數據增強走向訓練主體.5 1.2 投資建議

5、.6 2 行業新聞.8 3 公司新聞.9 4 本周市場回顧.12 5 風險提示.14 插圖目錄.15 表格目錄.15 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 3 1 本周觀點 1.1 Sora 訓練與推理算力需求初步測算 Sora 發布表現亮眼，Transformer+Diffusion 架構或成為文生視頻大模型新范式。據 Sora 技術報告，類似于 LLM 將不同文本數據統一為 token，Sora 可將不同類型的視頻和圖像等視覺數據統一為 patches，具體而言，Sora 首先將視頻壓縮為低維潛在空間，然后再將其分解為 patch；

6、同時，OpenAI 將 Transformer架構用于視頻生成，隨著訓練計算量的提高，生成視頻質量也明顯提高。圖1：OpenAI Sora 技術概念圖 資料來源：OpenAI 官網，民生證券研究院 Sora 的作者之一 Peebles 曾發布論文Scalable Diffusion Models with Transformers構造成熟的 Transformer+Diffusion 架構模型用于圖像生成；后續中國人民大學等機構發布VDT:GENERAL-PURPOSE VIDEO DIFFUSION TRANSFORMERS VIA MASK MODELING進一步實現該架構用于視頻生成，我

7、們借助上述論文中的模型參數，對 Sora 的算力需求進行測算：1、訓練端，由于暫無明確算法架構和訓練詳細數據，本文對Scalable Diffusion Models with Transformers論文中 DiT-XL/4 模型進行逆向工程，使得輸入對應參數量后能夠得到 29.05Gflops，得到訓練一張 1024x768 分辨率圖片需要算力 324Gflops，根據Will we run out of data?An analysis of the limits of scaling datasets in Machine Learning(Pablo 等著，2022 年)披露數據，Y

8、outube 上每分鐘上傳約 500 小時視頻，假設視頻都為 60 幀每秒；假設全采用英偉達 A100（FP16 算力 312Tflops）且芯片利用率為 80%；得到一個月內訓練完 Youtube 全部新增視頻約需要 231 片 A100，考慮到文中模型都是經過多次訓練得到，算力需求仍有較大程度提高的可能性。2、推理端，推理端算力約等于交互 Patches 數量*2*參數量，假設抖音 8 億日活，平均每人每天使用時長 2h，對應每天 16 個小時視頻播放時長。假設每個Patch 尺寸為 60*80，一幀 1920*1280 分辨率的畫面有 512 個 Patch，一秒鐘30 幀，對應一分鐘生

9、成的視頻有 92.16 萬個 Patches，假設 Sora 模型參數為 30行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 4 億，則對應 1846 萬個 A100 需求。表1：Sora 訓練端/推理端算力測算 訓練端 Parameter Value 長 1024 寬 768 Layers 28 Hidden Size 1152 Heads 16 Sequence Length 768 Patch Size 16 Input Channels 3 Output Dimensions 4096 Batch Size 256 特征參數 2 Tota

10、l GFLOPs(Estimated)324 10S 視頻幀數 60 10s 視頻 Gflops 19441 每年 Youtube 上上傳視頻時長（s)262800000 訓練一年視頻需要的 Tflops 4989389874 A100 算力 Tflops 312 芯片利用率 80%一個月內訓練完需要的芯片數量 231 推理端 A100 FP16 TFLOPS 312 抖音每日視頻總時長（億小時）15 每分鐘 Patches（萬）92 Patches 數量（T）82944 3B 模型 GPU 需求（萬）1846 資料來源：PeeblesScalable Diffusion Models wit

