中創碳投：氣候投融資支持地方發展的模式與案例報告（32頁）.pdf

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1、中創碳投氣候投融資支持地方發展的模式與案例目 錄一我國氣候投融資發展現狀二氣候投融資主要模式及典型案例三氣候投融資促進地方發展建議一、我國氣候投融資發展現狀我國氣候投融資發展現狀1.頂層設計：人民銀行、財政部、發改委、環保部、銀監會、證監會、保監會關于構建綠色金融體系的指導意見大力發展綠色信貸推動證券市場支持綠色投資設立綠色發展基金，通過政府和社會資本合作（PPP）模式動員社會資本發展綠色保險完善環境權益交易市場、豐富融資工具支持地方發展綠色金融推動開展綠色金融國際合作2.組織機制：國家應對氣候變化及減排職能由國家發展改革委劃轉至新組建的生態環境部中國人民銀行成為國家應對氣候變化及節能減排工作

2、領導小組組成單位中國環境科學學會成立了氣候投融資專業委員會我國氣候投融資發展現狀3.考核指標：“十三五”省級人民政府控制溫室氣體排放目標責任考核指標及評分細則“26.資金支持情況（3）創新氣候投融資機制，設立相關基金或明確金融支持的具體方式，開展相關試點工作，得1分”。4.推進路徑生態環境部應對氣候變化司司長李高加快氣候投融資的標準化建設，統一和規范氣候投融資的屬性認定、產品界定、業務管理規范、信息披露等方面的要求。研究出臺氣候信息披露的具體要求和實施導則，鼓勵更多大型企業和上市公司率先向公眾披露氣候和減排的相關信息。以深化地方試點為抓手，推動部分省區和重點行業深化氣候投融資實踐。深化氣候投融

3、資領域的國際合作，促進氣候投融資政策融入“一帶一路”建設和應對氣候變化的南南合作。二、氣候投融資主要模式及典型案例氣候投融資主要模式國際資本社會資本政府基金信貸債券環境權益金融產品1.氣候基金綠色氣候基金(GCF)2010年墨西哥坎昆聯合國氣候變化框架公約第十六次締約方大會（COP16）上決定設立的機構，旨在幫助發展中國家適應氣候變化。資金募集：目前GCF從43個國家共籌集了103億美金，其項目投資通過執行機構進行，已經授權了59個執行機構，其中有2個是中國的機構。項目概況：截至2018年12月，已開發了93個項目，涉及投資金額46億美元，累計可減少14億噸二氧化碳排放，項目遍布全球，亞太和非

4、洲地區為主。出資模式：贈款（21億美元）、優惠貸款（19億美元）、股權（4.2億美元）和擔保（8000萬美元）。1.氣候基金中國清潔發展機制基金我國也是發展中國家首次建立的國家層面專門應對氣候變化的基金?；鹄硎聲贫戎贫爸卮笫马棝Q策：國家發改委、財政部、外交部、科技部、生態環境部、農業部和中國氣象局?；鸸芾碇行娜粘９芾頇C構：財政部歸口管理。資金來源：（1）CDM項目轉讓溫室氣體減排量獲得收入中歸國家所有的部分；（2）基金運營收入；（3）國內外機構、組織和個人捐贈；（4）其他。資金使用：（1）贈款：累計安排11億元贈款資金，支持500多個項目，涉及國家和地方層面的應對氣候變化與低碳發展政策

5、研究、能力建設和宣傳等，包括碳市場機制研究和試點。（2）有償使用：委托貸款為主，支持應用前景廣、行業代表性強、技術成熟度高的低碳項目，鼓勵和支持低碳技術的開發與應用，促進低碳技術的市場化、產業化，推動地方經濟結構調整、轉型升級和新興產業的發展。已支持270個項目，覆蓋27省，貸款資金170億。1.氣候基金OGCI-中石油氣候投資中國基金油氣行業氣候倡議組織（OGCI）氣候投資基金目前規模為10億美元，主要投資可減少能源和工業部門及其價值鏈上碳排放的技術和商業模式。2018年投資了Clarke Valve，一個能夠實際消除逃逸甲烷排放的閥門的設計者和制造商，以及GHGSat，利用衛星提供準確、低

