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1、-宏觀研究 國內經濟 證券研究報告“反脆弱”系列 2025 年 04 月 14 日“穩就業”的核心抓手？“反脆弱”系列專題之五 證券分析師 趙偉 A0230524070010 賈東旭 A0230522100003 侯倩楠 A0230524080006 聯系人 侯倩楠(8621)23297818 近期，青年就業承壓明顯，失業保險支出持續提速，穩就業政策或亟待加碼。本文基于就業與失業數據拆解，長期挑戰與短期沖擊，分析當前穩就業的核心和抓手，可供參考。就業壓力攀升的癥結所在？產業結構調整導致結構性失業及關稅可能帶來的摩擦性失業拆分失業人群學歷結構，初中學歷群體占比較高，大學本科、研究生等占比持續提升

2、。2017-2022 年，初中學歷群體占失業人員比例均維持在 35%左右，本科生與研究生群體占比自 2020 年起持續提升，2022 年占比分別達 15.5%、2.2%。本科以下學歷群體或與農民工群體重合度較高，兩者近年呈現出從制造業、建筑業流出，更多從事第三產業。初中學歷群體多從制造業轉向商業、服務業。2022 年失業前崗位為生產設備操作人員占比達 37.9%、較 2018 年提升 7.5 個百分點。農民工多從建筑業、制造業轉向第三產業。2023 年農民工從事批發零售和居民服務業占比均超 10%。本科、研究生失業群體占比提升或主要緣于產業結構調整下的結構性失業。獵聘數據顯示，2021-202

3、3 年，房地產、互聯網、教培的行業招聘需求收縮，分別下降 3.9%、2.6%、1.8%。2023 年，教育、互聯網、金融等吸納的本科畢業生仍舊較多，教育吸納比例超過 13%。除產業結構調整帶來的挑戰外，貿易摩擦或是后續穩就業不容忽視的風險點。2023 年計算機通信、電氣機械、通用設備等行業，進口規模對美依賴度高于 15%，且平均用工人數占比分別達 11.9%、7.9%、5.9%。穩固就業大盤，或需對其給予針對性支持。哪些領域吸納或更多就業？新需求、新技術催生新就業崗位，靈活就業人數加速攀升長期就業數據顯示，新需求、新技術催生新就業崗位，這在社會服務與生活服務領域表現突出。第三產業逐漸成為吸納就

4、業人員的重點領域。2023 年第三產業就業人數占比較2018 年提升 2.8%，達 33.8%；53.8%的農民工和 83%的個體經營戶從事于第三產業。網約車司機、外賣員、職業主播等新業態催生的靈活就業崗位，容納了更多就業群體。近年靈活就業新職位就業人數近年加速攀升。2024 年，職業主播同比增長 157%。靈活就業規?？焖僭鲩L，或緣于相關崗位招聘對學歷要求更少、對累計經驗時長要求更低。高學歷群體也面臨新崗位持續擴招、傳統行業就業持續收縮問題。上市公司數據或能一定程度代表高學歷人群就業情況。從分行業上市公司平均員工數來看，2019-2023 年，電子設備、電器機械等新技術行業持續擴招，企業員工

5、數平均增速分別為 9%、8%、8%；黑色礦采、保險等傳統行業企業員工數持續減少，2019-2023 年平均增速為-5%、-3%、-2%。當前穩就業的核心和抓手？加大對需求端服務業支持，同時緩解供給端技能不匹配問題由于高學歷人群多為結構性失業，穩就業或重在緩解人才供給端與職位需求不匹配問題。近年新職業崗位，多為新消費與新技術結合誕生。但高校及社會相關專業培訓的更新速度滯后，難以快速契合這些新崗位需求。近日，廣州宣布支持高校畢業生進行帶薪就業見習，這一政策或重在加大對畢業生校外職業培訓支持，彌補學校教育與職場需求的差距?；诘蛯W歷、農民工群體持續流向服務業，大力發展服務業可緩解其就業壓力。住宿餐飲

6、、批發零售等行業每單位增加值對應較多就業人數。結合當前服務消費尚未完全修復、相關投資增速較低，加強服務消費供需支持或可緩解農民工等就業壓力。同時，強化對靈活就業的政策扶持，完善失業保障制度，或能夠助力失業群體平穩過度，加速再就業。個體經營戶作為小微企業和民營經濟典型代表，或需更多提振市場需求、降低經營成本的財稅金融政策支持。最新中國小微企業調查報告顯示，小微經營者面臨的主要經營壓力來源于市場需求疲軟、經營成本較高。同時，2024 年三季度調查報告顯示，小微經營者對成本減免、金融支持的政策需求較高，分別達 47.4%、40.6%。風險提示：政策變化超預期，經濟變化超預期。請務必仔細閱讀正文之后的

7、各項信息披露與聲明 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第2頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 1“穩就業”的核心抓手？.5 1.1 就業壓力攀升的癥結所在？.5 1.2 哪些領域吸納或更多就業？.8 1.3 當前穩就業的核心和抓手？.11 2.政策跟蹤：根據形勢需要及時推出新的增量政策.14 2.1 中央周邊工作會議：構建周邊命運共同體.14 2.2 經濟形勢專家和企業家座談會：根據形勢需要及時推出新的增量政策.15 2.3 中國關稅反制措施：加征關稅稅率提高至 125%.16 2.4 多部門推出政策應對關稅“沖擊”.17 2.5 各央企公告增持回購行動.18 2.6 中共中

8、央、國務院印發 加快建設農業強國規劃（20242035 年）.20 2.7 中辦國辦公廳印發關于加快構建普通高等學校畢業生高質量就業服務體系的意見.20 目錄 yWyWgVjWoNnQsQrQ7NcM9PoMnNoMmReRoOrNeRoPrM8OnMpPNZnNpPwMtQtM 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第3頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表目錄 圖表 1：失業率情況.5 圖表 2：失業保險支出增速.5 圖表 3：近年失業人員學歷分布.6 圖表 4：近年就業人員學歷分布.6 圖表 5：農民工和個體戶占就業人員比重.6 圖表 6：2023 年農民學歷結構.6 圖

9、表 7：2018-2023 年農民工就業分布變化.7 圖表 8：初中學歷失業群體失業前職位分布.7 圖表 9：不同學歷群體失業原因.7 圖表 10：近年本科生招聘需求變化.7 圖表 11：2017-2018 分行業對美出口依賴度.8 圖表 12：分行業對美出口依賴度及用工情況.8 圖表 13：我國不同勞動力就業人數占比.8 圖表 14：2020 年就業人口職業分布.8 圖表 15：2023 年就業人員行業分布.9 圖表 16：2023 年農民工就業行業分布.9 圖表 17：2023 年個體戶就業行業分布.9 圖表 18：近年來新職業就業人數快速增長.10 圖表 19：靈活就業職業學歷要求更少.