11、h Transformers等，民生證券研究院測算 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 5 1.2 合成數據：從數據增強走向訓練主體 合成數據指的是基于生成式人工智能技術的計算算法和模擬創建而成的數據。據天翼智庫，合成數據依賴少部分的高質量真實數據用于初始創建，將大幅減少算法訓練所需的真實數據量，提供了一種更快捷高效的方式來獲取所需數據；目前主要通過以下四種技術路徑來獲取合成數據：基于深度學習生成、基于模擬生成、基于語義規則生成以及基于蒙特卡羅方法生成。圖2：合成數據的不同路徑 資料來源：天翼智庫，民生證券研究院 合成數據主要分為結構

12、化數據和非結構化數據兩類，數據廣泛覆蓋金融、醫療、零售甚至運營商領域。據天翼智庫，合成數據的產業布局可分為結構化數據（表格數據）、非結構化數據（視頻、圖像等）、測試數據等，合成數據的應用領域十分廣泛，早期主要應用于計算機視覺領域，現在正向金融、醫療、零售甚至運營商領域拓展。表2：合成數據產業重點環節 領域 說明 代表企業 企業服務 結構化數據 結構化合成數據可通過模擬表中真實數據生成合成數據集，以幫助合作伙伴進行業務分析與行為預測 Betterdata 為人工智能、數據共享或產品開發提供隱私保護合成數據解決方案 Mostly AI 提供合成數據生成器 Mostly Generate，該生成器能

13、生成與真實數據效果相當、完全匿名的數據集 非結構化數據 非結構化數據為視覺和偵察算法訓練提供合成數據產品和服務 Al Reverie 能提供帶有可配置型傳感器的模擬環境，用戶可以在該環境中自行采集數據集 Datagen 計算機視覺合成數據提供商，為計算機視覺團隊提供設計合成數據集的自助服務平臺 測試數據 測試數據不會受到數據隱私保護等法律影響，更受企業青睞 Informatica 提供具有合成數據功能的測試數據解決方案 Broadcom 提供測試數據管理器 資料來源：天翼智庫，民生證券研究院 以多模態為代表的非結構化數據真正快速發展，英偉達、游戲引擎廠商紛紛入局。據MatrixCity：面向城

14、市規模的神經渲染數據集，論文已經實現利用虛幻引擎 5 城市樣本項目，作者開發了一個作業流程，以方便地收集空中和街道城市視圖，伴隨著地面真實的相機姿勢和一系列額外的數據模式；論文的方法還提供對光線、天氣、人類和汽車人群等環境因素的靈活控制，以支持涵蓋城市規模行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 6 的神經渲染等各種任務的需求。英偉達旗下 Omniverse 持續推動合成數據業務發展，并支持使用本地部署和 NVIDIA Omniverse Cloud 解決方案使用合成數據來創建應用。圖3：英偉達 Omniverse 合成數據 資料來源：英偉

15、達官網，民生證券研究院 合成數據訓練效果不斷提升，到 2030 年 AI 訓練中合成數據用量有望超過真實數據。據谷歌Learning Vision from Models Rivals Learning Vision from Data論文，盡管沒有直接采用任何真實數據訓練，SynCLR 在 ImageNet 數據集上訓練的線性傳遞性能仍可與傳統訓練方法相媲美。由于合成數據也能填補真實數據集中可能存在的數據缺失、數據不足、數據不均衡等問題，提高機器學習算法的魯棒性和泛化能力，據 Gartner 預測，到 2030 年合成數據將完全蓋過 AI 模型中的真實數據，成為 AI 模型訓練使用數據的主要

16、來源。圖4：不同數據集的訓練效果 圖5：AI 訓練中合成數據與真實數據用量 資料來源：Google research，民生證券研究院 資料來源：Gartner，民生證券研究院 1.2 投資建議 Sora 的推出進一步驗證了 AI 開始走向應用，我們在2024：AI 應用的真正元年民生計算機年度策略中提出：2024 年或是 AI 應用的真正元年，AI 終行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 7 端重構、算力國產化與多模態引領 AI 應用這三大新方向孕育重要機遇，建議重點關注 AI 央企市場最佳受益者：華為昇騰一體機：科大訊飛、云從科技、軟

