國際中小企業股份轉讓系統：佰耐立新材料科技有限公司之業務盡職調查報告（35頁）.pdf

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1、國際中小企業股份轉讓系統佰耐立新材料科技有限公司之業務盡職調查報告國際中小企業股份轉讓系統二零二二年四月國際中小企業股份轉讓系統序言鑒于擬與佰耐立新材料科技有限公司進行合作，為有效防范投資風險，國際中小企業股份轉讓系統特成立了盡職調查小組，對標的企業進行盡職調查。盡調小組詳細考慮了此次盡職調查調查的目的，明確了盡職調查的方法，制作了盡職調查清單。經與佰耐立新材料科技有限公司實際控制人-趙飛進行有效的溝通，同時提交了盡職調查清單，對相關資料進行了詳細核查，溝通了佰耐立新材料科技有限公司的業務模式與業務發展，最終形成此盡職調查報告。國際中小企業股份轉讓系統盡職調查小組2022 年 4 月 19 日

2、國際中小企業股份轉讓系統第一部分 盡職調查程序與方法一、盡職調查程序一、盡職調查程序公司成立了項目小組。項目小組形成研討方案，并向目標公司提交了調查工作所需資料清單。在現場工作期間，項目小組針對目標公司財務與會計、持續經營能力、公司治理及合法合規事項的不同特點采取相應的調查方法。項目小組先收集調查工作所需的相關資料，再對所收集的資料進行認真分析，了解公司基本情況。在對公司情況基本了解的基礎上，與公司董事長等相關人員就公司的經營運作情況、未來的發展目標、資料中的疑問及其存在的問題和風險等進行了溝通。二、盡職調查方法二、盡職調查方法（一）公司財務與會計的主要調查方法1、與公司董事、監事、高管人員以

3、及員工等進行交談。2、查閱公司股東（大）會、董事會等會議記錄，查閱公司章程及各項規章制度。3、查閱公司會計憑證、會計賬簿、財務會計報告、納稅憑證。4、查閱公司投資、固定資產、無形資產、稅收優惠等事項的相關文件資料。5、查閱公司重大業務合同。國際中小企業股份轉讓系統6、查看主要財務指標，分析公司盈利能力、償債能力、營運能力及現金流量狀況。7、核對及重新計算壞賬準備計提、固定資產折舊等相關數據。8、對相關數據進行對比分析，分析其變動趨勢及原因。（二）公司持續經營能力的主要調查方法1、與公司實際控制人和管理層人員進行談話。2、查閱工商登記、審計報告等資料。3、咨詢相關行業部門負責人員，查閱行業資料。

4、4、查閱公司相關證照及資質證書等資料。5、查閱公司重大合同、主要客戶、主要業務等情況。6、詢問公司未來的發展計劃和業務發展目標，評價業務發展目標對公司持續經營能力的影響。7、分析公司主要產品的技術含量、可替代性，了解公司研發投入情況、自主技術情況，評價公司的技術優勢和業務能力。8、分析公司業務發展計劃與現有業務之間的關系，分析未來發展目標實施過程中存在的風險。（三）公司治理及合法合規事項的主要調查方法1、現場調查，與公司高管人員、負責人員等進行交談。2、查閱公司歷年工商登記資料。3、獲取相關書面聲明。國際中小企業股份轉讓系統4、詢問公司控股股東、實際控制人。5、查閱公司股權結構圖、股東名冊。6

5、、審閱公司財務資料和稅務資料。7、其他必要資料及調查方式。國際中小企業股份轉讓系統第二部分 盡職調查報告第一節第一節公司基本情況公司基本情況佰耐立新材料科技有限公司是一家跟據中國法律規定注冊成立并合法存續的有限責任公司。一、一、公司概況公司概況公司名稱公司名稱佰耐立新材料科技有限公司/銀鳳環?？萍加邢薰境闪⑷掌诔闪⑷掌?019 年 5 月 23 日公司注冊地址公司注冊地址臨沂經濟技術開發區芝麻墩街道華夏路 105 號注冊號（社會信用代碼）注冊號（社會信用代碼）91371300MA3PTWL55B經營范圍經營范圍生產、銷售：人造板材；研發、銷售：水處理劑、洗滌劑、涂料、粘合劑（以上經營范圍不含

6、危險、監控、易制毒、易致爆化學品）。（不得從事本轄區產業政策禁止和限制類項目的經營活動）（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）注冊資本和投資總額注冊資本和投資總額注冊資本 5000 萬元人民幣現有股東和持股比例現有股東和持股比例1.現在有股東兩位：趙飛、許金安。持股比例：趙飛：85%，許金安 15%營業期限營業期限2019-05-23 至 無固定期限二、二、公司章程公司章程公司名稱公司名稱佰耐立新材料科技有限公司現有公司章程日期現有公司章程日期2019-04-23經營范圍經營范圍生產、銷售：人造板材；研發、銷售：水處理劑、洗滌劑、涂料、粘合劑（以上經營范圍不含危險、監控、易制