10、10 圖表 20：靈活就業職業經驗要求更低.10 圖表 21：分行業單位上市公司平均員工增速（人員擴招行業）.11 圖表 22：分行業單位上市公司平均員工增速（人員收縮行業）.11 圖表 23：新技術和新消費創造的部分新職業.12 圖表 24：近年高考熱搜榜變化.12 圖表 25：服務業單位增加值對應就業人數更多.12 圖表 26：當前服務消費恢復水平偏低.13 圖表 27：近年服務業投資同比增速.13 圖表 28：小微經營者主要經營壓力來源.13 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第4頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 29：小微經營者政策需求變化.13 圖表 30：

11、中央周邊工作會議召開.15 圖表 31：經濟形勢專家和企業家座談會.16 圖表 32：近期我國關稅反制措施.17 圖表 33：關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知等.18 圖表 34：機構增持回購行動.19 圖表 35：加快建設農業強國規劃（20242035 年）主要內容.20 圖表 36：關于加快構建普通高等學校畢業生高質量就業服務體系的意見主要內容.21 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第5頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 1“穩就業”的核心抓手？1.1 就業壓力攀升的癥結所在？穩就業或是當前穩定經濟、穩定預期的關鍵要點之一。2024 年，城鎮就業凈增人數

12、降至 313 萬人，高校畢業生人數卻超過千萬；同時，青年失業率自 2024 年底再度上升，截至 2 月，16-24 歲（不含在校生）群體的失業率已超 16%。此外，失業保險支出自 2023 年四季度起持續加快，2 月累計同比達 29%。上述就業與失業相關數據共同表明，穩就業或是眼下政策重點發力的方向之一。圖表 1：失業率情況 圖表 2：失業保險支出增速 資料來源：Wind，申萬宏源研究 資料來源：Wind，申萬宏源研究 拆分失業人群結構，初中學歷群體占比較高，大學本科、研究生等占比持續提升。從失業人員學歷分布情況看，2017-2022 年，初中學歷群體占失業人員比例較高，維持在 35%左右。本

13、科生與研究生群體占失業人員比例自 2020 年起持續提升，2022 年分別達 15.5%、2.2%，較 2019 年分別提升 5 個百分點和 1.4 個百分點。與之相比，就業人員學歷分布較為穩定，2020 年以來本科生和研究生占比未有明顯抬升。失業與就業人群變化不同步，或指向高學歷失業群體占比提升并非總體勞動力學歷提升導致。4.55.05.56.06.55101520252018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-02(%)(%)失業

14、率情況16-24歲(含在校生)16-24歲(不含在校生)城鎮調查失業率(右)-100-60-2020601002014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-022023-082024-022024-082025-02（%）失業保險支出情況失業保險支出當月同比失業保險支出累計同比 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第6頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 3：近

15、年失業人員學歷分布 圖表 4：近年就業人員學歷分布 資料來源：中國勞動力統計年鑒，申萬宏源研究 資料來源：中國勞動力統計年鑒，申萬宏源研究 本科以下學歷群體或與農民工群體重合度較高，兩者近年均從制造業、建筑業流出，更多從事第三產業服務業。農民工群體及個體就業群體占總就業人數比重較高，2019 年數據顯示，農民工群體約 2.0 億人，個體經營戶約 1.8 億人，二者占總就業人數比重達 62%。2023 年，約 85%的農民工為高中及以下學歷，或與本科以下學歷群體重合度較高。從初中學歷人群失業前職位及農民工從事行業變化來看，二者近年均從第二產業向第三產業轉移。初中學歷失業群體，多從生產設備操作人員

16、的制造業轉向商業服務業，農民工群體多從建筑業、制造業轉向批發零售、居民服務業。圖表 5：農民工和個體戶占就業人員比重 圖表 6：2023 年農民學歷結構 資料來源：Wind，申萬宏源研究 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究 0510152025303540未上過學小 學初 中高 中大學?？?大學本科研究生(%)失業人員學歷分布2017201820192020202120220510152025303540未上過學小 學初 中高 中大學?？拼髮W本科研究生(%)就業人員學歷分布2017201820192020202120220%9%18%27%36%45%010,00020,00030,00040

17、,00050,00020082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024(萬人)農民工和個體就業占比農民工人數個體就業農民工人數占就業人數比重(右軸)個體占就業人數比重(右軸)1%14%52%17%16%2023年農民工學歷結構未上過學小學文化初中高中大專及以上 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第7頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 7：2018-2023 年農民工就業分布變化 圖表 8：初中學歷失業群體失業前職位分布 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究 資料來源：中國勞動力統計年鑒，

18、申萬宏源研究 本科、研究生失業群體占比持續提升或主要緣于結構性失業。2019 年以來，本科和研究生失業原因為“從未工作過“的比例明顯提升，2022 年分別達 47.5%、69.7%，而總失業人群“從未工作過“比例穩定在 20%以下；“被公司解聘或公司倒閉“的摩擦性失業在本科、研究生中占比較少，明顯低于總體水平的 10%。高學歷群體的結構性失業，或源于傳統技能服務業招聘需求收縮。獵聘數據顯示，2021-2023 年，房地產、互聯網、教培的行業招聘需求占比分別下降 3.9%、2.6%、1.8%；而 2023 年數據顯示，教育、互聯網、金融等吸納的本科畢業生較多；教育吸納本科生比例超過 13%。圖表

19、 9：不同學歷群體失業原因 圖表 10：近年本科生招聘需求變化 資料來源：中國勞動力統計年鑒，申萬宏源研究 資料來源：獵聘大數據，申萬宏源研究 除經濟轉型、產業結構調整帶來的挑戰外，貿易摩擦或是后續穩就業不容忽視的風險點?；仡?2018 年貿易摩擦對就業影響，由于營收對美依賴度較高，印刷、家具制造、文教體娛、木材加工等行業規模以上工業企業 2018 年平均用工人數增速較 2017年大幅下降，降幅超 5 個百分點。當前，計算機通信、電氣機械制造等行業就業或需重點關注。2023 年計算機與通信設備制造、電氣機械制造、通用設備制造等行業，營收對美依賴度高于 15%，且就業人數較多，平均用工人數占比分

20、別達 11.9%、7.9%、5.6%。穩固就業大盤，或需對重點行業給予針對性支持。-1200-600060012001800第三產業批發零售居民服務交運倉儲住宿餐飲第一產業制造業建筑業第二產業(萬人)2018至2023年各行業農民工從業人員變化09182736455463商業、服務業人員生產設備操作人員及有關人員辦事人員和有關人員專業技術人員農林牧漁行業單位負責人其他(%)初中失業前行業分布20182019202020212022020406080總體大學本科研究生總體大學本科研究生從沒工作過(結構性失業)被解聘或倒閉(摩擦性失業)（%）不同群體失業原因占比201920202021202202