17、通動力、恒為科技等；同時建議關注其他三個重要方向：1.國產核心算力：寒武紀、浪潮信息、中國長城、海光信息、高新發展；2.AI 終端變革：中科創達、螢石網絡、漫步者等。3.出海 AI 應用：焦點科技、超訊通信等 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 8 2 行業新聞 國家數據局：開展全國數據資源調查,加快數據資源開發利用 2 月 19 日消息，國家數據局發布了關于開展全國數據資源調查的通知。通知稱，為貫徹落實數字中國建設整體布局規劃工作部署，摸清數據資源底數，加快數據資源開發利用，更好發揮數據要素價值，國家數據局、中央網絡安全和信息化委員

18、會辦公室、工業和信息化部、公安部聯合開展全國數據資源情況調查，調研各單位數據資源生產存儲、流通交易、開發利用、安全等情況。這次調查對象包括：省級數據管理機構、工業和信息化主管部門、公安廳（局）；各省重點數據采集和存儲設備商、消費互聯網平臺和工業互聯網平臺企業、大數據和人工智能技術企業、應用企業、數據交易所、國家實驗室等單位；中央企業；行業協會商會；國家信息中心。國資委：央企要加快布局和發展智能產業 加快建設一批智能算力中心 2 月 20 日消息，國務院國資委召開“AI 賦能 產業煥新”中央企業人工智能專題推進會。國務院國資委黨委書記、主任張玉卓在會上講話強調，要推動中央企業在人工智能領域實現更

19、好發展、發揮更大作用。會議認為，央企應主動擁抱人工智能對社會帶來的深刻變革，要將加快發展新一代人工智能擺在更突出的位置，要不斷強化創新策略，應用示范和人才聚集，著力打造人工智能產業集群，發揮需求規模大、產品配套全、應用場景多的優勢，帶頭搶抓人工智能賦能傳統產業，加快構建數據驅動、人機協同、跨界融合、共創分享的智能經濟形態。會議強調，中央企業要把發展人工智能放在全局工作中統籌謀劃，深入推進產業煥新，加快布局和發展人工智能產業。要夯實發展基礎底座，把主要資源集中投入到最需要、最有優勢的領域，加快建設一批智能算力中心，進一步深化開放合作，更好發揮跨央企協同創新平臺作用。自然資源部：建成自然資源“一張

20、網、一張圖、國土空間基礎信息平臺”2 月 22 日消息，作為指導今后一個時期全國自然資源數字化發展的綱領性文件，總體方案 明確，自然資源部將突出數字化的撬動、賦能和引領作用，以信息系統整合提升為突破口，強化基礎設施和網絡數據安全保障能力，豐富自然資源數據體系，夯實國土空間基礎信息平臺數據治理、智能計算、場景構建、協同共享能力，以自然資源智慧化場景驅動治理模式變革、方式重塑、能力提升為目標，大幅提高自然資源管理和國土空間治理信息化水平和效能，并融入數字中國建設，全面助力美麗中國數字化治理體系建設。工信部：鼓勵工業領域的低碳技術創新和管理創新，以數字化、智能化賦能綠色化 2 月 23 日消息，工業

21、和信息化部印發工業領域碳達峰碳中和標準體系建設指南。指南強調要“創新驅動、數字賦能”：鼓勵工業領域的低碳技術創新和管理創新，推動將低碳新技術新工藝融入相關標準，加快低碳創新技術的推廣應用。圍繞 5G、工業互聯網、人工智能等新一代信息技術在工業低碳領域的應用創新，加快相關標準研制，以數字化、智能化賦能綠色化，培育壯大低碳發展新動能。行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 9 3 公司新聞 亞信安全：2 月 19 日消息，公司擬通過全資子公司天津亞信津安科技有限公司、亞信科技（成都）有限公司與聯合投資人共同出資設立有限合伙企業；并擬由境內 S

