電子行業專題研究：CES23#1關注ARVR和折疊屏-230108.pdf（25頁）

1、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。1 證券研究報告 電子電子 CES23#1：關注關注 ARVR 和折疊屏和折疊屏 華泰研究華泰研究 電子電子 增持增持 (維持維持)研究員 黃樂平，黃樂平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 聯系人 黃禮悅黃禮悅 SAC No.S0570121070191 SFC No.BRH099 +(852)3658 6000 聯系人 陳鈺陳鈺 SAC No.S0570121120092 +(86)21 2897 2228 行業行業走勢圖走勢圖 資料來源：Wind，華泰

2、研究 2023 年 1 月 08 日中國內地 專題研究專題研究 華泰觀點：折疊屏、華泰觀點：折疊屏、VR 光學模組產品形態或出現革新光學模組產品形態或出現革新 我們于線上參加了 2023 年 CES（國際消費類電子產品展覽會）。我們看見今年各廠家展出產品主要為各類超大屏幕、ARVR 頭顯，但整體看創新較少。我們認為可能為未來產品設計提供參考意義的主要為兩點：1）三星、LG 豐富了折疊屏產品形態，推出了折疊+拉升屏幕、360 度折疊屏以及全屏折疊筆記本概念機型，公司表示希望手機、PC 甚至汽車屏幕廠商，都能看到這些概念并受到啟發，2）頭戴式設備出現混合波導光學方案，或將解決目前小視角、大體積、高

3、成本問題，為現有 Birdbath 與 pancake 方案帶來改進靈感。元宇宙：元宇宙：軟件生態持續建設，硬件出現混合波導軟件生態持續建設，硬件出現混合波導光學光學方案創新方案創新 零部件方面，CES 展會上展出了 Ant Reality 的新型混合波動光學方案，該方案分為 A、B、C 三種型號，針對現有 Birdbath、衍射光波導以及 pancake小視角、大體積、高成本、ARVR 難以一鍵切換等痛點給出了創造性解決方案，或為之后頭顯光學模組設備設計提供新靈感。生態方面，我們看見各行業龍頭的探索持續，7-11 推出元宇宙概念便利店、奔馳利用 Omniverse 對制造和組裝設施進行設計和

4、規劃、索尼與曼城合作探索虛擬球賽應用。整機方面，索尼、HTC、夏普、佳能、nolo 等多家品牌廠商展出整機產品，但總體看方案升級并不明顯。屏幕：多形態折疊屏或屏幕：多形態折疊屏或成為可折疊設備的轉折點成為可折疊設備的轉折點 今年較多無線大屏電視、折疊屏產品參展。我們認為今年三條主要主線為：1）多形態折疊屏產品。我們看到三星和 LG 均在多形態折疊設備上發力，三星推出了“柔性 OLED 顯示屏+滑動機制”的 Flex Hybrid 概念智能設備、可以折成 S 型的 Flex S 手機、可以作為平板和筆記本兩用的 Flex note，以及可以 360 度折疊的 Flex in and out 產品

5、。2）大屏無線電視。LG 推出了M3 型號無線電視，配備自發光 OLED 屏幕，能夠提供最高 4K 120Hz 的音頻和視頻傳輸，3）車載顯示。LG 推出車載 P-OLED 顯示產品，讓儀表盤、導航清晰地呈現在駕駛員面前，以及搭載 LTPS LCD 技術的超高亮度 HUD。其他產品創新其他產品創新：AI 家居、帶屏家居、帶屏 TWS、裸眼、裸眼 3D 筆記本電腦筆記本電腦 我們看到今年同樣展出了不同尋常的一些創新產品。三星推出 AI 烤箱以及智能冰箱。利用內部攝像頭和傳感器，可以主動識別 80 多種菜肴和食材，以優化烹飪設置，以及掃描食品標簽跟蹤存貨。JBL 和惠普為 TWS 裝上屏幕，用于控

6、制音樂播放、通話并查看通知。華碩推出裸眼 3D 筆記本電腦，屏幕頂部具有玻璃面板和光柵透鏡。配合眼球追蹤技術，顯示器可以為用戶的每只眼睛渲染實時圖像，從而達到裸眼 3D 的效果。風險提示：技術發展不及預期；行業競爭加??；宏觀經濟下行風險。(39)(29)(19)(9)1Jan-22May-22Sep-22Jan-23(%)電子滬深300 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。2 電子電子 正文目錄正文目錄 元宇宙：軟件生態持續建設，硬件出現混合波導方案創新元宇宙：軟件生態持續建設，硬件出現混合波導方案創新.3 應用：元宇宙便利店/工業元宇宙/賽事直播應用持續探索.3 7-

7、11 推出新概念元宇宙便利店，開展下一代數字轉型服務.3 元宇宙中的生產制造，奔馳利用英偉達 Omniverse 構建下一代工廠.3 索尼與曼城合作測試虛擬球賽應用.4 整機：索尼、創維、HTC 等相繼發布整機產品.4 索尼 PlayStation VR2 直播發布會.4 印度 XR 公司 AjnaLens 將發布其 MR 頭顯，或將配備屈光度調節功能.5 HTC 新品 Vive XR Elite 售價 9888 元.5 夏普展出 VR 頭顯原型，單眼 2K，重量僅 175g.6 佳能 Canon 在 CES 展示 MR 頭顯，采用 Pancake 光學支持 VST.6 雷鳥創新將展示雙目全彩

8、 Micro-LED 光波導 AR 眼鏡 RayNeo X2.6 NOLO 攜 2 款旗艦新品首發亮相.6 零部件：混合光波導方案或為行業光學模組升級帶來啟發.7 Ant Reality 推出新型混合波導 AR 光學方案.7 Holoride 宣布推出車載 VR 娛樂系統改裝包，可支持任意車型.8 提供嗅覺虛擬體驗的氣味系統.9 聯想展示免穿戴的動捕設備概念產品 Project Chronos.9 屏幕：折疊屏和設備互聯是主要探索方向屏幕：折疊屏和設備互聯是主要探索方向.10 三星推出折疊+拉升屏幕，或將重新定義折疊產品.10 LG 發力折疊屏與車載顯示解決方案.11 PC：芯片提升桌面：芯片