21、46810121416-6-4-202468教育培訓交通/物流/貿易/零售IT/互聯網/游戲金融機械/制造房地產/建筑電子/通信/半導體醫療健康能源/化工/環保廣告/傳媒/體育/文化(%)（%）本科畢業生招聘需求占比與就業分布本科畢業生招聘需求2021-2023年變化2023年本科畢業生就業主要行業占比（右軸）國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第8頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 11：2017-2018 分行業對美出口依賴度 圖表 12：分行業對美出口依賴度及用工情況 資料來源：海關總署，Wind，申萬宏源研究 資料來源：海關總署，Wind，申萬宏源研究 1.2 哪

22、些領域吸納或更多就業？長期就業數據顯示，新需求和新技術催生新就業崗位，在社會服務與生活服務領域尤為明顯。1990-2020 年就業數據表明，社會服務、生活服務業人員以及專業技能人員就業占比持續提升，2020 年這兩類人員就業占比相較于1990年，分別提升28.5、5.1 個百分點。兩類人員就業占比提升趨勢，或映射出我國勞動力市場對服務型、技能型勞動力的需求日益增長。進一步對比 1990 年與 2020 年統計職業，新職業中就業貢獻最大的職業大類是社會生產服務和生活服務人員，其相關新就業人員占比達 60%。圖表 13：我國不同勞動力就業人數占比 圖表 14：2020 年就業人口職業分布 資料來源

23、：國家統計局，申萬宏源研究 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究 近五年就業分布數據也顯示，第三產業逐漸成為吸納就業人員的重點領域。2023 年第三產業就業人數占比較 2018 年提升 2.8 個百分點，達 33.8%。2023 年經濟普查數據顯示，四個行業凈流入超 500 萬人，分別是批發和零售業（3098 萬人）、租賃和商務服務業（1819 萬人）、信息傳輸軟件和信息服務業（617 萬人）、科學研究和技術服務業（580 萬人），就業人員占比較 2018 年分別提升 1.3、1.2、0.4、0.3 個百石油與天然氣有色金屬采選非金屬礦采選酒飲料和茶制造煙草紡織服裝皮毛羽鞋制造木材加工家具制造醫

24、藥制造交通設備電氣機械計算機通信造紙和紙制品印刷媒介復制文教體娛制造石油與煤加工化學原料和制品制造化學纖維制造橡膠制品塑料制造非金屬礦物制品黑色金屬加工金屬制品通用設備專用設備儀器儀表農副食品食品制造汽車制造-25-20-15-10-505101505101520253035402017與2018年平均用工人數增速差（%）2017年不同行業對美依賴度（%）分行業對美出口依賴度及平均用工人數變化24681012144681012141618計算機與通信制造電氣機械制造汽車制造非金屬礦物制品通用設備制造金屬制品專用設備制造化學原料和制品制造橡膠和塑料制品農副食品加工(%)(%)2023年對美依賴度

25、與分行業用工人數占比2023年對美依賴度2023年平均用工人數占比(右軸）-35-25-15-551525黨的機關、國家機關、群眾團體和社會組織、企事業單位負責人專業技術人員辦事人員和有關人員社會生產服務和生活服務人員農林牧漁業生產及輔助人員生產制造及有關人員（%）我國不同職業勞動力就業人數占比變化1990-20002000-20102010-20200500100015002000黨的機關、國家機關、群眾團體和社會組織、企事業單位負責人專業技術人員辦事人員和有關人員社會生產服務和生活服務人員農林牧漁業生產及輔助人員生產制造及有關人員(萬人)2020 年人口普查公報就業職業分布2020年非新職

26、業就業人數2020年新職業就業人數 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第9頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 分點。第三產業亦重點吸納農民工和個體經營戶。2023 年，53.8%的農民工于第三產業就業，從事批發零售和居民服務業占比均超 10%；83%的個體經營戶從事于第三產業，以從事批發零售和住宿餐飲為主，占比分別為 45.8%、14.2%。圖表 15：2023 年就業人員行業分布 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究 圖表 16：2023 年農民工就業行業分布 圖表 17：2023 年個體戶就業行業分布 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究 資料來源：國家統計局，申萬宏源研究

27、隨著平臺經濟、數字經濟加快發展，網約車司機、外賣員、職業主播等靈活就業職業，容納了更多全職和兼職就業群體。與傳統就業相比，靈活就業人數近年加速攀升。2024 年，職業主播（含在機構賬號中開播的職業主播以及在個人賬號中開播的職業主播）規模達到 3880 萬，同比增長 157%；截至 2024 年 10 月 31 日，各地共發放網約車駕駛員證 748 萬本，同比增長約 14%；美團騎手 2023 年人數達 745 萬人，同比增長約 19%。靈活就業規?？焖僭鲩L，或緣于相關崗位招聘對學歷要求更少、對累計經驗時長要求更低。-3-2-10123024681012批發零售制造業建筑租賃商務服務住宿餐飲交運

28、倉儲公共管理教育居民服務科學技術服務信息傳輸軟件衛生社會房地產業金融文體娛水利公管電熱燃水采礦農林牧漁（%）（%）就業人員行業分布情況2023年占比2023年較2018年變化(右軸)-3-2-101230102030405060第三產業第二產業第一產業制造業建筑業批發零售交運倉儲住宿餐飲居民服務（%）(%)農民工就業分布變化2023年占比2023年較2018年變化（右軸）-2-10123020406080100第三產業第二產業第一產業批發零售住宿餐飲制造業居民服務交運倉儲建筑業租賃商務服務文體娛農林牧漁信息傳輸軟件衛生科學技術服務教育房地產業水利環境電熱燃水采礦業(%)(%)個體經營行業分布情

29、況2023年就業占比2023年較2018年變化（右軸）國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第10頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 18：近年來新職業就業人數快速增長 資料來源：美團，交通運輸部，人社部，申萬宏源研究 圖表 19：靈活就業職業學歷要求更少 圖表 20：靈活就業職業經驗要求更低 資料來源：人社部，申萬宏源研究 資料來源：人社部，申萬宏源研究 上市公司員工數據或能一定程度代表本科、研究生等高學歷人群就業情況。從分行業上市公司平均員工數來看，2019-2023 年，電子設備、電器機械等新技術行業企業持續擴招，黑色礦采、油氣開采、保險等傳統行業企業持續收縮。具體地