22、PV 出資設立境外全資子公司作為收購主體，以支付現金的方式購買 SKIPPER INVESTMENT LIMITED 持有的亞信科技控股有限公司 19.236%或 20.316%的股份，同時通過表決權委托的方式取得田溯寧及其控制的 Info Addition Capital Limited Partnership、PacificInfoLimited、CBC PartnersII L.P.在緊隨前述股份收購交割后合計持有的亞信科技 9.572%至 9.605%的股份對應的表決權。博思軟件：2 月 19 日消息，公司擬與控股子公司織巢鳥少數股東福州市長樂區啟星股權投資合伙企業（有限合伙）、福州市

23、長樂區啟航股權投資合伙企業（有限合伙）按持股比例向織巢鳥同比例增資共計 1,500 萬元。本次增資完成后，織巢鳥注冊資本由 2,000 萬元增加至 3,500萬元，公司仍持有織巢鳥 40%股權。衛寧健康：2 月 19 日消息，公司控股子公司衛寧沄鑰科技（上海）有限公司擬注冊資本由16,627.9346 萬元增加至 24,778.8829 萬元，新增注冊資本 8,150.9483 萬元，本次增資完成后，公司持有沄鑰科技的股權比例由 43.7045%下降至 42.4859%。永信至誠：2 月 19 日消息，公司本次擬通過集中競價交易方式回購公司已發行的部分人民幣普通股（A 股）股票，擬回購股份的資

24、金總額為不低于人民幣 3,000.00 萬元（含），不超過人民幣 6,000.00 萬元（含）德生科技：2 月 19 日消息，公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司發行的人民幣普通股（A 股）股票，用于維護公司價值及股東權益。本次回購股份的資金總額不低于人民幣 2,500 萬元（含），且不超過人民幣 5,000 萬元（含），回購價格不超過人民幣 18.15 元/股（含）。聲迅股份：2 月 19 日消息，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司發行在外的部分 A 股普通股股票。本次用于回購股份的資金總額不低于人民幣 2,500 萬元（含），不超過人民幣 5,000 萬元（含）多倫科技

25、：2 月 20 日消息，公司以集中競價交易方式首次回購公司股份 972,200 股，占目前公司總股本的 0.14%，成交最低價為 5.40 元/股，成交最高價為 5.45 元/股，已支付的總金額為人民幣 5,283,196.00 元（不含交易費用）。亞康股份：2 月 20 日消息，公司擬回購金額總額不低于人民幣 3,000 萬元（含本數）且不超過 5,000 萬元（含本數），預計可回購股份數量約為 46.1538 萬股到 76.9230 萬股，約占公司總股本的 0.53%到 0.89%泛微網絡：2 月 20 日消息，公司擬回購資金總額不低于人民幣 7,500 萬元（含）且不超過人民幣 15,0

26、00 萬元（含），回購價格不超過人民幣 56 元/股（含）四維圖新：2 月 20 日消息，公司子公司北京世紀高通科技有限公司收到南方電網供應鏈集團有限公司中標通知書，世紀高通中標 2023 年南方電網數字電網科技（廣東）有限公司主網電子化移交建模技術服務項目 皖通科技：2 月 20 日消息，公司控股股東西藏景源企業管理有限公司出具的安徽皖通科技股份有限公司詳式權益變動報告書，西藏景源于 2024 年 2 月 7 日通過深圳證券交易所集中競價方式增持公司無限售條件流通股 121,600 股，占公司總股本的 0.03%盛視科技：2 月 20 日消息，公司于近日收到國家知識產權局下發的授予發明專利權