9、提升桌面 PC 體體驗，驗，LG 推出輕薄筆記本推出輕薄筆記本.14 Intel/AMD/NVIDIA 提升硬件配置讓 PC 擁有桌面電腦體驗.14 NVIDIA Ada 架構驅動產品性能，Omniverse 平臺改善協作生態.16 LG 推出最輕薄筆記本 gram Ultraslim 系列.17 其他其他創新產品創新產品.18 三星推出智能家居.18 TWS 帶無線觸摸屏幕成為新嘗試.18 華碩推出裸眼 3D 筆記本.18 AirDeep 實時分析車輛和房間中空氣狀況.19 Cosmax 推出新概念彩妝調色板設備.19 NEST 推出自動分配可再填充牙刷.19 Neurive 推出非侵入性增

10、強大腦功能的可穿戴電子設備 Soricle.19 加拿大公司 GlxKind 推出了可以自主移動的 Ella 嬰兒車.20 數據中心：AMD 先進制程與先進 AI 技術構建優勢，數據中心成為亮點.20 高通 Flex SoC 及 Satellite 技術擴展新應用.21 風險提示.22 3WpX9XlYcXmNzRnP7NdN6MpNrRnPmPeRnNnMkPqQvM7NmNqRwMtPmOMYqMoN 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。3 電子電子 元宇宙：元宇宙：軟件生態軟件生態持續建設持續建設，硬件硬件出現混合波導方案出現混合波導方案創新創新 應用：元宇宙便利

11、店應用：元宇宙便利店/工業元宇宙工業元宇宙/賽事直播賽事直播應用持續探索應用持續探索 7-11 推出新概念元宇宙便利店，開展下一代數字轉型服務推出新概念元宇宙便利店，開展下一代數字轉型服務 7-11 在 CES 2023 期間展示一個新概念的元宇宙便利店，作為 7-11 下一代數字化轉型服務的一部分。將一個現實中便利店的模型搬進 VR 中，用戶可以在 VR 版本的 7-11 便利店中進行各種虛擬現實的交互。元宇宙便利店售賣的各種方便面、啤酒等商品，都是現實便利店中對應產品的廣告，以鏈接的方式讓用戶打開下單鏈接，讓客戶在家以這種更身臨其境的方式選購商品，然后送貨上門。圖表圖表1：7-11 元宇宙

12、便利店元宇宙便利店 資料來源：36 氪，華泰研究 元宇宙中的生產制造，奔馳利用英偉達元宇宙中的生產制造，奔馳利用英偉達 Omniverse 構建下一代工廠構建下一代工廠 奔馳宣布公司將在生產流程數字化方面再發力，使用英偉達 Omniverse 平臺，對制造和組裝設施進行設計和規劃。公司即將推出的車型將基于英偉達 DRIVE Orin 集中式計算平臺打造而成，并將基于 Omniverse 的 NVIDIA DRIVE Sim 仿真平臺上，對其智能駕駛功能進行測試和驗證，將 AI 和元宇宙技術進一步融入了自身的開發流程之中。圖表圖表2：奔馳奔馳使用使用 Omniverse 平臺，設計和規劃平臺，設

13、計和規劃制造和組裝設施制造和組裝設施 圖表圖表3：奔馳計劃在其位于德國拉斯塔特的工廠應用新平臺奔馳計劃在其位于德國拉斯塔特的工廠應用新平臺 資料來源：IT 之家，華泰研究 資料來源：IT 之家，華泰研究 Omniverse 為游戲創作者帶來了全新的協作模式，大幅提升游戲開發效率。為游戲創作者帶來了全新的協作模式，大幅提升游戲開發效率。同一個游戲創作團隊的成員，可以通過在線協作的方式，在 Omniverse 上共同開發游戲，打破時間、空間的阻隔。同時，Omniverse 打破了游戲開發軟件之間的生態壁壘，創作者可以使用不同的三維軟件，例如 Adobe、Autodesk、SideFX 等廠商的創作

14、工具，統一接入 Omniverse。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。4 電子電子 平臺基于 USD（Universal Scene Description），可以為熱門 3D 設計工具之間提供通用的場景描述語言，以實現跨軟件的團隊協作。與此同時，創作者可以在4K分辨率下使用NVIDIA Omniverse 進行具有完整物理屬性、光照和材質模擬的 3D 設計，全新 GeForce RTX40 系列 GPU 可為 Omniverse 提供強大性能支持。我們認為基于 Omniverse 生態的新協作方式和內容生成將成為未來硬件升級的終極目標，也將極大改變用戶的工作和娛樂模

15、式。圖表圖表4：Omniverse 打破游戲開發軟件之間的生態壁壘打破游戲開發軟件之間的生態壁壘 圖表圖表5：Omniverse 打破時間與空間阻隔打破時間與空間阻隔 資料來源：NVIDIA，華泰研究 資料來源：NVIDIA，華泰研究 索尼與曼城合作測試虛擬球賽應用索尼與曼城合作測試虛擬球賽應用 索尼公布了與曼城合作開發的一個虛擬社交應用 Virtual Etihad Stadium，允許足球粉絲們扮演 Avatar，進入虛擬球場觀看比賽。Virtual Etihad Stadium 采用 3D 內容形式，因此用戶可從多個角度觀看球賽，回顧比賽中精彩的決勝場面。利用 3D 體育數據可視化系統H

16、awk-Eye，索尼可從多角度捕捉體育比賽，并生成 3D 動態模型，為觀眾帶來更多觀看角度。此外，觀眾還可以通過 Avatar 與其他球迷交流、互動。整機：索尼、創維、整機：索尼、創維、HTC 等相繼發布整機產品等相繼發布整機產品 索尼索尼 PlayStation VR2 直播發布會直播發布會 索尼 PlayStation VR2 將在 2023 年 2 月 22 日正式發布，1 月 5 日 CES 大會上公司舉行直播發布會。PSVR2 除了本體設備和兩個 PSVR2 手柄以及一副立體耳機，售價為 549.99美元，此外還可以額外購買一個價值 49.99 美元的手柄充電器。索尼 PS VR2