7、毒、易致爆化學品）。（不得從事本轄區產業政策禁止和限制類項目的經營活動）（依法國際中小企業股份轉讓系統須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）經營期限經營期限無固定期限股權轉讓限制股權轉讓限制無無優先購買權等優先購買權等法人優先法人優先多數表決權及法定人數多數表決權及法定人數股東會會議作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式需絕對多數決特別投票權特別投票權無關于分配和利潤提取的特關于分配和利潤提取的特別規定別規定無競業禁止條款競業禁止條款特定機構特定機構（如咨詢委員會如咨詢委員會）終止條款終止條款股東會通過來源來源公司章程（修正）三、三、現有股東

8、現有股東序號股東注冊資本（萬元）持股比例（%）認繳時間1趙飛4250852021 年 5 月 1 日2許金安750152021 年 5 月 1 日總計5000100四、四、佰耐立新材料的設立與歷史沿革佰耐立新材料的設立與歷史沿革佰耐立新材料為 2019 年 05 月 23 日由 趙飛、許金安共同出資設立的有限責任公司。（一）（一）佰耐立新材料佰耐立新材料設立設立1、2019 年 5 月 23 日，股東會通過佰耐立新材料科技有限公司章程，章程載明：（1）住所位于山東省臨沂經濟技術開發區芝麻墩街道華夏路 105國際中小企業股份轉讓系統號。（2）經營范圍為：生產、銷售：人造板材；研發、銷售：水處理劑

9、、洗滌劑、涂料、粘合劑（以上經營范圍不含危險、監控、易制毒、易致爆化學品）。（不得從事本轄區產業政策禁止和限制類項目的經營活動）（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。（3）注冊資本 5000 萬元人民幣，均為貨幣出資。編號股東姓名出資額（萬元）持股比例（%）1趙飛4250852許金安75015合計50001003.公司設立時的董事、經理、監事結構如下：姓名職務任期趙飛執行董事兼總經理-許金安監事-（二）（二）有限公司階段的歷次股權變更有限公司階段的歷次股權變更：無：無五、五、股權出質情況：股權出質情況：無無六、六、公司的資質情況公司的資質情況1.經查閱佰耐立新材料科技有限公

10、司提供的文件公司持有01類-化學原料 圖形商標，編號為 42847996。2.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有21類-廚房潔具 圖形商標，編號為 42853822。3.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有20類-家具 圖形商標，編號為 42856713。國際中小企業股份轉讓系統4.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有20類-家具 圖形商標，編號為 42856713。5.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有19類-建筑材料 圖形商標，編號為 42839637。6.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有21類-廚房潔具 佰耐立商標，編號

11、為 40729772。7.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有01類-化學原料 佰耐立商標，編號為 40723190。8.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有20類-家具 佰耐立商標，編號為 40723224。9.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有19類-建筑材料 佰耐立商標，編號為 40725461。10.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有狀態為授權的實用新型專利 一種家用 ENF 級衣柜，公開號為CN216316390U。11.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有狀態為授權的實用新型專利一種負氧離子抗菌辦公書柜，公開號為CN2

12、16316429U。12.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有狀態為授權的實用新型專利一種 ENF 級組合式辦公文件存放架，公國際中小企業股份轉讓系統開號為 CN216316462U。13.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有狀態為公開的發明專利一種水性聚氨酯無醛反應膠的配方及制備方法，公開號為 CN112239642A。14.經查閱佰耐立新材料科技有限公司提供的文件公司持有作品類別為美術的作品著作權佰耐立，登記號為國作登字-2020-F-01053347。七、七、公司的關聯公司：公司的關聯公司：(根據佰耐立新材料提供的資料根據佰耐立新材料提供的資料)：無：無法律調查結

13、論：法律調查結論：佰耐立新材料科技有限公司依法設立，歷史變更手續齊備，并有效存續，且至本調查報告出具之日，具有相應的資質。國際中小企業股份轉讓系統第二節第二節 公司財務分析公司財務分析一、一、目標公司資產情況目標公司資產情況概述概述：目標公司主要資產根據與目標公司相關工作人員溝通及目標公司提供的資料進行判斷。目標公司 2020 年度，總資產 441838.64 元，凈資產425472.12元，凈利潤-1380826.31元，主營業務收入28217.7元，資產負債率 3.7%。資產負債表主要項目1、貨幣資金2021 年期末貨幣資金賬面余額 8692.85 元2、應收賬款2021 年期末應收賬款賬

14、面余額 0 元3、其他應收款2021 年期末其他應收賬款賬面余額 19265.4 元4、預付賬款2021 年期末預付賬款余額 45365.80 元5、存貨2021 年期末存貨賬面余額 0 元。6、固定資產凈值2021 年期末固定資產賬面余額 368514.53 元。7、應付賬款國際中小企業股份轉讓系統2021 年期末其他應付賬款賬面余額 13922.17 元9、未分配利潤2021 年 12 月 31 日未分配利潤-2747727.88 元。二、利潤表主要項目二、利潤表主要項目1、主營業務收入2021 年度主營業務收入本年累計發生 28217.7 元。2、主營業務成本2021 年度主營業務成本本