27、通知書，該專利能夠有效擴大無線射頻識別場景下的讀卡范圍，并提升大范圍讀卡的穩定性及抗行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 10 干擾性，實現優質的射頻讀卡效果，為使用場所提供多模態的實時監管方案 梅安森：2 月 20 日消息，公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購公司已發行的人民幣普通股（A 股），本次用于回購股份的資金總額不低于人民幣 2,500 萬元（含）且不超過人民幣 5,000 萬元（含），預計回購股份數量為 1,839,588 股至 3,679,175 股，占公司目前總股本比例為 0.61%至 1.22%。維宏股份：2 月

28、 21 日消息，公司擬以自有資金不低于人民幣 2,000 萬元（含本數）且不超過人民幣 4,000 萬元（含本數）進行回購。按照回購價格上限 26 元/股（含本數）測算，預計回購股份數量約為 769,231 股至 1,538,462 股，約占公司目前總股本的比例為 0.71%至 1.41%網宿科技：2 月 21 日消息，公司子公司深圳愛捷云科技有限公司于近日收到深圳市科技創新委員會、深圳市財政局、國家稅務總局深圳市稅務局聯合下發的高新技術企業證書 視聲智能:2 月 21 日消息，公司于近期收到國家知識產權局頒發的 發明專利證書 1 項，“基于多藍牙網絡的通信路徑選擇方法及裝置”發明專利證書的獲

29、得，進一步體現了公司的自主研發及創新能力，有利于增強公司對知識產權的保護力度，提升公司的核心競爭力 新晨科技：2 月 21 日消息，公司于 2024 年 2 月 20 日取得由國家知識產權局頒發的發明專利證書，本發明公布了一種聯盟鏈上區塊廣播的方法。區別于目前主流的 Gossip 協議和中繼節點兩種廣播方式，本發明通過預交互的方式，將使得廣播區塊的通信量得到優化 航天信息：2 月 21 日消息，公司和 Varmeego Solutions Limited 組成的聯合體就“貿易單一窗口第三階段”項目與中華人民共和國香港特別行政區政府商務及經濟發展局簽署總承包合同，合同金額為港幣 3,010,57

30、0,786.00 元（折合人民幣約 2,735,464,827.58 元）新炬網絡：2 月 21 日消息，公司擬用不低于人民幣 5,000.00 萬元（含），不超過人民幣10,000.00 萬元（含）的資金總額進行回購。按回購價格上限 34.58 元/股（含）進行測算，預計回購數量約為 1,445,923 股-2,891,844 股，約占公司總股本的 1.2399%-2.4798%英方軟件：2 月 21 日消息，公司通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式首次回購公司股份 10,000 股，占公司總股本 83,500,000 股的比例為 0.01%，回購成交的最高價為32.28 元/股，最

31、低價為 31.99 元/股，支付的資金總額為人民幣 321,330 元 金橙子：2 月 22 日消息，公司擬以集中競價交易方式回購公司已發行的部分人民幣普通股（A 股），回購資金總額不低于人民幣 1,500 萬元（含），不超過人民幣 3,000 萬元（含）金山辦公：2 月 22 日消息，公司通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式首次回購公司股份 122,068 股，占公司總股本 461,723,327 股的比例為 0.0264%，回購成交的最高價為 249.74 元/股，最低價為 241.00 元/股，支付的資金總額為人民幣 30,042,905.64 元 泛微網絡：2 月 22 日消息

32、，公司以集中競價交易的方式首次回購股份 80,000.00 股，占公司總股本的比例為 0.03%，最高成交價格為 39.30 元/股，最低成交價格為 38.79 元/股,已支付資金總額為 3,118,972.00 元 信安世紀：2 月 22 日消息，公司擬通過集中競價交易方式回購公司已發行的部分人民幣普通股（A 股）股票，回購資金總額預計不低于人民幣 3,000 萬元（含）、不超過人民幣 6,000萬元（含），回購價格不超過 20 元/股（含）華平股份：2 月 22 日消息，公司于 2024 年 2 月 21 日首次通過回購專用證券賬戶，以集中競價交易方式回購公司股份 1,170,000 股，