17、將搭載單眼 2000*2400 分辨率、90/120Hz 刷新率的 OLED 屏，支持 4K HDR和 110光視角，機身配備四顆攝像頭用于耳機以及控制器，而紅外追蹤攝像頭將用于眼部追蹤，可能會帶來眼球控制功能。除此之外，PSVR2 還支持“注視點渲染”技術，也就是說用戶注視的畫面比其他地方更清晰，從而減輕對游戲設備的負擔。圖表圖表6：索尼索尼 PSVR2 頭顯頭顯 圖表圖表7：索尼與曼城合作測試虛擬球賽應用索尼與曼城合作測試虛擬球賽應用 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。5 電子電子 印度印度 XR 公

18、司公司 AjnaLens 將發布其將發布其 MR 頭顯，或將配備屈光度調節功能頭顯，或將配備屈光度調節功能 本次展會上，印度 VR 企業帶來了其最新的 VR 一體機原型AjnaXR。根據青亭網，該設備將擁有 2 款產品，價格約 800-1000 美元。該設備采用 Pancake 光學，重量約 400g。頭顯部分比較輕薄，厚度約 3cm 左右。頭顯分辨率為雙眼 5K，采用視涯的 Micro-OLED 屏幕，頭顯內置高通驍龍 XR2 芯片，支持眼動追蹤、手勢識別，并且支持 IPD 和 0-700 度屈光度調節。頭顯 RAM 為 8GB，ROM 為 256GB。頭顯支持 inside-out 空間定

19、位，以及 Video See Through，頭顯上共有 6 顆攝像頭，4 顆攝像頭用于 Slam 定位，2 顆攝像頭用于 VST。圖表圖表8：Vuzix 展示最新款輕量化展示最新款輕量化 AR 眼鏡方案：眼鏡方案：Vuzix Ultralite 圖表圖表9：印度印度 XR 公司公司 AjnaLens 產品產品 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 HTC 新品新品 Vive XR Elite 售價售價 9888 元元 HTC VIVE 正式推出其首款 XR 一體機 VIVE XR 精英套裝。設備輕薄便攜，包含電池在內僅重 625 克，搭載一顆 RGB 彩色透視攝像頭

20、，使得用戶無需摘下頭顯，就可以看到真實世界。同時搭載了 4 個寬視場角的追蹤攝像頭和 1 個深度傳感器，配備 6DoF 操控手柄，支持手部追蹤和手指動作的電容感應，使得開發者能夠更加自如地在 VR 或 MR 環境中開發，實現精準移動、提升整體體驗。全套機身（含可拆卸電池在內）僅重 625 克，電池后置且形狀微曲，平衡重量的同時保證了最佳舒適度。電池采用 30 瓦快充設計，支持熱插拔和更換，通過 USB-C 接口充滿電后可供應長達 2 小時的持續體驗，讓消費者在學習、工作、娛樂等多場景下，都能夠擁有強大的續航保障。此外，機身右側配備的 USB-C 接口，可連接至充電寶或電源為頭顯供電。圖表圖表1

21、0：HTC Vive XR Elite 頭顯頭顯 圖表圖表11：HTC Vive XR Elite 頭顯頭顯 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。6 電子電子 夏普展出夏普展出 VR 頭顯原型，單眼頭顯原型，單眼 2K，重量僅，重量僅 175g 該產品采用分體式設計，需要連接手機等設備使用，配備定制的 Pancake 光學方案，屏幕為 LCD，分辨率單眼 2K，刷新率為 120Hz，1 顆 RGB 彩色相機模塊，支持彩色 VST，可實現區域透視顯示效果；2 顆黑白攝像頭，支持手勢識別功能；并配備了液晶變焦鏡

22、頭，可通過改變聚合物鏡頭的厚度來實現圖像的快速聚焦。佳能佳能 Canon 在在 CES 展示展示 MR 頭顯，采用頭顯，采用 Pancake 光學支持光學支持 VST 佳能作為全球知名的相機企業，在此之前曾推出佳能 EOS VR 系統，可拍攝 8K 全景視頻。而此次，在 CES 展會上，其展示了第一款 MR 頭顯設備。該頭顯為分體式 PC VR，需要連接電腦等計算單元使用。頭環設計類似創維的 Pancake 系列，在 MR 頭顯正前方，采用了4 顆攝像頭來實現 Slam 定位以及 VST（全彩透視）。圖表圖表12：夏普展出夏普展出 VR 頭顯原型頭顯原型 圖表圖表13：佳能佳能 Canon 在

23、在 CES 展示展示 MR 頭顯頭顯 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 雷鳥創新將展示雙目全彩雷鳥創新將展示雙目全彩 Micro-LED 光波導光波導 AR 眼鏡眼鏡 RayNeo X2 RayNeo X2 配備了一顆 1600 萬像素攝像頭。雷鳥創新聲稱這款眼鏡是第一款配備“雙目全彩 Micro-LED 光波導顯示器”的 AR 眼鏡，可以提供 1,000 尼特的亮度和 25 度的視場角。這款眼鏡將搭載高通驍龍 XR2 移動平臺作為核心驅動，配備 590 mAh 電池、6GB 內存和 128GB 存儲空間，可用于導航、信息提示、手機通知或實時翻譯等場景。NOLO

24、攜攜 2 款旗艦新品首發亮相款旗艦新品首發亮相 NOLO VR GLASS 的頭顯部分機身輕薄，線條流暢，根據青亭網，產品使用了今年大熱的Pancake 超短焦光學方案。與其搭配展示的戒指形態手柄吸引了不少業內人士的目光，交互戒指擺脫了傳統 VR 大手柄的形態，精簡至戒指大小，戴上即可進行點選、確認、打開/關閉頁面等操作。不但解放雙手，更實現了 VR 的可穿戴化。圖表圖表14：NOLO VR GLASS VR 分體機分體機 圖表圖表15：雷鳥新一代雙目全彩雷鳥新一代雙目全彩 MicroLED 光波導光波導 AR 眼鏡雷鳥眼鏡雷鳥 X2 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：雷鳥，華泰研究

25、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。7 電子電子 零部件：混合光波導方案或為行業光學模組升級帶來啟發零部件：混合光波導方案或為行業光學模組升級帶來啟發 Ant Reality 推出新型混合波導推出新型混合波導 AR 光學方案光學方案 Ant reality 在 CES 上推出一款新混合波導（Mixed Waveguide）AR 方案，分為 A、B、C三種型號。其中 A 型視角為 85，厚度為 9 毫米；B 型視角為 56，厚度為 6 毫米；C 型視角為 120，厚度為 10.5 毫米。光源部分采用 mirco-OLED 屏幕，全彩顯示，參考分辨率為 1920*1080，