30、，2019-2023年，電氣機械、非金屬礦采選、林業等單位公司員工數量持續增長，平均員工數增速較高，平均增速分別達 9%、8%、8%；油氣開采、保險、鐵路運輸行業單位公司員工數量持續減少，2019-2023 年平均增速達-5%、-3%、-2%。0900180027003600450002004006008002018201920202021202220232024(萬人)(萬人)部分新職業就業人數職業主播(右軸)美團騎手網約車駕駛證發放數0102030405060學歷不限高中及以下大專本科研究生（%）2023年傳統就業及靈活就職位業學歷要求傳統就業靈活就業0102030405060經驗不限1年

31、以下經驗1-3年3-5年5-10年10年以上（%）2023年傳統就業與靈活就業職位經驗要求分布傳統就業靈活就業 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第11頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 21：分行業單位上市公司平均員工增速（人員擴招行業）資料來源：Wind，申萬宏源研究 圖表 22：分行業單位上市公司平均員工增速（人員收縮行業）資料來源：Wind，申萬宏源研究 1.3 當前穩就業的核心和抓手？由于高學歷人群多為結構性失業，穩高學歷群體就業或重在緩解人才供給端與職位需求不匹配問題。近年出現的新職業多為新消費與新技術結合誕生。而高校及社會相關專業培訓的更新相對滯后，或難以

32、快速契合新崗位需求。這使得近年高學歷失業人群結構性失業占比提升。緩解高學歷群體結構性失業，或需加大校內、校外職業培訓政策支持。近日，廣州宣布支持高校畢業生進行帶薪就業見習，政府按照每人每月按不高于當地最低工資標準且不高于用人單位實際支付的工作補貼金額給予補貼。這一政策或重在加大對畢業生校外職業培訓支持，彌補學校教育與職場需求的差距。050100150200250300-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%農林牧漁非金屬采選燃氣生產農業專業技術橡塑制品郵政金屬制品通用設備電氣機械電子設備（萬人）分行業單位上市公司平均員工增速201920202021202220232

33、023年員工總數（右軸）01020304050607080-15%-10%-5%0%5%10%15%黑色礦采木材加工印刷新聞出版鐵路運輸電信服務油氣開采保險萬人分行業單位上市公司平均員工增速201920202021202220232023年員工總數（右軸）國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第12頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 23：新技術和新消費創造的部分新職業 圖表 24：近年高考熱搜榜變化 資料來源：國家人力資源和社會保障部，申萬宏源研究 資料來源：百度熱搜，申萬宏源研究（注：橙色為文科專業，藍色為理工專業，紅色為醫科專業）基于低學歷、農民工群體持續流向批發零售

34、等服務業，大力發展服務業、加強服務消費供需支持力度或可緩解其就業壓力。2018 年分行業就業數據已顯示，住宿餐飲、批發零售、居民服務等行業每單位增加值對應較多就業人數。且 2018 年以來，低學歷、農民工群體等持續從制造業、建筑業流向批發零售等服務業。結合當前服務消費尚未恢復至 2019 年趨勢線、且服務投資增速較低。大力發展服務業、加強服務消費供需支持力度或可緩解農民工群等體就業壓力。此外，強化對靈活就業的政策扶持，如提供稅收優惠、簡化行政手續；完善失業保障制度，提高保障金發放效率、拓寬保障覆蓋范圍，或能助力失業群體平穩過渡，加速實現再就業。圖表 25：服務業單位增加值對應就業人數更多 資料

35、來源：國家統計局，申萬宏源研究 定義所屬職業新職業通過移動互聯網平臺等，從事接收、驗視客戶訂單，根據訂單需求，按照平臺智能規劃路線，在一定時間內將訂單物品遞送至指定地點的服務人員交通運輸、倉儲物流和郵政業服務人員網約配送員駕駛客運機動車，運送乘客并提供服務的人員。包括客車司機、城市公共汽電車司機、巡游出租汽車司機和網絡預約出租汽車司機四個工種交通運輸、倉儲物流和郵政業服務人員網約車司機通過遠程控制設備,操控無人機完成既定飛行任務的人員交通運輸、倉儲物流和郵政業服務人員無人機駕駛員從事大數據采集、清洗、分析、治理、挖掘等技術研究，并加以利用、管理、維護和服務的工程技術人員工程技術人員人工智能工程

36、技術人員從事數據安全需求分析挖掘、技術方案設計、項目實施、運營管理等工作的工程技術人員工程技術人員數據安全工程技術人員從事機器人結構、控制、感知技術和集成機器人系統及產品研究、設計的工程技術人員工程技術人員機器人工程技術人員使用智能訓練軟件,在人工智能產品實際使用過程中進行數據庫管理、算法參數設置、人機交互設計、性能測試跟蹤及其他輔助作業的人員信息傳輸、軟件和信息技術服務人員人工智能訓練師在數字化信息平臺上，運用網絡的交互性與傳播公信力，對企業產品進行營銷推廣的人員批發與零售服務人員互聯網營銷師基于互聯網，以直播、實時交流互動、上傳音視頻節目等形式發聲、出鏡，提供網絡表演、視聽信息服務的人員文

37、化和教育服務人員網絡主播在電競產業從事活動組織及內容運營的人員文化和教育服務人員電子競技運營師從事家庭教育知識傳播、家庭教育指導咨詢、家庭教育活動組織等的人員文化和教育服務人員家庭教育指導師從事二氧化碳等溫室氣體排放監測、統計核算、核查、交易和咨詢等工作的人員水利、環境和公共設施管理服務人員碳排放管理員運用基本醫學護理知識與技能,從事家庭、醫院、社區及長期護理服務機構等場所照護對象的健康照護及生活照料服務的人員健康、體育和休閑服務人員健康護照師從事寵物良好習性的訓練、培養,使其完成指定的動作和任務等工作的人員居民服務人員寵物訓導師高考熱搜行業2013 2014 2015 2016 2017 2

38、018 2019 2020 2021 20222023TOP1財務管理工商管理法學國際經貿金融學電子商務土木工程人工智能人工智能人工智能臨床醫學TOP2市場營銷電子商務計算機英語電子商務人工智能電子商務機器人工程通信工程大數據技術教育學TOP3英語法學土木工程工商管理人工智能臨床醫學工商管理電子商務土木工程機械工程經濟學TOP4工商管理會計學國際經貿計算機法學心理學人工智能物聯網工程大數據技術電器工程計算機科學與技術TOP5法學臨床醫學會計學法學土木工程金融學市場營銷大數據技術臨床醫學臨床醫學信息工程0200400600800100012001400160018002000住宿餐飲批發零售居民