33、占公司總股本比例為 0.22%；首次回購股份的最高成交價為 3.36 元/股，最低成交價為 3.26 元/股，回購均價為 3.30 元/股，已使用資金總額為 3,865,900 元（不含交易費用）行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 11 宇瞳光學：2 月 22 日消息，公司監事會主席康富勇先生因個人原因申請辭去公司第三屆監事會監事、監事會主席職務，辭職后不在公司及子公司擔任任何職務 亞康股份：2 月 22 日消息，公司擬以自有資金以集中競價交易方式回購部分已公開發行的人民幣普通股（A 股），并用于股權激勵或員工持股計劃。本次回購金額總

34、額不低于人民幣 3,000萬元（含本數）且不超過 5,000 萬元（含本數）。本次回購價格不超過人民幣 65 元/股（含本數）聲迅股份：2 月 22 日消息，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司發行在外的部分 A 股普通股股票。本次用于回購股份的資金總額不低于人民幣 2,500 萬元（含），不超過人民幣 5,000 萬元（含）鼎捷軟件：2 月 22 日消息，公司擬使用自有資金以集中競價交易的方式回購部分公司股份，用于維護公司價值及股東權益。本次回購的資金總額不低于（含）人民幣 2,500 萬元且不超過（含）人民幣 5,000 萬元，回購的價格不超過人民幣 20.00 元/股 盛邦安全：

35、2 月 23 日消息，公司擬通過集中競價交易方式回購部分公司已發行的人民幣普通股（A 股），預計回購規模不低于人民幣 1,500 萬元（含），不超過人民幣 3,000 萬元（含）麥迪科技：2 月 23 日消息，公司副總經理楊淳輝先生因個人工作原因，辭去其擔任的公司副總經理職務，辭職后仍繼續擔任公司其他職務 恒生電子：2 月 23 日消息，公司副總裁周峰先生因年齡原因辭去公司副總裁職務。周峰先生將繼續在公司擔任其他職務 科達自控:2 月 23 日消息，公司收到了由國家知識產權局頒發的 2 項發明專利證書，本次“一種機器人讀卡器固定支架”、“一種礦山采礦領域用通風系統及其使用方法”發明專利獲得授權

36、，發揮了自主知識產權優勢，增強了公司在智能礦山領域的核心競爭力 神思電子：2 月 23 日消息，公司近日收到中華人民共和國國家知識產權局授予的三項發明專利證書，分別為“一種用于人機交互的人臉防重識別方法”，“一種面向行業的上下文省略問答方法”，“一種結合語言模型與圖神經網絡的關系抽取方法”，上述發明專利主要應用于公司的 AI 云服務解決方案。佳創視訊：2 月 23 日消息，公司因與吉視傳媒股份有限公司合同糾紛事項，向長春凈月高新技術產業開發區人民法院提起了訴訟申請，公司已于近日收到受理案件通知書、民事調解書 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券

37、研究報告 12 4 本周市場回顧 本周（2.19-2.23）本周滬深 300 指數上漲 3.71%，中小板指數上漲 2.6%，創業板指數上漲 1.81%，計算機（中信）板塊上漲 12.33%。板塊個股漲幅前五名分別為：天澤信息、當虹科技、中威電子、思創醫惠、信雅達；跌幅前四名分別為：柏楚電子、新大陸、道通科技、博思軟件。圖6：計算機板塊本周表現 資料來源：iFinD，民生證券研究院 圖7：計算機板塊指數歷史走勢 圖8：計算機板塊歷史市盈率 資料來源：iFinD，民生證券研究院 資料來源：iFinD，民生證券研究院 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明