26、且可以隨著micro-OLED 分辨率的提升同步提升。通過極高的 MTF，可顯示高對比度、無雜光、色彩均衡、高亮度的圖像。光效可達 25%。圖表圖表16：三種型號的光學模組和整機參考設計三種型號的光學模組和整機參考設計 圖表圖表17：透過透過 A方案光學模組拍攝的方案光學模組拍攝的 AR 畫面畫面 資料來源：映維網，華泰研究 資料來源：映維網，華泰研究 外形上，混合波導不需要光波導類似的光機，因而三款眼鏡都呈現為接近墨鏡形態的窄邊框外形，并沒有傳統光波導和 Birdbath 方案的左右或上方粗獷的邊框。參考產品透過鏡片觀看外界環境，畫面清晰、無虛影、無畸變，透過率最高可達 65%，樹脂雙目鏡片

27、重量 15g-20g，整機重量約 60-80g，且產品采用業界成熟的注塑和鍍膜、膠合工藝，適合消費級量產，成本接近 Birdbath。圖表圖表18：B 方案光學模組方案光學模組 圖表圖表19：ARVR 切換切換 C 方案方案 資料來源：映維網，華泰研究 資料來源：映維網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。8 電子電子 混合波導的混合波導的 A 和和 B 兩個方案對小視角兩個方案對小視角、大體積痛點、大體積痛點提出了優化方向。提出了優化方向。針對 Birdbath，A 方案將厚度降低到一半，但是 FoV 增加近一倍；B 方案維持相同 FoV，但厚度降低到約三分

28、之一。根據映維網，現有的大部分使用 Birdbath 的眼鏡廠商，主要因為衍射和幾何波導太貴且 FoV 很小?；旌喜▽У某霈F，為很多廠商迭代下一代產品提供了明確的方向。C 方案或方案或將將替代目前火熱的替代目前火熱的 pancake+VST 方案。方案。C 方案類似一個“透明的”Pancake。將模組厚度控制在 10 毫米左右，卻實現了 VR 產品都很難達到的 120的視場角。相當于用一套 OST 光學方案，就取代了目前業內普遍推崇的 pancake+VST 來實現大視角 AR體驗。C 方案搭配液晶光閥（LCLV）實現 AR 和 VR 模式切換的原型機，真正將“一鍵切換 AR/VR”變成了現實

29、?；旌喜▽Р捎昧耸讋摰钠裾鄯凳交旌喜▽Р捎昧耸讋摰钠裾鄯凳?AR 構型。構型?；旌喜▽Ъ夹g是一種多層復合結構的光學系統，由很多層不同的材料和疊層組成，其中還包括不同類型的偏振濾光器?；旌喜▽崿F了基于偏振的折疊光路設計，光線在折疊中實現了焦距的的折疊和模組厚度的壓縮。圖表圖表20：A、B、C 方案方案對比對比 圖表圖表21：混合波導結構原理混合波導結構原理 資料來源：映維網，華泰研究 資料來源：映維網，華泰研究 Holoride 宣布推出車載宣布推出車載 VR 娛樂系統改裝包，可支持任意車型娛樂系統改裝包，可支持任意車型 獲奧迪支持的初創公司 Holoride 發布了一個大小與智能音箱相似

30、的設備，可以加裝在任何車輛上，使其具備 VR 功能。改裝包的工作方式與其現有技術類似，通過藍牙連接到 VR 頭顯上，同時軟件能夠利用車輛的運動和位置數據，使 VR 內容與車輛的運動實時同步，以防止出現暈車現象。該改裝包重量不到半磅，通過一個吸盤安裝在車輛的擋風玻璃上。硬件配備了鋰離子電池，一次充電可持續 14 個小時，還配備了一條可連接車輛的 USB-C 轉USB-A 線。2 個頭顯可以同時連接到 Holoride 改裝包上，這允許 2 名乘客在車內同時享受Holoride。該公司還宣布更新其 VR 內容目錄，其中包括Einstein Brain Trainer等教育應用和Cloudbreak

31、ers:Leaving Haven等游戲。Holoride 宣布，訂閱用戶現在還可以訪問來自 ARVORE 工作室的新游戲Pixel Ripped 1995:On the Road(PEGI7)。完整的產品陣容還包括一個定制的網絡瀏覽器和一個用于智能手機屏幕的安卓鏡像功能。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。9 電子電子 圖表圖表22：Holoride 車載車載 VR 娛樂系統改裝包娛樂系統改裝包 圖表圖表23：Holoride 可以支持可以支持 2 名乘客同時使用名乘客同時使用 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 提供嗅覺提供嗅覺虛擬體驗的

32、氣味系統虛擬體驗的氣味系統 OVR Technology 推出了一款可在虛擬體驗中添加的氣味系統，其主要由一個充滿氣味的獨立可穿戴墨盒構成，通過藍牙與游戲系統、移動設備或臺式機配對。這為游戲玩家、零售商和醫療保健提供商打開了一個新的可能性領域。例如，在醫院，OVR 的技術正在接受測試，以幫助燒傷患者控制疼痛；它還吸引了大型零售商為家庭購物或精美的營銷展品添加香味。聯想展示免穿戴的動捕設備概念產品聯想展示免穿戴的動捕設備概念產品 Project Chronos 聯想近日推出代號 Project Chronos 的動捕設備，這是一個重 3.54 千克的 284 x 275 x 60.6毫米的灰色盒

33、子，由第 13 代英特爾核心處理器驅動，用戶無需穿戴傳感器設備，只需通過一個 RGB 深度攝像頭就能好捕捉動作，并通過 DisplayPort 或 HDMI 輸出到外部顯示器，反映到虛擬形象上。Chronos 的攝像頭可以調整翻轉到特定角度，不使用設備時可以向內旋轉 180以保護隱私。該設備可以平放在桌面上或掛在墻上。如果用戶距離設備較遠，聯想還將配備一個遙控器來幫助設置導航菜單。圖表圖表24：Vuzix 展示最新款輕量化展示最新款輕量化 AR 眼鏡方案：眼鏡方案：Vuzix Ultralite 圖表圖表25：氣味體驗系統氣味體驗系統 資料來源：VR 陀螺，華泰研究 資料來源：VR 陀螺，華泰