15、年累計發生 25537.02 元。3、銷售費用2021 年度銷售費用累計發生 0 元。4、管理費用2021 年度管理費用本年累計發生 1381441.28 元。5、財務費用2021 年度財務費用本年累計發生 2065.71 元。財務分析結論財務分析結論：佰耐立新材料科技有限公司 2021 年末總資產 44萬元，資產負債率 3.70%，負債率較低；損益方面 2021 年為虧損 138萬。國際中小企業股份轉讓系統第三節第三節 市場行業市場行業分析分析二、二、行業行業情況情況概述概述：無醛膠就是不含甲醛的膠粘劑，主要用在人造板和建材行業。由于近年來，甲醛的危害越來越受到重視，甲醛是一種無色易溶的刺激

16、性氣體，對人體有較大傷害。含有甲醛膠粘劑制作的木制品用于室內，甲醛釋放期可長達 15 年。研究表明：長期接觸低劑量甲醛可引起慢性呼吸道疾病，引起鼻咽癌、結腸癌、腦瘤、月經紊亂、細胞核的基因突變，DNA 單鏈內交連和 DNA 與蛋白質交連及抑制 DNA 損傷的修復、妊娠綜合癥，引起新生兒染色體異常、白血病，引起青少年記憶力和智力下降。在所有接觸者中，兒童和孕婦對甲醛尤為敏感，危害也就更大。甲醛為較高毒性的物質，在我國有毒化學品優先控制名單上甲醛高居第二位。甲醛已經被世界衛生組織確定為致癌和致畸形物質，是公認的變態反應源，也是潛在的強致突變物之一。據官方調查數據顯示：近兩年當中，隨著國際市場競爭壓

17、力的增大，人造板環保等級的不斷提升和全球公民對家居生活環保意識的不斷增強，國內諸多人造板生產商已率先涉足環保產品的開發與推廣，并占據了一定的市場地位。產品的環保等級已由 E2 級向 E1 級過渡，部分產品已符合 E1 級甚至接近于 E0 級的環保甲醛限量要求，但真正意義的實現無醛膠在中國人造板加工業的大范圍普級推廣，仍存在諸國際中小企業股份轉讓系統多工藝適用性差、成本過高、產品無競爭力等困難，使得生產商很難突破出口“瓶頸”，導致了我國板材加工業 70-80%的企業處于停產、半停產的狀態，生產前景堪憂。2019 年中國無醛膠銷量規模達到554.6 萬噸，應對的市場規模達到 194.1 億元左右。

18、二、全球無醛膠行業特點分析二、全球無醛膠行業特點分析1.甲醛為較高毒性物質，在我國有毒化學品優選控制名單上居第 2 位?！叭╊悺蹦z粘劑及其制品在生產和使用過程中會釋放出甲醛等有害物質，造成車間和居室空氣污染，危害人們身體健康。隨著人們對室內甲醛危害的認識越來越深，世界各國對人造板甲醛釋放的要求也越來越嚴格，為了還給消費者一個健康無毒的室內環境，市場上開始積極嘗試使用無甲醛膠粘劑。2.無甲醛膠粘劑是丙烯酸類、聚氨酯類、環氧類、蛋白類、淀粉類、聚醋酸乙烯酯類等不同膠粘劑分類中非甲醛系木工膠的綜合名稱，主要相對于竹木人造板行業普遍使用的“三醛膠”，所以統稱無甲醛膠粘劑。3.上世紀 60 年代中期，

19、人們開始注意到甲醛的危害，返回頭研究無甲醛膠粘劑。到目前比較成熟地應用于木材工業生產的主要有聚醋酸乙烯乳液(白乳膠)膠粘劑、水基乙烯基聚氨酯膠粘劑和大豆蛋白基膠粘劑三大類，其中聚醋酸乙烯乳液膠粘劑已經廣泛被人們熟知。目前全球無醛膠消費市場主要在發達國家，由于其生產成本比普國際中小企業股份轉讓系統通膠粘劑產品昂貴，因此在發展中國家市場中推廣應用的比例并不高。三、全球無醛膠市場需求分析三、全球無醛膠市場需求分析在水基乙烯基聚氨酯膠粘劑方面：上世紀 60 年代，日本政府對以脲醛膠粘劑制造的膠合板、家具和住宅用品釋放甲醛的問題加以限制，促使生產單位改進膠粘劑的生產工藝配方，以減少游離甲醛，同時也開始了