38、 證券研究報告 13 表3：本周計算機板塊個股漲幅前五名 證券代碼 證券簡稱 周漲跌幅(%)收盤價（元）周最低價（元）周最高價（元）300209.SZ 天澤信息 88.19%2.71 1.35 2.71 688039.SH 當虹科技 82.22%35.88 23.63 38.93 300270.SZ 中威電子 78.50%6.89 3.93 6.89 300078.SZ 思創醫惠 65.26%3.52 2.20 3.52 600571.SH 信雅達 61.09%13.95 9.53 13.95 資料來源：iFinD,民生證券研究院；（漲幅區間為 2024 年 2 月 19 日至 2024 年

39、2 月 23 日）表4：本周計算機板塊個股跌幅前四名 證券代碼 證券簡稱 周漲跌幅(%)收盤價（元）周最低價（元）周最高價（元）688188.SH 柏楚電子-3.07%266.44 263.22 283.64 000997.SZ 新大陸-1.02%18.45 17.89 19.01 688208.SH 道通科技-0.98%20.20 18.72 20.60 300525.SZ 博思軟件-0.71%14.06 13.75 14.49 資料來源：iFinD,民生證券研究院；（跌幅區間為 2024 年 2 月 19 日至 2024 年 2 月 23 日）表5：重點關注個股 證券代碼 證券簡稱 股價（

40、元）周漲跌幅 2020EPS（元）2021EPS（元）2022EPS（元）2020PE 2021PE 2022PE PB 002230.SZ 科大訊飛 46.33 6.38%0.64 0.70 0.24 72 66 193 6.6 600570.SH 恒生電子 23.26 6.94%1.27 1.01 0.57 18 23 41 6.1 000977.SZ 浪潮信息 34.56 13.76%1.04 1.38 1.39 33 25 25 3.0 300170.SZ 漢得信息 6.81 10.37%0.07 0.22 0.49 97 31 14 1.4 300454.SZ 深信服 61.71 5

41、.98%2.01 0.67 0.47 31 92 131 3.3 300451.SZ 創業慧康 4.71 13.22%0.29 0.27 0.03 16 17 157 1.6 300253.SZ 衛寧健康 6.96 4.98%0.23 0.18 0.05 30 39 137 2.9 002368.SZ 太極股份 26.50 11.91%0.64 0.64 0.65 42 41 41 3.4 300212.SZ 易華錄 25.81 17.11%1.06-0.25 0.02 24/1483 5.5 002410.SZ 廣聯達 13.36 9.96%0.29 0.56 0.82 47 24 16 3

42、.6 002153.SZ 石基信息 7.91 8.80%-0.06-0.32-0.37/2.9 600588.SH 用友網絡 12.27 7.73%0.31 0.22 0.06 40 56 205 4.2 002912.SZ 中新賽克 25.18 27.49%1.43 0.33-0.71 18 76/2.6 300365.SZ 恒華科技 5.35 19.42%0.14 0.10-0.37 38 54/1.6 300523.SZ 辰安科技 23.72 38.07%0.40-0.68 0.03 59/791 3.8 603039.SH ST 泛微 40.00 11.79%1.11 1.20 0.8

43、6 36 33 47 5.0 002376.SZ 新北洋 5.91 15.20%0.28 0.22-0.04 21 27/1.3 603660.SH 蘇州科達 6.41 30.82%0.17 0.13-1.18 38 50/3.4 002439.SZ 啟明星辰 21.58 0.09%0.87 0.93 0.67 25 23 32 3.5 資料來源：iFinD，民生證券研究院（股價為 2024 年 2 月 23 日收盤價）行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 14 5 風險提示 1）行業競爭加?。耗壳皣a軟硬件尚未呈現出清晰的格局，芯片、

44、數據庫、操作系統等行業仍處于高度競爭狀態，若后續行業競爭加劇，可能會影響公司的毛利率水平，進而影響相關公司的盈利能力。2）公司技術發展不及預期：目前國內 AI 產業還在起步階段，相關公司的技術路徑、商業化能力仍有不確定性，若后續公司技術發展不及預期，或影響公司業績增長前景。行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 15 插圖目錄 圖 1：OpenAI Sora 技術概念圖.3 圖 2：合成數據的不同路徑.5 圖 3：英偉達 Omniverse 合成數據.6 圖 4：不同數據集的訓練效果.6 圖 5：AI 訓練中合成數據與真實數據用量.6 圖