34、研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。10 電子電子 屏幕屏幕：折疊屏：折疊屏和設備互聯是主要探索方向和設備互聯是主要探索方向 三星推出三星推出折疊折疊+拉升屏幕，或拉升屏幕，或將將重新定義折疊產品重新定義折疊產品 三星在 CES 展會期間展覽多款“概念”設備。三星顯示器銷售和營銷副總裁 John Jacobs表示，希望手機、PC 甚至汽車屏幕廠商，都能看到這些概念并受到啟發。根據 CNET，三星的這些概念產品可能成為可折疊設備的轉折點，2024 年，多重屏幕形態的設備可能會出現。發布全球首款可折疊發布全球首款可折疊+可滑動的可滑動的 OLED 面板面板 Slida

35、bleFlexDuet。該設備可以手動雙向滑動擴展，可從 13/14 英寸擴展到 17.3 英寸。其技術采用的是“柔性顯示屏+滑動機制”，使用材質為 OLED 屏幕。Flex S、Flex Note 等各類折疊產品概念型推出。等各類折疊產品概念型推出。Flex S 有大小兩款尺寸，折疊方式為一內折一外折，折疊后成“S”型有一塊外屏可以使用，當完全展開時用戶可將該設備作為智能手機、平板電腦或 AI 設備使用。Flex Note 則展示了是三星對可折疊筆記本電腦的想法，將折疊屏大小擴展到了筆記本屏幕尺寸，折疊后相當于 13 英寸筆記本電腦，完全展開后相當于 17 英寸的顯示屏，可隨身攜帶應用于部署

36、工作站或外接顯示屏，其本身沒有鍵盤，不過可以將屏幕的其余部分用作鍵盤。圖表圖表26：Flex Hybrid 智能設備可以手動雙向滑動擴展智能設備可以手動雙向滑動擴展 圖表圖表27：三星三星 Flex S 折疊概念機折疊概念機 資料來源：CNET，華泰研究 資料來源：CNET，華泰研究 圖表圖表28：三星折疊筆記本三星折疊筆記本 Flex note 圖表圖表29：三星三星外折屏幕外折屏幕 Flex in and out 資料來源：CNET，華泰研究 資料來源：CNET，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。11 電子電子 三星發布了業內首款實現最高三星發布了業內首

37、款實現最高 2000nits 亮度的智能手機亮度的智能手機 OLED 面板。面板。Samsung Display表示，旗下智能手機 OLED 屏幕獲得了 UDR 1500 和 UDR 2000 認證，這也意味著其屏幕亮度分別能夠達到 1500nits 和 2000nits。隨著超高清內容的興起，亮度范圍和維持亮度的能力已成為屏幕的關鍵性能指標之一。Samsung Display 的高亮度產品擁有豐富的色彩表現力，能夠展現更逼真的畫面品質，為用戶帶來極致的視覺享受。三星三星還還發布發布了了新一代新一代 Neo QLED/Micro LED/OLED 電視電視。最新的 Neo QLED 電視分為

38、8K和 4K 分辨率的產品，應用了改進的 Mini-LED 技術，采用三星神經量子點處理器，實現形狀自適應光控制和 Real Depth Enhancer Pro 等功能。利用三星的專有算法，基于 AI 深度學習技術逐個場景分析實時高動態范圍（HDR）效果并將其應用于標準動態范圍（SDR）內容，實現全新的自動 HDR 功能，全面改善 SDR 片源的亮度、色彩和動態范圍。而 Micro LED 電視產品覆蓋 50 英寸到 140 英寸范圍，為消費者提供廣泛的選擇，以獲得無與倫比的畫質和觀看體驗。OLED 電視產品線會提供 55 英寸、65 英寸和 77 英寸型號，保留 OLED 技術優勢的同時，

39、通過量子點技術改善亮度和色彩的表現。三星 OLED 電視首次獲得了 AMD 的 FreeSync Premium Pro 認證，加上 144Hz 的刷新率和 Samsung Gaming Hub 在內的智能功能，可以為玩家帶來良好的游戲體驗。圖表圖表30：三星三星 8K QLED 電視電視 圖表圖表31：三星三星 OLED 電視電視 資料來源：三星顯示，華泰研究 資料來源：三星電子，華泰研究 LG 發力折疊屏與車載發力折疊屏與車載顯示解決方案顯示解決方案 推出可折疊筆記本與推出可折疊筆記本與 360 度可折疊產品。度可折疊產品。LG 推出與三星相似折疊屏產品。17 英寸可折疊筆記本電腦 OLE

40、D 屏幕可折疊或展開，可以作為平板電腦、筆記本電腦、便攜式顯示器等形態使用。該產品搭載觸控整體解決方案，手指和觸控筆均可適配，同時折疊部分幾乎無折痕，因此展開屏幕時可呈現自然畫質效果。而 8 英寸 360 度可折疊 OLED 產品采用了折疊20萬次以上仍然可以保持耐久性的模組結構，以及折疊部分折痕最小化的特殊折疊結構，實現了比單向折疊技術難度更高的雙向折疊，產品可根據需求前后折疊。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。12 電子電子 圖表圖表32：LG 顯示顯示 17 英寸可折疊筆記本電腦英寸可折疊筆記本電腦 OLED 產品產品 圖表圖表33：LG 8 英寸英寸 360

41、度可折疊度可折疊 OLED 產品產品 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 LG Display攜多款車載顯示產品亮相此次展會。攜多款車載顯示產品亮相此次展會。其中包括34英寸車載P-OLED顯示產品，擁有橫穿車輛儀表盤的超大尺寸畫面以及貼合人體工學的設計，讓儀表盤、導航清晰地呈現在駕駛員面前，為駕駛帶來了諸多便利。此外，一款搭載 12.8 英寸超大尺寸屏幕的 Control Pad 中控臺產品也亮相此次展會，此產品采用超高觸控功能和曲線設計。另外搭載 LTPS LCD 技術的超高亮度抬頭顯示(HUD,Head-Up Display)產