20、無甲醛木材加工用膠的研制。至 1972 年，日本朝日層壓板、庫拉列及光洋產業等 3 家公司共同開發了完全不用甲醛的新型水基乙烯基聚氨酯膠粘劑，并申請了專利。后來再加上中央理化、大鹿振興共 5 家公司生產這種膠粘劑，年產量在 l 萬 t 左右。美國、加拿大、聯邦德國等先后購買了有關專利或技術。如 1980 年美國阿什蘭化學公司購得水基乙烯基聚氨酯膠粘劑的專利，就開始生產這種產品。根 據 組 成，美 國 也 把 這 類 膠 稱 為 EPI 膠(EmulsionPolymer/lsoycanate Adhesives)，主要用于實木拼接等方面。上世紀 90 年代中期到本世紀初，國內的專家學者開始研究

21、 EPI 類膠粘劑，主要用于集成材拼板和復合地板冷壓貼面方面。2004 年以后，國內的專家開始進一步研究 EPI 類膠粘劑在多層人造板、復合地板等方面的應用，到現在已經取得了驕人的成績。首先是吉林辰龍生物質材料有限公司推出了“辰龍”無甲醛膠粘劑;隨后，哈爾濱佰嘉化工科技開發有限公司推出了“佰嘉”無甲醛膠粘劑;東營市盛基環保工程有國際中小企業股份轉讓系統限公司推出了“盛基頤家”無甲醛膠粘劑;廣州市永特耐木膠貿易有限公司推出“永特耐”無甲醛膠粘劑。在大豆蛋白基膠粘劑方面：早在 20 世紀 20 年代初期，豆膠就在膠合板制造領域得到廣泛應用。到 50 年代，豆膠的用量占美國膠合板用膠市場的 85%。

22、但由于當時的豆膠適用期短、耐水性差，后逐漸被合成的醛類樹脂膠取代。90 年代以來，隨著石化資源日漸枯竭，以及市場對環保膠粘劑需求的增加，豆膠再次進入研究者的視野，研究熱點集中在改善豆膠的耐水性能。2005 年，美國 Columbia ForestProducts 公司將基于聚酰胺一環氧氯丙烷樹脂(PEA)改性的豆膠，用于膠合板及地板制造，產品的耐水性顯著提高，產品一經問世就迅速得到市場的認可。據北美闊葉木膠合板與單板協會(HardwoodPlywood&Veneer Association of North America)估計，2010 年，北美地區使用豆膠制造的闊葉木膠合板，占膠合板總產量

23、的50%以上。隨著研究的深入，新型改性方法的不斷開發，在降低豆膠粘度，提高固體含量，提高穩定性等方面，均取得長足的進步，并有豆膠在刨花板、纖維板生產中應用的文獻報道。四、四、20192019 年全球無醛膠需求分析年全球無醛膠需求分析根據膠粘劑工業協會和產業研究院相關數據統計顯示，2019 年全球無醛膠市場銷量在 3262.2 萬噸左右，同比增長 4.99%，行業產量在 3365.5 萬噸左右，近幾年整體市場規模呈現逐年增長的態勢。國際中小企業股份轉讓系統圖表：2016-2019 年全球無醛膠行業市場銷量規模(單位：萬噸)圖表：2016-2019 年全球無醛膠行業市場產量規模(單位：萬噸)五、五

24、、20192019 年中外無醛膠市場對比年中外無醛膠市場對比國際中小企業股份轉讓系統根據膠粘劑工業協會和產業研究院相關數據統計顯示，2019 年全球無醛膠市場主要集中在美國、歐盟、日本和中國，按產量算中國市場大概占美國市場的一半左右，我國無醛膠市場應用推廣相對較為緩慢。圖表：2019 年中外無醛膠市場對比(按產量)六、建材市場規模分析六、建材市場規模分析2020-2025 年我國家居建材產量預測，整體走勢趨勢向上增加，預計到 2025 年將達到 1.72 億噸的規模，市場前景廣闊。國際中小企業股份轉讓系統資料來源：中研普華產業研究院七、政策分析七、政策分析一.新型城鎮化建設地板市場逐步擴大黨的

25、十九大報告提出“推動新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展”“以城市群為主體構建大中小城市和小城鎮協調發展的城鎮格局”。這明確了新時代中國特色社會主義城鎮化使命和方向，有利于促進區域平衡、城鄉平衡，補齊中小城市和小城鎮發展不充分短板。在新型城鎮化建設逐步推進的過程中，農村新型社區逐漸出現，城市功能區域重新規劃，有效帶動了當地的房地產經濟。從人口基數上來說，越來越多的人被納入城鎮生活體系，新建住房(新開發小區)必然增多，家裝與工裝市場都有可觀的突破。新興城鎮的出現，拉動了房地產經濟的振興，也為建材家居行業，國際中小企業股份轉讓系統比如木地板產業創造了新增長空間!三、加快建設制造強國地板產