39、服務建筑業租賃商務文體娛水利環境教育交運倉儲衛生社會科學技術服務公共管理制造業信息軟件采礦業金融業房地產業電熱燃氣水農林牧漁(萬元/人)2018年分行業每萬元增加值對應就業人數 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第13頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 26：當前服務消費恢復水平偏低 圖表 27：近年服務業投資同比增速 資料來源：Wind，申萬宏源研究 資料來源：Wind，申萬宏源研究 個體經營戶作為小微企業和民營經濟代表，或需更多提振市場需求、降低經營成本的財稅金融政策支持。最新中國小微企業調查報告顯示，小微經營者面臨經營壓力主要源于市場需求疲軟、經營成本較高。從政策

40、支持角度看，2024 年三季度稅收支持政策覆蓋率高達 21%，穩崗穩就業政策支持覆蓋率僅 6.2%。同時，2024 年三季度調查報告數據顯示，小微經營者對成本減免、金融支持的政策需求較高，分別達 47.4%、40.6%。而從需求端看，當前個體經營戶超八成為服務業，近五成為批發零售業，指向關于服務業投資與需求的政策支持或既有助于擴內需穩投資，亦有助于穩定就業。圖表 28：小微經營者主要經營壓力來源 圖表 29：小微經營者政策需求變化 資料來源：中國小微企業調查報告，申萬宏源研究 資料來源：中國小微企業調查報告，申萬宏源研究 經過研究，本文發現：（1）當前穩就業壓力或主要緣自產業結構調整導致結構性

41、失業及關稅可能帶來的摩擦性失業。近年失業人群中，初中群體仍占比較高，大學本科、研究生占比持續提升。其中，本科以下學歷群體或與農民工群體重合度較高，兩者近年均從制造業、建筑業流出，更多從事第三產業；本科、研究生失業群體占比提升或主要緣于結構性失業。除產業結構調整帶來的挑戰外，貿易摩擦或是后續穩就業不容忽視的風險點。600080001000012000140001600020162017201820192020202120222023元2023年服務消費恢復水平明顯偏低商品消費商品消費趨勢線服務消費服務消費趨勢線-20%-10%0%10%20%30%40%201620172018201920202

42、0212022202320242025服務業投資同比增速生活性服務業生產性服務業政府驅動型服務業0102030405060市場需求經營成本償貸壓力政策不確定性稅費壓力其他（%）小微經營者面臨的主要經營壓力來源2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q30102030405060成本減免金融支持稅收支持穩崗穩就業（%）最近5個季度小微經營者的政策需求變化2023Q32023Q42024Q12024Q22024Q3 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第14頁 共22頁 簡單金融 成就夢想（2）近年第三產業中，由新需求、新技術催生新就業崗位容納了更多就業群體。長期

43、就業數據顯示，新需求、新技術催生新就業崗位，這在社會服務與生活服務領域表現突出。眼下，第三產業逐漸成為吸納就業人員的重點領域。網約車司機、外賣員、職業主播等新業態催生的靈活就業崗位，容納了更多就業群體。類似地，高學歷群體也面臨新技術相關行業持續擴招、傳統行業就業持續收縮問題。（3）穩就業供需兩端均需加力，需求端或在加大對服務業支持，供給端或在緩解技能不匹配問題。穩高學歷人群就業或重在緩解供給端與職位需求不匹配問題。而基于低學歷、農民工群體持續流向服務業，大力發展服務業可緩解其就業壓力。而個體經營戶作為小微企業和民營經濟代表，或需更多提振市場需求、降低經營成本的政策支持。2.政策跟蹤：根據形勢需

44、要及時推出新的增量政策 2.1 中央周邊工作會議：構建周邊命運共同體 4 月 8 日至 9 日中央周邊工作會議在北京舉行，習近平主席在重要講話中系統總結新時代以來我國周邊工作的成就和經驗，科學分析形勢，明確了今后一個時期周邊工作的目標任務和思路舉措，強調要聚焦構建周邊命運共同體，努力開創周邊工作新局面。會議強調，構建周邊命運共同體，要與周邊國家鞏固戰略互信，支持地區國家走穩自身發展道路，妥善管控矛盾分歧；深化發展融合，構建高水平互聯互通網絡，加強產業鏈供應鏈合作；共同維護地區穩定，開展安全和執法合作，應對各類風險挑戰；擴大交往交流，便利人員往來。國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與

45、聲明 第15頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 30：中央周邊工作會議召開 時間 事件 內容概要 主要內容 2025 年4 月 9 日 中央周邊工作會議在北京舉行，習近平主席發表重要講話 必要性 我國幅員遼闊、邊界線長，周邊是實現發展繁榮的重要基礎、維護國家安全的重點、運籌外交全局的首要、推動構建人類命運共同體的關鍵。要以全球視野審視周邊，增強做好周邊工作的責任感使命感。過往成就和經驗 黨的十八大以來，在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，我們提出親誠惠容周邊外交理念，倡導推動構建周邊命運共同體，以元首外交為引領，同周邊國家深化全方位合作、加強各領域交流、共同維護和平穩定，形成務實高效的

46、周邊工作框架，推動周邊工作取得歷史性成就、發生歷史性變革。方針思路 當前我國同周邊關系處于近代以來最好的時期，同時也進入周邊格局和世界變局深度聯動的重要階段。要堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，緊緊圍繞黨和國家中心任務，統籌國內國際兩個大局、發展安全兩件大事，高舉人類命運共同體旗幟，以建設和平、安寧、繁榮、美麗、友好“五大家園”為共同愿景，以睦鄰、安鄰、富鄰、親誠惠容、命運與共為理念方針，以和平、合作、開放、包容的亞洲價值觀為基本遵循，以高質量共建“一帶一路”為主要平臺，以安危與共、求同存異、對話協商的亞洲安全模式為戰略支撐，攜手周邊國家共創美好未來。具體舉措 構建周邊命運共同體，

47、要與周邊國家鞏固戰略互信，支持地區國家走穩自身發展道路，妥善管控矛盾分歧；深化發展融合，構建高水平互聯互通網絡，加強產業鏈供應鏈合作；共同維護地區穩定，開展安全和執法合作，應對各類風險挑戰；擴大交往交流，便利人員往來。資料來源：中國政府網，申萬宏源研究 2.2 經濟形勢專家和企業家座談會：根據形勢需要及時推出新的增量政策 4 月 9 日，國務院總理李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。李強強調，面對國內外形勢的新變化，要實施好更加積極有為的宏觀政策，靠前發力推動既定政策盡快落地見效，根據形勢需要及時推出新的增量政策。要做大做強國內大循環，把擴大內