42、品亮度高達 5000nit，呈現比 LED更加鮮明的畫質。同時，裸眼 3D 儀表盤通過顯示屏中間的攝像頭跟蹤駕駛員的視線，通過立體 3D 影像提供直觀的行駛信息，同時也最大程度上提高駕駛員的視覺滿意度。LG Display 還將展還將展出一種提升車內娛樂體驗的車載音響解決方案。出一種提升車內娛樂體驗的車載音響解決方案。該產品是 LG Display獨家研發的一種基于膠片形態的激振器，產品尺寸為 150mm x 90mm x 2.5mm，重量為 40克，重量僅為普通產品的 30%，厚度為普通產品的 10%，內置于顯示面板或各類汽車內裝材料，作為振動板發出聲音。這款產品可以應用到難以裝置普通揚聲器

43、的車頂板、車內填充物、儀表盤、座椅頭枕等處，為用戶提供立體感十足的優秀音質。圖表圖表34：LG Display 車載顯示產品車載顯示產品 圖表圖表35：LG 自動駕駛概念座艙自動駕駛概念座艙 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。13 電子電子 LG 還展出 LG SIGNATURE OLED M3 型號電視，配備自發光 OLED 屏幕，采用了外觀時尚的單墻設計，還具有集成支架，使其能夠很好地固定在墻上，能夠提供最高 4K 120Hz的音頻和視頻傳輸，獲得了 CES 2023

44、類別的創新獎：嵌入式技術和視頻顯示。并且，該款電視帶有 Zero Connect 盒子，取代了輸入端口來連接設備的需要，可以單獨放置在離電視一定距離的地方，允許用戶無線連接兼容的音頻設備和條形音箱，為消費者提供了無線解決方案。此外，LG 在 M3 中引入了新的算法，通過檢測周圍環境的變化來減少傳輸錯誤或中斷，可以識別直接環境中的變化 例如人或寵物在房間內移動，并切換到合適且更優化的傳輸路徑。圖表圖表36：LG 展出展出 LG SIGNATURE OLED M3 型號電視型號電視 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 Displace 推出世界上第一臺真無線電視。推出世界上第一臺真無線

45、電視。做到“無線”的秘訣就是其內部內置了四塊可充電的電池，續航達 180 小時，如果按照每小時使用 6 小時來計算，可續航一個月。這也讓它告別了電源線和端口，整機將會更加簡潔，整機的重量不超過 20 磅。運行時，電源插座與電視中的無線單元盒會建立連接，硬件采用 AMD CPU 和 Nvidia GPU，支持 Wi-Fi 6E。除此之外，Displace TV 采用 4K OLED 面板，支持手勢控制。根據 Displace 官網，這款電視將在 1 月 5 日在官網開啟預購，預計 2023 年年底上市。圖表圖表37：Displace 推出世界上第一臺真無線電視推出世界上第一臺真無線電視 圖表圖表

46、38：Displace TV 以以觸控和語音交互以及手勢控制觸控和語音交互以及手勢控制代替代替遙控器遙控器 資料來源：中關村在線，華泰研究 資料來源：中關村在線，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。14 電子電子 PC：芯片提升桌面：芯片提升桌面 PC 體驗，體驗，LG 推出輕薄筆記本推出輕薄筆記本 Intel/AMD/NVIDIA 提升硬件配置讓提升硬件配置讓 PC 擁有桌面電腦體驗擁有桌面電腦體驗 Intel 發布發布三個系列的全新處理器三個系列的全新處理器，包括第，包括第 13 代酷睿臺式機處理器、第代酷睿臺式機處理器、第 13 代酷睿移動處理代酷睿移動

47、處理器以及面向入門級計算的器以及面向入門級計算的 N 系列處理器系列處理器。在臺式機方面，與上一代酷睿 i9-12900 相比，13代酷睿 i9-13900K 具有高達 5.6GHz 的性能核與雙倍的能效核，提供更大的 L2 緩存，單線程性能提升 11%，多線程性能提升 34%，同時在日常生產力、主流游戲、內容創作等多個維度，也都有較顯著的提升。圖表圖表39：Intel 13TH 酷睿臺式機處理器酷睿臺式機處理器 圖表圖表40：Intel 13TH 酷睿臺式機處理器酷睿臺式機處理器 資料來源：Intel，華泰研究 資料來源：Intel，華泰研究 移動平臺也是移動平臺也是 Intel 此次此次

48、CES 2023 展會中著重介紹的部分展會中著重介紹的部分，發布了面向發燒級游戲本的55W HX 系列、面向硬核輕薄本的 45W H 系列、面向高性能輕薄本的 28W P 系列，以及面向現代輕薄本的 15W U 系列。其中，HX 系列采用了和第 13 代酷睿臺式機處理器相同的Die，并應用 BGA 封裝，引入了 8P-Core+24E-Core、最高 32 線程的規格，緩存容量也有了進一步的提升。此外，內存控制器默認支持 DDR5-5600，同時也繼續兼容 DDR4-3200，在安裝支持 XMP 3.0 的內存后，有機會進一步提升頻率。圖表圖表41：Intel 13TH 酷睿移動處理器酷睿移動

49、處理器 圖表圖表42：Intel 13TH 酷?？犷?HX 平臺平臺 資料來源：Intel，華泰研究 資料來源：Intel，華泰研究 聯想集團在聯想集團在 CES 2023上發布了基于上發布了基于 Intel酷睿處理器以及酷睿處理器以及 NVIDIA RTX顯卡顯卡的的全新產品線。全新產品線。1）全球首款全尺寸雙 OLED 屏筆記本電腦 Yoga Book 9i：不同于以往尺寸更小的副屏，Yoga Book 9i 可以稱得上是一款真正意義上的雙屏筆記本。搭載最新一代酷睿處理器，基于 Intel Evo 平臺，這款筆記本功能更加靈活，性能更強、續航更長。2）ThinkBook 產品線全面更新：聯

50、想發布了一款可旋轉屏幕的雙屏筆記本電腦 ThinkBook Plus Twist，搭載第13 代 Intel 處理器，可選 16GB DDR5 內存和 1TB SSD。同時，聯想也推出了 ThinkBook 16p Gen4 筆記本電腦，搭載最新的第 13 代 Intel 酷睿處理器，最高可選 GeForce RTX 4060獨立 GPU。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。15 電子電子 圖表圖表43：聯想聯想 Yoga Book 9i 圖表圖表44：ALIENWARE AURORA R15 臺式機臺式機 資料來源：聯想，華泰研究 資料來源：鈦媒體，華泰研究 ALIE