45、 6：計算機板塊本周表現.12 圖 7：計算機板塊指數歷史走勢.12 圖 8：計算機板塊歷史市盈率.12 表格目錄 表 1：Sora 訓練端/推理端算力測算.4 表 2：合成數據產業重點環節.5 表 3：本周計算機板塊個股漲幅前五名.13 表 4：本周計算機板塊個股跌幅前四名.13 表 5：重點關注個股.13 行業定期報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 16 分析師承諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并登記為注冊分析師，基于認真審慎的工作態度、專業嚴謹的研究方法與分析邏輯得出研究結論，獨立、客觀地出具本報告，并對

46、本報告的內容和觀點負責。本報告清晰準確地反映了研究人員的研究觀點，結論不受任何第三方的授意、影響，研究人員不曾因、不因、也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。評級說明 投資建議評級標準 評級 說明 以報告發布日后的 12 個月內公司股價（或行業指數）相對同期基準指數的漲跌幅為基準。其中：A股以滬深 300 指數為基準；新三板以三板成指或三板做市指數為基準；港股以恒生指數為基準；美股以納斯達克綜合指數或標普 500 指數為基準。公司評級 推薦 相對基準指數漲幅 15%以上 謹慎推薦 相對基準指數漲幅 5%15%之間 中性 相對基準指數漲幅-5%5%之間 回避 相對

47、基準指數跌幅 5%以上 行業評級 推薦 相對基準指數漲幅 5%以上 中性 相對基準指數漲幅-5%5%之間 回避 相對基準指數跌幅 5%以上 免責聲明 民生證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格。本報告僅供本公司境內客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告僅為參考之用，并不構成對客戶的投資建議，不應被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請。本報告所包含的觀點及建議并未考慮個別客戶的特殊狀況、目標或需要，客戶應當充分考慮自身特定狀況，不應單純依靠本報告所載的內容而取代個人的獨立判斷。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容

48、而導致的任何可能的損失負任何責任。本報告是基于已公開信息撰寫，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的資料、意見及預測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，且預測方法及結果存在一定程度局限性。在不同時期，本公司可發出與本報告所刊載的意見、預測不一致的報告，但本公司沒有義務和責任及時更新本報告所涉及的內容并通知客戶。在法律允許的情況下，本公司及其附屬機構可能持有報告中提及的公司所發行證券的頭寸并進行交易，也可能為這些公司提供或正在爭取提供投資銀行、財務顧問、咨詢服務等相關服務，本公司的員工可能擔任本報告所提及的公司的董事?？蛻魬浞挚紤]可能存在的利益沖突，勿將本報告作為投資決策的唯一參

49、考依據。若本公司以外的金融機構發送本報告，則由該金融機構獨自為此發送行為負責。該機構的客戶應聯系該機構以交易本報告提及的證券或要求獲悉更詳細的信息。本報告不構成本公司向發送本報告金融機構之客戶提供的投資建議。本公司不會因任何機構或個人從其他機構獲得本報告而將其視為本公司客戶。本報告的版權僅歸本公司所有，未經書面許可，任何機構或個人不得以任何形式、任何目的進行翻版、轉載、發表、篡改或引用。所有在本報告中使用的商標、服務標識及標記，除非另有說明，均為本公司的商標、服務標識及標記。本公司版權所有并保留一切權利。民生證券研究院：上海：上海市浦東新區浦明路 8 號財富金融廣場 1 幢 5F；200120 北京：北京市東城區建國門內大街 28 號民生金融中心 A 座 18 層；100005 深圳：廣東省深圳市福田區益田路 6001 號太平金融大廈 32 層 05 單元；518026