48、需作為長期戰略，加大力度穩就業促增收，在抓好消費品以舊換新的同時加快釋放服務消費潛力，推動科技創新和產業創新融合發展，以高質量供給引領需求、創造需求。要充分激發各類經營主體活力，深入落實各項支持性政策，著力規范涉企執法，進一步解決賬款拖欠、融資難融資貴等問題，實打實幫助企業解決發展中的困難，努力為企業提供更好的發展環境和政策服務。國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第16頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 31：經濟形勢專家和企業家座談會 時間 事件 內容概要 主要內容 2025 年4 月 9 日 李強總理主持召開經濟形勢專家和企業家座談會 當前經濟形勢 我們沉著冷靜應對

49、各種風險挑戰，一季度經濟運行延續回升向好態勢。同時要清醒看到，外部沖擊對我國經濟平穩運行造成一定壓力。我們對此已經作了充分估計，做好了應對各種不確定因素的準備。我國的發展從來都是在克服困難挑戰中前進的，只要我們堅定信心、團結奮斗，堅定不移辦好自己的事，就一定能夠化危為機，推動中國經濟行穩致遠。下一步經濟工作的意見建議 要實施好更加積極有為的宏觀政策，靠前發力推動既定政策盡快落地見效，根據形勢需要及時推出新的增量政策，以有力有效的政策應對外部環境的不確定性。要做大做強國內大循環，把擴大內需作為長期戰略，加大力度穩就業促增收，在抓好消費品以舊換新的同時加快釋放服務消費潛力，推動科技創新和產業創新融

50、合發展，以高質量供給引領需求、創造需求。要充分激發各類經營主體活力，深入落實各項支持性政策，著力規范涉企執法，進一步解決賬款拖欠、融資難融資貴等問題，實打實幫助企業解決發展中的困難，努力為企業提供更好的發展環境和政策服務。資料來源：中國政府網，申萬宏源研究 2.3 中國關稅反制措施：加征關稅稅率提高至 125%4 月 4 日，中國宣布對原產于美國的所有進口商品在現行適用關稅稅率基礎上加征34%關稅，這是繼 2 月對美能源、車輛等商品，以及 3 月對美農產品加征 10%-15%關稅后的第三輪反制措施。同時，商務部將 16 家美國實體列入出口管制管控名單，將11 家美國企業列入不可靠實體清單，并對

51、中重稀土相關物項實施出口管制。4 月 10日，中國宣布調整加征關稅稅率由 34%至 84%。同時，商務部將 12 家美國實體列入出口管控名單、將 6 家美國實體列入不可靠實體清單。4 月 11 日，中國宣布調整加征關稅稅率由 84%至 125%。國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第17頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 圖表 32：近期我國關稅反制措施 時間 美國關稅政策 中國關稅反制措施 2025年4月 4 日 3 月 4 日起 20%，4 月 9 日起新增 34%，總計 54%自 2025 年 4 月 10 日起對所有美國原產商品征收額外 34%的關稅。自 2025 年

52、3 月 10 日起，(a)對美國原產的雞肉、棉花、玉米和小麥征收15%的從價關稅；(b)對美國原產的水產、牛肉、乳制品、水果、豬肉、高粱、大豆和蔬菜征收 10%的從價關稅。自 2025 年 3 月 4 日起暫停進口美國原產的原木。自 2025 年 2 月 10 日起(a)對美國的超冷天然氣（LNG）和煤炭征收 15%的從價關稅；(b)對美國原產的原油征收 10%的從價關稅。生效日期待定：對以下產品實施出口管制：鎢、碲、鉍、鉬、銦制品；以及七類中重稀土相關項目，包括：釤、釓、鋯、鏑、镥、鈧和釔。2025年4月 10 日 4 月 8 日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率由 34%提

53、高至84%。調整加征關稅稅率，由 34%提高至 84%。將美國光子公司等 12 家美國實體列入出口管制管控名單。禁止向這 12 家美國實體出口兩用物項；正在開展的相關出口活動應當立即停止。特殊情況下確需出口的，出口經營者應當向商務部提出申請。將 6 家美國實體列入不可靠實體清單，禁止企業從事與中國有關的進出口活動；禁止企業在中國境內新增投資。2025年4月 11 日 2025 年 4 月 10 日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率進一步提高至 125%。調整加征關稅稅率，由 84%提高至 125%。鑒于在目前關稅水平下，美國輸華商品已無市場接受可能性，如果美方后續對中國輸美商品

54、繼續加征關稅，中方將不予理會。資料來源：商務部，財政部，申萬宏源研究 2.4 多部門推出政策應對關稅“沖擊”4 月 8 日，中國人民銀行、金融監督管理總局、國務院國資委等部門推出增量政策穩定資本市場。國家金融監督管理總局發布關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知，上調權益資產配置比例上限，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資產比例上調 5%，為實體經濟提供更多股權性資本。中國人民銀行發言表明堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第18頁 共22頁

55、 簡單金融 成就夢想 圖表 33：關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知等 部門 時間 文件/會議 主要內容 中國人民銀行 2025 年4月8日 中國人民銀行新聞發言人答記者問 中國人民銀行堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。國家金融監督管理總局 2025 年4月8日 關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知 一是上調權益資產配置比例上限。簡化檔位標準，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資產比例上調 5%，進一步拓寬權益投資空間，為實體經濟提供更多股權性資本。二是提高投資創業投資基金的集中

56、度比例。引導保險資金加大對國家戰略性新興產業股權投資力度，精準高效服務新質生產力。三是放寬稅延養老比例監管要求。明確稅延養老保險普通賬戶不再單獨計算投資比例，助力第三支柱養老保險高質量發展。國務院國資委 2025 年4月8日 全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度公告 將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度，切實維護全體股東權益，持續鞏固市場對上市公司的信心，努力提升公司價值，充分彰顯央企責任擔當。同時，加大對央企市值管理工作的指導，引導中央企業持續為投資者打造負責任、有實績、可持續、守規矩的價值投資優質標的，為促進資本市場健康穩定發展作出貢獻。商務部 20

57、25 年4月8日 商務部新聞發言人在答記者問 美方威脅進一步對華加征 50%關稅，中方對此堅決反對。如果美方升級關稅措施落地，中方將堅決采取反制措施維護自身權益。美方對華加征所謂“對等關稅”毫無根據，是典型的單邊霸凌做法，中方已經采取的反制措施是為了維護自身主權安全發展利益，維護正常的國際貿易秩序，完全是正當之舉。美方威脅升級對華關稅，是錯上加錯，再次暴露了美方的訛詐本質，中方對此絕不接受。如果美方一意孤行，中方必將奉陪到底。商務部 2025 年4 月 10日 商務部例行新聞發布會 關于中方是否就關稅問題與美展開談判，中方的立場是明確的、一貫的。談，大門敞開，但對話必須在相互尊重的基礎上以平等