51、NWARE 外星人宣布推出外星人宣布推出 500Hz IPS 游戲顯示器和采用游戲顯示器和采用 AMD 技術的技術的 AURORA R15臺式機。臺式機。此前 ALIENWARE AURORA R15 已發布第 13 代 Intel 酷睿 K 系列處理器配置版本，此次展會宣布推出全新 AURORA R15 AMD Ryzen 7000 系列處理器版本，為玩家提供多種選擇。ALIENWARE AURORA R15 臺式機配備了性能驅動的架構更新，支持最新一代的圖形和處理器技術。華碩旗下品牌華碩旗下品牌 ROG 全系筆記本新品正式發布，多款產品覆蓋全系筆記本新品正式發布，多款產品覆蓋 Intel/

52、AMD/NVIDIA 處理器。處理器。ROG 游戲本系列包括專業玩家所熟知的 ROG 冰刃、槍神、魔霸系列，全能本 ROG 幻系列包括幻 16 系列、幻 14、幻 13 和幻 X。在配置方面，ROG 全系列新品覆蓋最新的 13 代酷睿 i9 旗艦處理器、獨占 AMD 銳龍 9 7945HX 高性能平臺、最高搭載 NVIDIA RTX 4090顯卡，全系列均配備 1TB SSD。新品還有升級冰川散熱架構保證散熱，還將配備高分辨率、專業色域切換、超高亮度的星云屏，提升顯示效果。圖表圖表45：ROG 全系筆記本新品正式發布全系筆記本新品正式發布 圖表圖表46：ROG 全系筆記本新品正式發布全系筆記本

53、新品正式發布 資料來源：ROG，天極網，華泰研究 資料來源：ROG，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。16 電子電子 NVIDIA Ada 架構驅動產品性能，架構驅動產品性能，Omniverse 平臺改善協作生態平臺改善協作生態 全新全新 Ada Lovelace架構大大提升了架構大大提升了 PC以及各類非以及各類非 PC場景的應用性能。場景的應用性能。NVIDIA基于 Ada Lovelace 架構與 DLSS 3 技術，最新發布了 GeForce RTX 4070 Ti GPU 產品，運算速度優于前一代 GeForce RTX 3090 Ti，且只需不到

54、一半功耗，本次新品在性能更新上更強調能效比。同時，NVIDIA 也將全新 Ada Lovelace 架構帶向筆記本電腦（NB）繪圖運算領域，RTX 40 系列移動端 GPU 產品線兼具高速、低功耗性能，將于 2023 年 2 月開始出貨至電競 NB 市場。此前，NVIDIA 于 2022 年 9 月已推出面向 DT GPU 的新 Ada Lovelace 架構，并在此基礎上推出 GeForce RTX 4080/4090。RTX 4090 也成為全球運算最快的 DT GPU，在 4K 解析度下具有較高運算優勢。圖表圖表47：NVIDIA Ada Lovelace 架構架構 圖表圖表48：NVI

55、DIA Ada Lovelace 架構架構最高實現最高實現 4 倍的性能提升倍的性能提升 資料來源：NVIDIA，華泰研究 資料來源：NVIDIA，華泰研究 圖表圖表49：NVIDIA 全新全新 DLSS3 技術技術 圖表圖表50：NVIDIA RTX 40 系列系列 GPU 導入多款筆記本電腦產品導入多款筆記本電腦產品 資料來源：NVIDIA，華泰研究 資料來源：NVIDIA，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。17 電子電子 LG 推出最輕薄筆記本推出最輕薄筆記本 gram Ultraslim 系列系列 LG 帶來帶來 gram Ultraslim 系列系

56、列，迄今為止最輕薄的迄今為止最輕薄的 gram 產品。產品。gram Ultraslim 機身重量僅為 998 克，厚度（閉合時）僅為 10.99 毫米，大約相當于智能手機或記事本的厚度。但它仍然提供了令人印象深刻的優質畫質和強大的處理能力，包括配備了 15.6 英寸 OLED 顯示面板，防眩光低反射（AGLR）涂層，以及搭載了具有性能核（P 核）的 Intel第 13 代 Raptor Lake 處理器。Style 配備了 16:10 畫面比的 OLED 防眩光高刷新率屏幕，并搭載 Intel 第 13代 Raptor Lake CPU 和第 4 代 NVMe 固態硬盤（SSD）。除此之外，

57、LG 還帶來了 gram 擴展屏（型號 16MR70）能夠讓用戶的顯示屏幕面積翻倍，隨時隨地享受更輕松的多任務處理。新產品采用了雙 USB Type-C端口，使用戶能夠同時連接到兩個設備，并享受雙向供電的便利。圖表圖表51：LG gram Ultraslim 系列系列 圖表圖表52：LG gram 擴展屏能夠讓用戶的顯示屏幕面積翻倍擴展屏能夠讓用戶的顯示屏幕面積翻倍 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 資料來源：LG Display 官網，華泰研究 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。18 電子電子 其他創新產品其他創新產品 三星推出智能家居三星推出智能家居

58、 三星推出 AI 烤箱以及智能冰箱。Bespoke AI 有一個內部攝像頭和傳感器，可以主動識別80 多種菜肴和食材，以優化烹飪設置。如果檢測到食物可能被燒焦，它可以發出警報。如果對做什么菜感到困惑，人工智能烤箱會根據家里的食材推薦飯菜。智能冰箱 4-Door Flex，它配備了一個人工智能驅動的攝像頭，可以掃描食品標簽，以跟蹤存貨。圖表圖表53：三星三星 AI 智能烤箱智能烤箱 圖表圖表54：三星三星 AI 智能冰箱智能冰箱 資料來源：三星顯示，華泰研究 資料來源：三星電子，華泰研究 TWS 帶無線觸摸屏幕成為新嘗試帶無線觸摸屏幕成為新嘗試 JBL 推出了帶無線觸摸屏幕的 TWS 耳機 To