26、業優化升級十九大報告指出，建設現代化經濟體系，必須把發展經濟的著力點放在實體經濟上，把提高供給體系質量作為主攻方向，加快建設制造強國，加快發展先進制造業。當前，全球已然迎來新一輪影響更為深遠的工業革命，它與歷次工業革命不同的是，不是以單一技術為主導，而是多種新興技術的集群式創新、融合發展與突破，必將掀起新一輪創新發展的高潮。作為傳統制造業木地板產業而言，應準確把握新時代制造強國的時代內涵，深刻理解科技創新是制造強國的重要驅動。引進智能生產線，實現自動化、數控化、規范化的生產作業，不僅能降低對人工的依賴性，提高木地板的生產效率與企業產能，更能淘汰舊技術、舊工藝，提升產品的精度，從而整體提高木地板

27、的品質。木地板產業還應該加速信息化與工業化的融合，加快產業優化升級，利用互聯網技術拓寬新的銷售渠道、傳播渠道。通過大數據實現精準供給，實現個性化、定制化、智能化的地板新制造，尤其在“新零售”的沖擊下，地板產業更需要線上線下齊發力。三、精裝交付政策地板企業內煉修為從 2016 年開始，全國各地開始陸續出臺全裝修、精裝修的相關政策條例，有 7 個地區的全裝修政策會在 2020 年之前實施，也就是國際中小企業股份轉讓系統說，“毛坯房”交付的時代將逐步退出房地產的市場。精裝修交付政策，對于高端地板品牌而言，精裝修的出現也未必會是好消息，畢竟普通住宅樓盤一般不會采用高端實木地板，相對而言會扼殺一些消費機

28、會。但對于一些中小型地板企業而言，普遍存在人才缺乏、流程陌生、采購嚴苛、驗收交付更為復雜等諸多問題，為此制定精裝修產品的標準化和流程化對于這類企業是一個重大挑戰。面對未來精裝的需求大量爆發，地板企業要練好內功，做好充足的資金和人員儲備，再根據自身的品牌定位去接洽相應的房地產企業，并逐步積累與沉淀。八、競品分析八、競品分析一.市場上無醛產品1.現市場上宣傳的無醛地板/家具板基本是以大豆膠為宣傳噱頭，但是目前情況來看大品牌還未采用大豆膠為主要產品用膠，其產品穩定性及其環保指標有待觀察。2.以 18 厘多層板為例：大豆膠的涂膠量達到 10.8 斤，是佰耐立無醛膠用量的一倍以上，環保系數更達不到保證。

29、3.傳統膠類粘合劑的用量多少是產品是否達標的重要參考，用膠量越多，代表甲醛含量越高。二.市場上未見大力推廣無醛產品的廠家和品牌1.現階段市場未見有大力推廣無醛產品的品牌和廠家，產品仍停國際中小企業股份轉讓系統留在 E0 標準為主要產品力的階段。2.市場主流品牌中如大自然地板和圣象地板均未主推無醛產品，其展示仍以 E0 標準產品為主要銷售對象。3.大自然和圣象 ENF 級別已推出大豆膠類產品，但是從定價策略以及推廣強度了解，并不是其主要發力方向，其能否真正達到 ENF 級別標準有待商榷。三.市場上 ENF 級產品價格1.現市場上 大自然地板和圣象地板的國內零售價格已經達到500 元/平方左右，根

30、據面皮的不同價格上下浮動。2.進口類地板產品 E0 級價格均在 1500 元/平方以上，暫未發現ENF 級進口產品。3.所有 ENF 級產品均是卡線 0.025mg/m3 標準，不論國內品牌還是國外品牌，未發現任何一款產品能達到佰耐立新材料地板的0.006mg/m3 的甲醛標準。四.佰耐立無醛地板家具板1.佰耐立新材料地板/家具板采用自主研發自主生產的不含任何甲醛以及苯/苯酚等有害物質的無醛膠，打破了“無醛不成膠”的理念。2.佰耐立新材料地板/家具板的 0.006mg/m3 甲醛含量是因為樹木/空氣中本身就含有一定量的甲醛，而在生產過程中不添加任何含國際中小企業股份轉讓系統量的甲醛以及有害物質

31、。市場分析結論市場分析結論：當前我國的經濟發展已經進入了一個新階段。環保新材料的大趨勢，也是基于中國國情的一個正確選擇。無醛是我國未來趨勢之一，促進中國經濟社會長期可持續發展的重大戰略安排，要逐步完善相應措施機制建立一個新興生態。國際中小企業股份轉讓系統第四節第四節 業務分析業務分析一、一、目標公司業務情況目標公司業務情況公司致力于環保新材料的科技研發與生產，致力于打造研發、生產、加工、檢測、銷售為一體的產學研基地。公司以科技創新為先導、以綠色健康建材為基礎，聯手清華大學，北京理工大學數名專家，先后投資 1500 萬元人民幣，通過近五年的努力，成功研發了“佰耐立”無醛膠、納米負離子無醛板材兩大