58、方式進行；打，中方也將奉陪到底。施壓、威脅和訛詐不是同中方打交道的正確方式。希望美方與中方相向而行，本著相互尊重、和平共處、合作共贏的原則，通過對話協商妥善解決分歧。美國以各種借口宣布對包括中國在內的所有貿易伙伴濫施關稅，嚴重侵犯中方企業正當權益，嚴重沖擊全球經濟秩序穩定，中方對此強烈譴責、堅決反對。近日，商務部已組織有關商協會、大型商超和流通企業座談，研究更好發揮各自優勢，幫助外貿企業擴寬內銷渠道。資料來源：中國人民銀行，金融監督管理總局，國務院國資委，商務部，中央匯金公司，申萬宏源研究 2.5 各央企公告增持回購行動 國務院國資委發布公告全力支持央企控股上市公司不斷加大增持回購力度，各央企

59、、國務院國資委資本運營平臺采取增持回購行動。4 月 7 日，中國誠通、中國國新發布公告增持交易型開放式指數基金（ETF）和中央企業股票，后續將進一步發揮國有資本運營公司功能作用，持續大額增持央國企股票和科技創新類股票，當好上市公司的長期投資者，有力支持上市公司高質量發展。4 月 8 日，中央匯金公司發言表明堅定看 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第19頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 好資本市場發展前景，充分認可當前 A 股配置價值，將堅定增持各類市場風格的 ETF，加大增持力度，均衡增持結構。圖表 34：機構增持回購行動 公司 時間 主要內容 中央匯金公司 2025年4

60、月 8 日 經多年發展,中央匯金公司已建立起覆蓋短中長期限、成熟穩定的市場融資渠道,還可獲得人民銀行流動性支持。下一步,中央匯金公司將堅定增持各類市場風格的 ETF,加大增持力度,均衡增持結構。中央匯金公司具有充分信心、足夠能力,堅決維護資本市場平穩運行。中國誠通控股集團 2025年4月 7 日 中國誠通旗下誠通金控和誠旸投資增持交易型開放式指數基金（ETF）和中央企業股票，堅決維護資本市場平穩運行。中國誠通表示，作為國務院國資委資本運營平臺，堅定看好中國資本市場發展前景，后續將進一步發揮國有資本運營公司功能作用，持續大額增持央國企股票和科技創新類股票，當好上市公司的長期投資者，有力支持上市公

61、司高質量發展。中國國新控股有限責任公司 2025年4月 7 日 中國國新堅定看好中國資本市場發展前景，堅決當好長期資本、耐心資本、戰略資本，其旗下國新投資有限公司增持中央企業股票、科技創新類股票及 ETF，積極支持關鍵領域科技創新，為維護市場穩定運行貢獻力量。中國電子科技集團有限公司 2025年4月 8 日 中國電科基于對我國經濟長期向好的堅定信心，積極履行對資本市場承諾，已完成增持回購旗下上市公司股票超過 20 億元。招商局集團 2025年4月 8 日 招商局集團旗下 7 家上市公司招商蛇口、招商港口、招商輪船、招商公路、中國外運、遼港股份、招商積余，4 月 8 日盤前集體發布公告，基于對公

62、司未來發展前景的堅定信心及內在價值的高度認可，計劃提速實施股份回購計劃，切實維護上市公司全體股東權益，持續鞏固市場對上市公司的信心，提升上市公司投資價值。中國華能集團有限公司 2025年4月 8 日 為維護廣大投資者利益，中國華能將促使控股上市公司不斷提高公司質量，提升公司中長期投資價值，并積極開展股票增持，實現各方共贏。目前，中國華能控股的內蒙華電（600863）已經公告增持。中國石油集團 2025年4月 8 日 基于對未來發展前景的信心，中國石油集團計劃未來 12 個月內，增持中國石油天然氣股份有限公司 A 股及 H 股股份。中國電子信息產業集團 2025年4月 8 日 中國電子基于對我國

63、經濟長期向好的信心，堅定看好中國資本市場發展前景，著力推進高水平科技自立自強，打造國家網信事業戰略科技力量，通過加快回購、增持、并購重組等手段，不斷推動所屬上市公司加強市值管理，促進上市公司高質量發展，維護廣大投資者利益，增強投資者信心。中國鋁業集團有限公司 2025年4月 9 日 目前，中國鋁業已公告控股股東中鋁集團及一致行動人增持股份計劃，增持規模預計 10億元至 20 億元人民幣。中國五礦集團有限公司 2025年4月 9 日 為維護資本市場平穩運行，提振投資者信心，實現各方共贏，目前，中國五礦控股上市公司鹽湖股份已公告實控人增持計劃，增持股數不低于總股本的 4%，本次增持計劃的實施將進一

64、步優化上市公司股權結構，切實維護上市公司全體股東權益，穩定及提升上市公司價值。中國三峽集團 2025年4月 9 日 基于對公司未來發展前景的堅定信心及維護資本市場穩定的社會責任，中國三峽集團即日起啟動新一輪增持計劃，擬增持三峽能源（股票代碼“600905”）股份不低于 15 億元，不高于 30 億元，提振投資者信心，提升上市公司投資價值。資料來源：公司官網，新華社，申萬宏源研究 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第20頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 2.6 中共中央、國務院印發 加快建設農業強國規劃（20242035 年）4 月 7 日，中共中央、國務院印發 加快建設農業

65、強國規劃（20242035 年），規劃明確到 2027 年，農業強國建設取得明顯進展；到 2035 年，我國農業強國建設取得顯著成效；到本世紀中葉，農業強國全面建成，鄉村全面振興，農業農村現代化全面實現。規劃提出促進鄉村產業融合發展，推進生產、加工、流通等全環節升級，拓展產業增值增效空間。扶優培強農業產業化龍頭企業，做大引領行業發展的產業鏈“鏈主”企業和區域頭部企業，做優中小企業，形成生產協同、技術互補、要素共享的企業發展陣型。大力培育鄉村新產業新業態，推動農業與旅游、教育、康養等產業深度融合，豐富休閑農業和鄉村旅游產品。圖表 35：加快建設農業強國規劃（20242035 年）主要內容 文件

66、舉措 主要內容 加快建設農業強國規劃（20242035 年）全方位夯實糧食安全根基，把中國人的飯碗端得更牢更穩 全面加強耕地保護和建設。提升糧食和重要農產品生產水平。健全糧食生產扶持政策。強化糧食和重要農產品儲備調控。構建多元化食物供給體系。全領域推進農業科技裝備創新，加快實現高水平農業科技自立自強 加快農業科技創新水平整體躍升。推動種業自主創新全面突破。推進農機裝備全程全面升級。促進數字技術與現代農業全面融合。全環節完善現代農業經營體系，促進小農戶和現代農業發展有機銜接 提升家庭經營集約化水平。推進農村集體經濟活權賦能。推進新型農業經營主體提質增效。健全便捷高效的農業社會化服務體系。全鏈條推