6、成本的溫室氣體監測數據和服務。2018年OGCI氣候投資基金與中國石油下屬的中油資產管理有限公司簽署協議，合作成立氣候投資中國基金，基金規模至少1億美元，支持中國低碳技術和業務解決方案的開發、示范和快速擴大。地方政府基金廣東省低碳發展基金：利用有償配額收入設立低碳發展基金，資金主要用于推動控排企業交易履約、支持企業節能減碳項目建設、推進碳金融和低碳產業發展。綠色私募股權和創業投資基金節能減碳、生態環保已成為很多私募股權基金和創業投資基金關注的熱門投資領域。環保類上市公司成為綠色并購基金主要力量：“上市公司+PE”模式，如再升盈科節能環保產業并購基金，磐霖高能環保產業投資基金1.氣候基金2.綠色

7、信貸主管部門：國家發改委利用外資和境外投資司和財政部國際金融合作司。主要外國貸款：世行、亞行、德國促進貸款、法開署、以色列政府貸款等。優勢：（1）綜合成本低。成本一般包括利率、承諾費和管理費。利率通常有固定和浮動兩種方式，年利率一般在1%至4%之間。承諾費指銀行對借款人應使用但未使用的貸款額度收取的費用，一般小于1%；管理費一般小于0.5%。綜合成本低于國內同期商業貸款基準利率。（2）還款期長。還款期在7至25年左右，有效減小每年還款壓力。（3）寬限期。區別于一般的商業貸款，國際政策性貸款提供了0.5至5年的還款寬限期。（4）無抵押。由財政部門提供擔保，不需要借款人提供固定資產或資金抵押，有效

8、降低申請成本。2-1外國貸款：世行和亞行貸款2.綠色信貸領域綠色低碳發展：生態保護、污染治理、節能減排鄉村振興：農村環境治理、特色農業、農業互聯網新型城鎮化：促進低碳城市、智慧城市、特色城市建設及城市環境治理基礎設施建設：交通路網完善、提高運輸效率、開展多式聯運，支持城市綠色交通、智能公交、長江黃金水道、中西部貧困地區農村公路等教育：學前教育和職業教育養老：居家、社區和機構養老食品安全衛生和社會保障資金規模年均17個項目左右，單個項目一般在1至2.5億美元，少數項目可達3.5-4.5億美元年限17-25年年利率6個月Libor+利差（2%左右）2-1外國貸款：世行和亞行貸款2.綠色信貸世界銀行

9、京津冀大氣污染防治融資創新項目資金規模：4.6億歐元年限：20年區域：北京、天津、河北、山西、山東、內蒙古、河南。領域：能效項目；可再生能源項目；污染防控項目。世界銀行中國可再生能源和電池儲能促進項目資金規模：3億美元年限：執行期6年，還款期18年。區域：中國境內的合格子項目。領域：可再生能源電源側儲能項目、電網側儲能項目、用戶側儲能項目以及儲能電池回收利用項目；微電網、多能互補、光儲充等分布式新能源+儲能項目；可再生能源供暖項目；可再生能源電制氫項目。亞行支持中國低碳城市建設貸款計劃亞行計劃在“十三五”期間，支持中國15個低碳城市建設，每個低碳城市2億左右美金湖南湘潭在2017年納入了亞行貸

10、款規劃，成為亞太地區首例低碳城市類貸款項目2-1外國貸款：世行和亞行貸款2.綠色信貸2-1外國貸款：法國開發署貸款領域城市可持續發展（集中供熱、城市大型交通換乘中心等）清潔能源和能效（生物質能源、建筑節能改造等）水處理自然資源可持續管理和生物多樣性保護（濕地保護、土壤修復等）自然文化遺產保護資金規模每年2-3億歐元單個項目2000萬歐元起年限12-17年年利率1.浮動利率：6個月Euribor+(0.94%至1.25%)，依貸款規模確定2.固定利率：根據市場融資成本確定案例陜西省鳳翔縣東湖雍城湖濕地治理項目6000萬歐元，支持濕地保護、文化遺產保護與開發、城市更新與公共空間建設2.綠色信貸德國

11、以色列領域可再生能源，生物多樣性和林業保護，城市環境基礎設施建設（固廢、污水處理等），低碳交通，其他有利于環保和應對氣候變化的項目，需要德國經驗技術的項目環境友好型、農業技術、清潔能源、應用型技術、醫養結合總規模5-8億歐元2-3億美元擔保地方政府擔保，償付能力未突破財政黃線地方政府擔保，無債務評級要求資金規模單個項目3500萬歐元起，上不封頂小于100萬美元，100-500萬美元，大于500萬美元年限15年7-15年寬限期5年0.5-2年年利率實際融資成本加息差，固定或浮動利率Euribor+0.45%固定利率：1.5%-3.6%浮動利率：Libor+（0.45%至0.5%）采購要求設備采購