32、系列產品。佰耐立無醛膠經 SGS，國家人造板與木竹制品質量監督檢驗中心等權威機構檢驗，真正做到了無醛、無苯、無苯酚，打破了行業內無醛不成膠的觀念，可廣泛應用于家具、家裝、工裝、木地板等領域，具有無污染、耐高溫、耐水強、持續釋放負離子等特點，且生產過程為高科技、多層次、流水線作業，無塵無污染，更有助于環境的保護。在生產無醛膠的基礎上，公司以無醛膠為基礎，獨立 OBM“佰耐立”牌板材。佰耐立板材原材料直接從東南亞印尼進口白楠木，白楠木具有抗壓、抗彎、抗拉的特有能力，這在原材料上保證了佰耐立板材的優良品質。佰耐立精制板材真正做到了無甲醛，安全環保無污染，板面平整度好，無凸凹缺失；膠合強度好，不脫膠，

33、具有極好的市場前景。企業生產的佰耐立無醛膠與佰耐立板材的銷售價格低于同等品質的產品，生產成本同樣低于各大同行的平均水準，但是產品品質卻國際中小企業股份轉讓系統比同行業友商高出不少，所以項目方的產品在板材市場競爭上占據極高的競爭優勢。企業生產的佰耐立無醛膠更是板材市場不可或缺的原材料之一，經過國家檢測，其成分中幾乎完全沒有甲醛的存在，完美的解決的地板加工過程中會產生大量甲醛的問題，徹底的實現了生產加工“零排放”的行業愿景。是企業未來發展的核心競爭力。二二、與業務相關的核心資源要素、與業務相關的核心資源要素（一）核心技術（一）核心技術在板材加工過程中需要使用膠粘劑，而甲醛是膠粘劑的主要成分之一，所

34、以復合地板中會含有甲醛。為了更好地保護環境、減少生態污染，中國首部環境保護稅法在 2018 年 1 月 1 日正式實施。在所有的大氣污染物中，排放等量的甲醛所要繳納的環保稅是普通煙塵的 24 倍。企業研發的無醛膠產品是板材行業競爭的核心，經過國家檢測，其成分中幾乎完全沒有甲醛的存在，完美的解決了地板加工過程中會產生大量甲醛的問題，徹底的實現了生產加工“零排放”的行業愿景。在之后的未來發展中，環保將是板材行業永恒不變的主題，企業產品開發將始終圍繞著低碳環保這一主題。而且企業不僅產品生產過程要采用綠色制造的方式，還要將低碳化發展深入到整個產業鏈體系，構建綠色產業鏈生態，鼓勵循環經濟，持續向低碳節能

35、環保的方向發展。國際中小企業股份轉讓系統1.成本低：佰耐立無醛膠的生產無需額外設備，所以生產不存在額外支出，與市面甲醛膠生產成本相比：佰耐立無醛膠的生產成本低了將近 20%，投入成本降低給產品帶來了極大的競爭優勢。2.售價低：由于項目方生產無醛膠的成本優勢，所以其零售價格比市面同品質的無醛膠的售價低了 1500 元/噸，這個價格對消費者來說是極具吸引力的。目前佰耐立無醛膠產品主要是用于膠合板生產。此外還有針對刨花板粘合的無醛膠，公司即將研制成功，定價也是相比市面 20000 元/噸的價格有著極大的降低。3.品質高：企業產品佰耐立無醛膠的綜合售價為 3700 元/噸，與大豆膠相比，單張涂膠量更少

36、，性價比更高。與市場含醛膠相比佰耐立無醛膠更加環保，而且成本上升不大。所以佰耐立無醛膠的性價比極高，對市場現有含醛膠有很強的可替代性，市場前景一片光明。4.材料優勢：佰耐立板材原材料直接從東南亞印尼進口白楠木，白楠木具有抗壓、抗彎、抗拉的特有能力，這在原材料上保證了的優良品質。5.品質優勢：由于公司擁有佰耐立無醛膠的優勢，所以佰耐立精制板材真正做到了無甲醛，安全環保無污染，板面平整度好，無凸凹缺失；膠合強度好，不脫膠，具有較好的市場前景。6.健康優勢：項目方板材打出（無醛已成過去，佰耐立板材可以國際中小企業股份轉讓系統改善空氣?。┑目谔?！項目方精心打造的無醛負離子板材可以釋放大量負離子，而負離

37、子對人體的健康有著極大的促進作用，主要體現在以下方面：1）療養保?。貉芯勘砻?，負氧離子濃度與人體健康呈正相關關系，而每立方厘米空氣中含有 20000 個以上的負氧離子時，就會對身體有保健作用。2）空氣優化：生態級負離子可以主動出擊捕捉小粒微塵，使其凝聚而沉淀，有效除去空氣中 2.5 微米(PM2.5)及以下的微塵，甚至1 微米的微粒，負離子的作用可以有效減少 PM2.5 對人體健康的危害。所以項目方的板材不僅無醛，還能為消費者帶來健康的生活環境，未來的市場肯定備受消費者喜愛。7.環保優勢：人造板最低國家標準是不超 0.124mg/m，自來水中含的游離甲醛不能超 0.009 mg/m，而項目方的