67、進農業產業體系升級，提升農業綜合效益 推動農產品加工流通優化升級。推動農業優質化品牌化提升。加快發展鄉村特色產業。促進鄉村產業融合發展。加快推進農業全面綠色轉型。進一步深化農業對外合作，培育農業國際競爭新優勢 提高農業國際競爭力。鼓勵國內優勢農產品參與國際競爭，推動農產品外貿轉型升級。高質量推進宜居宜業和美鄉村建設，提升農村現代生活水平 持續提升鄉村建設水平。整體提升鄉村治理效能。深化農村精神文明建設。促進城鄉融合發展，縮小城鄉差別 拓寬農民增收致富渠道。推進城鄉融合發展。增強脫貧地區和脫貧群眾內生發展動力。資料來源：中國政府網，申萬宏源研究 2.7 中辦國辦公廳印發關于加快構建普通高等學校畢

68、業生高質量就業服務體系的意見 4 月 8 日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發關于加快構建普通高等學校畢業生高質量就業服務體系的意見，對構建高質量就業服務體系促進高校畢業生高質量充分就業有關工作作出部署。意見把優化培養供給體系放在構建高校畢業生高質量就業服務體系的首位。聚焦人才需求側，提出科學研判人才發展趨勢及供需狀況，推進 國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第21頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 人才需求數據共享歸集，建設人才需求數據庫，定期發布急需學科專業引導發展清單等。聚焦教育供給側，提出動態調整高等教育專業和資源結構布局，優化高校層次類型和區域布局，引導高校明確辦學

69、定位、分類特色發展、主動對接科技發展、國家戰略需求等。圖表 36：關于加快構建普通高等學校畢業生高質量就業服務體系的意見主要內容 文件 舉措 主要內容 關于加快構建普通高等學校畢業生高質量就業服務體系的意見 優化培養供給體系 科學研判人才發展趨勢及供需狀況。以促進供需適配為導向動態調整高等教育專業和資源結構布局。完善招生計劃、人才培養與就業聯動機制。強化就業指導體系 強化生涯教育與就業指導。加強就業教育引導。健全就業實習與見習制度。健全求職招聘體系 強化校園招聘和就業市場服務。推進重點領域人才服務。優化規范招聘安排和秩序。發揮多元主體作用。完善幫扶援助體系 健全困難幫扶機制。加強幫扶對象能力培

70、訓。創新監測評價體系 加強就業形勢研判和進展監測。推進就業評價改革。鞏固支持保障體系 建強高校畢業生就業服務機構。打造專業化就業指導教師隊伍。深化高校畢業生就業研究。推廣數字化就業服務新模式。營造公平就業環境和良好氛圍。強化組織實施。資料來源：中國政府網，申萬宏源研究 風險提示：1）經濟變化超預期。海內外形勢變化使內需修復偏慢。2）政策變化超預期。穩增長政策可能會影響內需修復的斜率。國內經濟 請務必仔細閱讀正文之后的各項信息披露與聲明 第22頁 共22頁 簡單金融 成就夢想 信息披露 證券分析師承諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態

71、度、專業審慎的研究方法，使用合法合規的信息，獨立、客觀地出具本報告,并對本報告的內容和觀點負責。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。與公司有關的信息披露 本公司隸屬于申萬宏源證券有限公司。本公司經中國證券監督管理委員會核準，取得證券投資咨詢業務許可。本公司關聯機構在法律許可情況下可能持有或交易本報告提到的投資標的，還可能為或爭取為這些標的提供投資銀行服務。本公司在知曉范 圍 內 依 法 合 規 地 履 行 披 露 義 務?？?戶 可 通 過 索 取 有 關 披 露 資 料 或 登錄 信息披露欄目查詢從業人員資質情況、靜默期安排及其他有關的信息

72、披露。機構銷售團隊聯系人 華東組 茅炯 021-33388488 銀行團隊 李慶 021-33388245 華北組 肖霞 010-66500628 華南組 張曉卓 13724383669 華東創新團隊 朱曉藝 021-33388860 華北創新團隊 潘燁明 15201910123 證券的投資評級 證券的投資評級：以報告日后的 6 個月內，證券相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下：買入（Buy）：相對強于市場表現 20以上；增持（Outperform）：相對強于市場表現 520；中性（Neutral）：相對市場表現在55之間波動；減持（Underperform）：相對弱于市場表現 5以下。

73、行業的投資評級：以報告日后的 6 個月內，行業相對于市場基準指數的漲跌幅為標準，定義如下：看好（Overweight）：行業超越整體市場表現；中性（Neutral）：行業與整體市場表現基本持平；看淡(Underweight）：行業弱于整體市場表現。我們在此提醒您，不同證券研究機構采用不同的評級術語及評級標準。我們采用的是相對評級體系，表示投資的相對比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當前的持倉結構以及其他需要考慮的因素。投資者應閱讀整篇報告，以獲取比較完整的觀點與信息，不應僅僅依靠投資評級來推斷結論。申銀萬國使用自己的行業分類體系，如果您對我們的行業分類有興趣，可以

74、向我們的銷售員索取。本報告采用的基準指數：滬深 300 指數 法律聲明 本報告由上海申銀萬國證券研究所有限公司（隸屬于申萬宏源證券有限公司，以下簡稱“本公司”）在中華人民共和國內地（香港、澳門、臺灣除外）發布，僅供本公司的客戶（包括合格的境外機構投資者等合法合規的客戶）使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶?？蛻魬斦J識到有關本報告的短信提示、電話推薦等只是研究觀點的簡要溝通，需以本公司 網站刊載的完整報告為準，本公司接受客戶的后續問詢。本報告是基于已公開信息撰寫，但本公司不保證該等信息的真實性、準確性或完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為

75、出售或購買證券或其他投資標的的邀請。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告?？蛻魬斂紤]到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突，不應視本報告為作出投資決策的惟一因素?？蛻魬灾髯鞒鐾顿Y決策并自行承擔投資風險。本公司特別提示，本公司不會與任何客戶以任何形式分享證券投資收益或分擔證券投資損失，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。本公司未確保

76、本報告充分考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。本公司強烈建議客戶應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨立投資顧問。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，投資需謹慎。若本報告的接收人非本公司的客戶，應在基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前咨詢獨立投資顧問。本報告的版權歸本公司所有，屬于非公開資料。本公司對本報告保留一切權利。除非另有書面顯示，否則本報告中的所有材料的版權均屬本公司。未經本公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印件或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記，未獲本公司同意，任何人均無權在任何情況下使用他們。