12、至少占貸款金額的50%，林業項目、生物多樣性保護項目無設備比例要求（設備不限制國別）以色列供貨比例不低于合同金額的30%案例河北省大氣污染防治項目1.5億歐元，支持工業節能減排、新能源開發、生態環保、農業資源綜合利用等陜西省秦嶺生態農業項目2500萬美元，支持生態養殖循環產業鏈、農業觀光2-1外國貸款：德國促進貸款和以色列政府貸款2.綠色信貸2-2國內商業銀行：華夏銀行外國貸款轉貸在轉貸外國貸款的基礎上，進行項目篩選并按一定比例進行配資綠色項目集合融資同一經營單位對于同一借款人2-3個同類或關聯的綠色項目組合起來作為一筆授信任務進行統一申報審批的業務辦理模式。其中，綠色項目是指符合銀保監會綠色

13、信貸統計標準的項目。合同能源管理融資以節能服務為主營業務的節能服務公司憑借其合同能源項目項下的未來收益權作質押，申請獲得貸款融資，用于合同能源管理項目建設和運營的授信業務形式。節能服務公司為節能項目提供項目開發、節能預測與保證、能效設備采購、工程施工等一系列服務，并將合同期（指節能項目完成后的收益分享期）內的部分節能收益與用能單位進行共享綠色資產證券化融資企業按照約定將其持有的基礎資產轉讓給由證券公司成立的特殊目的載體，以該基礎資產產生的現金流作為支持，發行資產支持證券的業務活動。商業銀行擔任托管銀行角色。來源于自來水收費權、污水處理收費權、垃圾處理收入等市政收費權收入，以及非市政類企業因經營

14、活動對其他大型企業形成的未來收益權，如以節能服務為主營業務的節能服務公司，為其他大型企業修建節能環保設施并經營所形成的未來收益權。2.綠色信貸案例1:重慶某環保發電有限公司“重慶第二垃圾焚燒發電項目”開始建設，項目總投資需10億元，存在3.5億元的資金缺口。華夏銀行重慶分行在得到企業貸款申請后，對項目進行評估審核，投入了3.5億元的“綠色信貸資金”。案例2：華夏銀行發放了浙江省內同業首筆800萬美元世行轉貸項目貸款，用于湖州“35MW農光互補項目”建設，安裝面積61.3公頃。項目建設規模為35兆瓦，25年內的年平均發電量為4026.3萬千瓦時。2.綠色信貸2-2國內商業銀行：浦發銀行五大服務領

15、域能效融資清潔能源融資環保金融碳金融綠色裝備供應鏈金融金融產品外國貸款轉貸合同能源管理未來收益權質押融資合同能源管理保理融資碳交易財務顧問國際碳保理融資排污權抵押融資綠色股權融資綠色固定收益融資浦發銀行綠創未來綠色金融綜合服務方案2.0體系案例1：浦發銀行通過合同能源管理收益權質押的形式，為某能源技術有限公司提供貸款500萬元，用于支持廣東省某醫院建筑節能改造工程（建筑節能），此項目融資期限為兩年時間，使得節能服務公司能夠快速獲得資金開展項目，緩解其資金壓力。案例2：浦發銀行為寶鋼節能技術有限公司提供資金120萬元用于買斷企業應收賬款，支持寶山鋼鐵股份有限公司750高爐汽輪機冷卻塔節能改造，此

16、保理期限最長不超36個月，項目實施后冷卻塔風機節電約為20.1%，有效的緩解了企業的資金壓力。2.綠色信貸2.綠色信貸2-2國內商業銀行：興業銀行“8+1”融資模式節能減排技改項目融資CDM項下融資節能服務商（EMC）融資節能減排供應商買方信貸融資節能減排設備制造商增產融資融資租賃模式公共事業服務商融資排污權抵押融資多元化融資（聯合信托、租賃）國內首家采用赤道原則赤道原則的銀行案例1.某水務集團股份公司向興業申請了0.6億元的流動資金貸款。但客戶為民營企業，缺乏足夠擔保物。針對客戶的融資需求和資金缺口，興業銀行通過將其名下某子公司持有的污水處理特許經營權進行質押作為主要擔保方式，采用未來收益權