38、成品木地板在國際通用的氣候箱恒溫恒濕 15 天后成品木地板檢測檢測含量結果僅有0.006 mg/m，是新國標 0.025 的四分之一！項目方的成品木地板中的游離甲醛含量比自來水中含的還低！是真正的食品級木地板！8.區位優勢：山東臨沂占全國 40%的板材市場份額，全年產值1500 億，膠水需求 350 萬噸，所以企業無論是板材產業還是無醛膠國際中小企業股份轉讓系統產業，在當地都有非常優越的發展優勢。（二）銷售情況（二）銷售情況目前擁有屬于自己的無醛膠生產工廠，占地 1500，已經實現無醛膠的量，無醛板材目前小規模進行生產。企業兩個產品都已經實現在市場上投放，生產即可變現，銷量極好。三、投入說明三

39、、投入說明佰耐立新材料科技有限公司的前身是臨沂銀鳳環?？萍加邢薰?，公司于 2015 年 6 月 9 日在臨沂經濟技術開發區市場監督管理局注冊成立，經營范圍生產、銷售水煤漿添加劑、膠粘劑。公司成立后一直從事無醛環保膠的研制，臨沂銀鳳環?？萍加邢薰狙邪l費投入情況：2015 年 6-12 月份研發費投入 45.26 萬元，2016年研發費投入 81.85 萬元，2017 年研發費投入 97.69 萬元，2018 年研發費投入 120.42 萬元，,2019 年 1-5 月份研發費投入 50.9 萬元，共計投入 396.12 萬元。通過無數次的實驗，在 2019 年初研制的無醛膠通過國家權威機構檢

40、測，基本符合無醛膠標準，于 2019 年 5 月 23 日注冊佰耐立新材料科技有限公司，經營范圍生產、銷售無醛膠、無醛膠合板，2019年 6-12 月份研發費投入 110.5 萬元，又添置了部分研發設備，2020年研發費投入 66 萬元,2021 年 1-12 月份研發費投入 140.82 萬元，2022 年 1-4 月份研發費投入 55.98 萬元，佰耐立新材料科技公司共國際中小企業股份轉讓系統投入研發費 373.30 萬元，兩公司共投入研發費 769.42 萬元，現公司研制的無醛膠已通過多家國家權威機構的檢測，甲醛含量遠低于國家標準，用我公司無醛膠生產的無醛板受到國內客戶的好評。四、業務收

41、益分析四、業務收益分析公司將在銀鳳工業園建設樣板車間，車間面積 15000 平米，全力進行產品制造，劃年產 80000 立方米板材，其中包括日產 2000 平方米精加工板材用于木地板的生產。無醛膠總計預計年利潤 1.6 億，無醛板材預計年利潤為 6000萬，兩個產品預計合計每年盈利 2.2 億元，實際每年保守盈利 1 億元。公司具備上市資質，計劃五年內營收突破 10 個億，稅收利潤達1 個億以上，同時同步規劃企業內部財務、管理、制度規范化體制建設，實現在主板上市！板材生產，普通的家具板、裝飾板暫時不計，以木地板生產為準。計劃木地板日產 2000 平方米，成本約 50 元/平方米，零售價 298

42、國際中小企業股份轉讓系統元/平方米，批發價 178 元/平方米，日利潤約 25.6 萬元，以每月滿產核算 25.6 萬*30 天，月利潤為 68 萬元，以每月 60 萬算，年利潤為 7200 萬元，保守每年盈利 6000 萬元人民幣。1.無醛膠以市場上大豆膠為例：大豆膠售價 3800 元/噸，公司價格計劃零售 3600 元/噸，成本 2500 元/噸，最終批發價 3100 元/噸，每噸利潤 600 元，年計 10 萬噸算，預計利潤為 6000 萬元。2.無醛木地板膠水目前售價 4500 元/噸，公司零售價 4200 元/噸，最終以 3800 元/噸核算，成本 2800 元/噸，利潤為 1000

43、 元/噸，如年生產 10 萬噸預計利潤為 1 億元。綜上，無醛膠總計預計年利潤 1.6 億，無醛板材預計年利潤為6000 萬，兩個產品預計合計每年盈利兩個產品預計合計每年盈利 2.22.2 億元億元，實際每年保守盈利實際每年保守盈利1 1 億元。億元。國際中小企業股份轉讓系統第三部分 估值分析一、估值目的一、估值目的對佰耐立新材料科技有限公司的企業價值進行厘定，并在此基礎上估算佰耐立新材料科技有限公司股東權益價值，同時出具估值報告，以供特定投資者參考用。二、二、估值基準日估值基準日根據佰耐立新材料科技有限公司致力于環保新材料的科技研發與生產，打造研發、生產、加工、檢測、銷售為一體的產學研基地。