17、（污水處理收費權）質押的方式，同時結合其他抵押方式，投放0.6億元節能減排流動資金貸款。案例2.國有水務建設投資有限公司為“區域水環境綜合整治工程”項目進行融資，項目為典型的節能減排市政基礎設施建設項目，并具有良好的經濟效益。興業銀行向該水務建設投資有限公司提供20億元節能減排項目貸款，期限10年，還款來源為本項目建成投產后每年度收取的污水處理費、中水回用費和當地政府給予的污水處理協議性補貼款。2.綠色信貸3.綠色債券2018年，符合國際綠色債券定義的中國發行額達到2103億元，較2017年增長33%，包括中國發行人在境內和境外市場共發行的2089億人民幣，以及14億元的綠色熊貓債。另外201

18、8年符合中國國內定義的貼標綠色債券總發行量達到2826億人民幣，同比增長12。3.綠色債券發行機構類型綠色債券簡介鎮江丹徒區建投企業債14億元綠色企業債，7億元用于丹徒經濟開發區循環經濟園改造項目、7億元補充營運資金齊魯銀行金融債30億元，采用固定利率的方式，按年計息。所募集資金將全部用于綠色債券支持項目目錄規定的綠色項目光大水務公司債中國光大水務針對污水治理以及配套設施建設發行綠色債券。期限為5年，發行規模4億元，票面利率4.6%。恒隆地產中期票據恒隆地產注冊發行綠色票據100億，第一期10億，所募集的資金將全部用于“綠色建筑”項目。且本次發行經過聯合赤道評估認證。4.環境權益金融機構獲取客

19、戶資源，發展綠色金融 通過平臺信息獲取管控企業生態權益資金需求，為相關企業提供資金支持，從而獲取金融服務收益環境權益融資平臺 高效推送多家企業的融資需求；基于咨詢公司和能源外企的數據處理能力，以及對環境權益市場的專業性，完成環境權益的定價及風險管理;控排企業頂級能源外企提供增信/夾層資金環境權益融資平臺咨詢公司提供企業資源、數據加工及DD 建設 運維銀行等機構提供配資/牌照融資環境權益4-1融資平臺碳資產公司權利2：碳資產公司賣給控排企業配額的購買權（減小控排企業承擔的價格風險）行權價：30元/噸數量：與權利1一致權利1：碳資產公司從控排企 業獲得配額購買權行權價：22元/噸數量：基于控排企業

20、預計的1年盈余N年控排企業權利3：碳資產公司從控排企業獲得用CCER（或其他國家允許的碳排放抵消產品）與控排企業置換配額的權利數量：控排企業預期1年的免費配額量2%N年滿足前置條件；采用預付費目標客戶：1.全國市場啟動后第一批被納入的控排企業（發電企業）；2.預計配額有盈余；前置條件:（1）全國碳市場啟動，（2）交易雙方皆有入市資格。行權時限：3-5年，從全國碳排放權市場正式交易開始計算。行權日：每年一次，不晚于全國碳排放權市場履約截止日期向前數40個自然日（行權價格在合同周期內不做調整）4.環境權益4-2碳期權4.環境權益4-3碳質押：銀行根據申請人提供的以申請人自身擁有的碳資產作為質押的授

21、信業務。2015年，浦發銀行與置信碳資產簽署了CCER質押融資貸款合同。該筆碳資產質押融資業務是國家注冊登記簿系統上線后發放的國內首單CCER融資。企業銀行資產申請確權、估值、質押、放款4.環境權益4-4碳回購：碳資產持有者向碳市場其他參與方出售碳資產，并約定在一定期限后按照約定價格回購所售碳資產，從而獲得短期資金融通。2016年3月，春秋航空公司、上海置信碳資產管理有限公司、興業銀行在上海環境能源交易所簽署了國內首個“碳配額資產賣出回購合同”。興業銀行春秋航空置信配額資金=期初價格*配額市場運作投資資金銀行理財資金興業銀行春秋航空置信期末價格*配額配額+收益分成資金+回報4.環境權益主體信用評級AAA中期票據評級AAA無擔保發行規模10億期限5年（2014.05.12-2019.05.12）固定利率，浮動利率5-20BP與碳資產收益掛鉤每年付息一次，到期一次還本減排量交易執行：保底價格+浮動價格利率5.65%4-5碳債券三、氣候投融資發展建議1 研判氣候投融資及其配套支持政策2 跟進氣候投融資市場發展態勢3 編制氣候投融資發展方案4 拓展氣候投融資資金對接渠道5 遴選合適的氣候投融資工具6 加強內部綠色低碳管理中創碳投THANKS