44、我們選擇了 2021 年 12 月 31 日為估值基準日。三、三、估值假設和限制條件估值假設和限制條件（一）一般性假設1、企業所在的行業保持穩定發展趨勢，所遵循的國家和地方的現行法律、法規、制度及社會政治和經濟政策與現時無重大變化；2、企業將保持持續性經營，并在經營范圍、方式上與現時方向保持一致；3、國家現行的有關貸款利率、匯率、稅賦基準及稅率，以及政策性收費等不發生重大變化；4、不考慮通貨膨脹對經營價格和經營成本的影響；5、無其他人力不可抗拒及不可預見因素造成的重大不利影響。（二）針對性假設國際中小企業股份轉讓系統1、委估企業估值基準日的股本結構和資本結構是對公司價值及股權價值進行估值的基礎

45、；2、委估企業的資產在估值基準日后不可改變用途，仍可持續使用；3、委估企業的現有和未來經營者是負責的，且企業管理能穩步推進公司的發展計劃，保持良好的經營態勢；4、委估企業遵守國家相關法律和法規，不會出現影響公司發展和收益實現的重大違規事項；5、委估企業提供的歷年財務資料所采用的會計政策和進行收益預測時所采用的會計政策與會計核算方法在重要方面基本一致；6、委估企業發展規劃及經營計劃能如期實現。估值人員根據對企業進行估值的要求，認定這些假設條件在估值基準日時成立，并根據這些假設推論出相應的估值結論。如果未來經濟環境發生較大變化或其他假設條件不成立時，估值人員將不承擔由于假設條件的改變而可能推導出不

46、同估值結果的責任。四、四、估值方法估值方法本次對佰耐立新材料科技有限公司的估值采用國際通用的綜合估值法，即創始人價值、企業模式、公司團隊、利潤、營業額、專利知識產權、品牌影響力、有效資源的綜合結合。作為一個有生命力的持續經營的整體企業，其真實、內在的價值最終取決于整體企業為所國際中小企業股份轉讓系統有者或產權主體所能創造的未來收益，而未來收益能力只能預測，不能確知；且未來收益的預測數額不直接等同于當前企業價值，要根據收益的時點遠近折算為現值。收益現值法是通過估算被估值；企業在未來的預期收益，并采用適當的折現率或資本化率折現成基準日的現值，然后累加求和，求得被估值企業在基準日日時點的公允價值。五

47、、五、估值思路估值思路在本次估值中，按照如下基本估值思路進行：1、綜合企業創始人價值、企業模式、公司團隊、利潤、營業額、專利知識產權、品牌影響力、有效資源。對企業收益現狀以及市場、產業、競爭等環境因素和經營、管理、成本等內部條件進行分析；2、對企業近期的若干收益進行比較精確的預測；3、對企業未來遠期收益趨勢進行判斷和估算；4、選取加權平均資本成本作為折現率；5、對企業整體綜合價值進行估值，扣除借入資本價值，估算佰耐立新材料科技有限公司的股東權益價值和每股股權價值；6、對企業現有實際控制人的資產盤點、評估、作價估值。六、六、估值過程估值過程對企業進行估值是將佰耐立新材料科技有限公司作為一個整體，

48、通過對未來收益的預測以及適用折現率的確定，計算出企業未來獲利能力的現值，以此作為企業價值的估值結果。估值過程如下：國際中小企業股份轉讓系統1、接受委托，以 2021 年 12 月 31 日為估值基準日，對佰耐立新材料科技有限公司的企業整體價值進行估值，根據估值目的和對象，擬定估值工作方案；2、聽取佰耐立新材料科技有限公司人員關于公司基本情況及資產財務狀況的介紹，收集有關經營和基礎數據；3、分析佰耐立新材料科技有限公司歷史經營情況，特別是近三年收入、成本和費用的構成及其變化原因，分析其獲利能力及發展趨勢；4、分析佰耐立新材料科技有限公司的綜合實力、管理水平、盈利能力、發展能力、競爭優勢等；5、根

49、據佰耐立新材料科技有限公司的發展規劃和財務計劃及潛在市場優勢預測公司未來期間的預期收益、收益率和收益期限，并根據經濟環境和市場發展狀況對預測值進行適當調整；6、建立收益現值法估值模型；7、選擇國際通用的方法，估算企業全部資本公允價值，預測股東權益價值及每股權益價值，確定估值報告初稿；8、估值報告初稿經公司內部三級復核后定稿，與委托方交換意見后將估值報告正式遞交委托方。七、估值結果七、估值結果經上述必要的工作程序，在估值假設和限制條件充分實現下，對國際中小企業股份轉讓系統佰耐立新材料科技有限公司2021年12月31日企業價值的估值如下：企業價值為：人民幣 120000000 元（壹億貳仟 萬元）。八、八、聲明聲明此估值報告為咨詢報告，因報告使用不當造成的后果與機構無關，不承擔相應的連帶責任。九、九、提出日期提出日期本估值報告概要提出日期為 2022 年 4 月 27 日。（以下無正文）國際中小企業股份轉讓系統