59、ur Pro 2，耳機的屏幕為 1.45 英寸，略小于智能手表屏幕。在屏幕上可以控制音樂播放、通話并查看通知，相比于語音、控制耳機柄等方式，屏幕控制可能更為簡單直接?；萜找布尤肓嗽?TWS 耳機上裝屏幕的行列，其推出的 Poly Voyager Free 60 系列是專門為“日?；旌瞎ぷ髡摺痹O計，這塊屏幕的功能看起來與 JBL 并沒有很大區別，都是接聽、拒絕來電及音樂播放等。Poly Voyager Free 60 每個耳機上有三個麥克風，可以增強客戶說話的聲音清晰度。圖表圖表55：JBL 帶無線觸摸屏幕的帶無線觸摸屏幕的 TWS 耳機耳機 Tour Pro 2 圖表圖表56：惠普惠普 Pol

60、y Voyager Free 60 系列系列 資料來源：中關村在線，華泰研究 資料來源：中關村在線，華泰研究 華碩推出華碩推出裸眼裸眼 3D 筆記本筆記本 華碩發布了配備支持裸眼華碩發布了配備支持裸眼 3D 的的 OLED 屏幕的無畏屏幕的無畏 Pro 16 筆記本電腦。筆記本電腦。屏幕尺寸為 16 英寸，OLED 顯示屏，分辨率 3200 x2000，支持 120Hz 高刷，屏幕頂部具有玻璃面板和光柵透鏡。配合眼球追蹤技術，顯示器可以為用戶的每只眼睛渲染實時圖像，從而達到裸眼 3D的效果。核心配置上，華碩無畏 Pro 16 最高可選酷睿 i9-13980HK 處理器，還可選配 NVIDIA

61、RTX 40 系列顯卡，它還可配置高達 64GB DDR5-4800 內存以及 2TB PCIe 4.0 SSD。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。19 電子電子 AirDeep 實時分析車輛和房間中空氣狀況實時分析車輛和房間中空氣狀況 帶物聯網的人工智能空氣質量傳感器 AirDeep 實時分析室內空氣質量，檢測空氣污染狀態。此外，AirDeep 的 AI 算法可區分吸煙類型（煙草或電子煙）并識別車輛和房間中的異?？諝鉅顩r，如火災事故。圖表圖表57：華碩裸眼華碩裸眼 3D 筆記本筆記本 圖表圖表58：智能空氣質量傳感器智能空氣質量傳感器 資料來源：中關村在線，華泰研究

62、 資料來源：中關村在線，華泰研究 Cosmax 推出推出新概念彩妝調色板設備新概念彩妝調色板設備 Color Jam 是一種連接想象和現實的新概念彩妝調色板設備。只需一個設備即可創建用戶所需的顏色和紋理化妝調色板。此外，它還提供一項服務，允許用戶虛擬試妝，并推薦適合自己的顏色。NEST 推出自動分配可再填充牙刷推出自動分配可再填充牙刷 Nest Care 推出一種內置的牙膏分配技術，讓老年人或殘疾人只需按一下按鈕，就可以用一只手輕松刷牙。提供手動和電動牙刷版本。內部的磁鐵可以輕松將其放在支架上。紫外線消毒器可將刷子清潔 99%。圖表圖表59：Color Jam 彩妝調色板設備彩妝調色板設備 圖

63、表圖表60：NEST 推出自動分配可再填充牙刷推出自動分配可再填充牙刷 資料來源：中關村在線，華泰研究 資料來源：中關村在線，華泰研究 Neurive 推出非侵入性增強大腦功能的可穿戴電子設備推出非侵入性增強大腦功能的可穿戴電子設備 Soricle Soricle 是一種非侵入性增強大腦功能的可穿戴電子設備。外耳上的電刺激和聲音刺激可以治療和緩解退行性腦部疾?。ㄒ钟舭Y、耳鳴、焦慮、失眠和壓力）。它也是一種個人醫療設備，可以以非面對面的方式評估和治療退行性腦疾病，從而最大限度地減少新冠肺炎疫情中的醫院就診。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。20 電子電子 加拿大公司加拿

64、大公司 GlxKind 推出了可以自主移動的推出了可以自主移動的 Ella 嬰兒車嬰兒車 該嬰兒車可以在嬰兒步行或被人抱著的時候自主移動。它使用人工智能來檢測路面上的障礙物和危險。攝像頭可以追蹤移動和靜止的物體，如人和自行車，通過手柄上的聲音和閃爍的燈光提醒父母注意潛在的碰撞危險。它的雙馬達驅動系統使其很容易被推上山，而智能制動使其不會滾下山。內置的白噪聲機可以幫助嬰兒入睡，停留時也可以來回搖晃嬰兒。圖表圖表61：非侵入性增強大腦功能的可穿戴電子設備非侵入性增強大腦功能的可穿戴電子設備 Soricle 圖表圖表62：可以自主移動的可以自主移動的 Ella 嬰兒車嬰兒車 資料來源：中關村在線，華

65、泰研究 資料來源：中關村在線，華泰研究 數據中心：數據中心：AMD 先進制程與先進先進制程與先進 AI 技術構建優勢，數據中心成為亮點技術構建優勢，數據中心成為亮點 AMD針對筆記本電腦市場推出多款針對筆記本電腦市場推出多款 CPU/GPU最新產品，鎖定臺積電最新產品，鎖定臺積電 4-7nm先進制程。先進制程。1）繼 Ryzen 6000 系列奪取英特爾部分市場占有率后，AMD 再推出采用臺積電 5nm 制程的Ryzen 7045HX 系列 NB 處理器，最高 16 個 Zen 4 核心、32 線程，預計將于 2023 年 2 月搭載華碩、聯想與 Alienware 新產品推向市場。2）另外推

66、出采用臺積電 4nm 制程的超薄NB 處理器 Ryzen 7040 系列，采用 8 個 Zen 4 核心、RDNA 3 顯示架構，鎖定超薄 NB 市場，新產品將自 3 月開始出貨，預計共有超過 200 款的機種陸續面市。3）在入門級 Ryzen 70357030 處理器方面，AMD 則采用 Zen 3 架構及臺積電 6/7nm 制程。4）GPU 方面，AMD 推出了適用于 NB 的全新 Radeon RX 7000 系列，采用臺積電 6nm 制程，搶攻高階市場。圖表圖表63：AMD Ryzen 7000 系列系列 CPU 圖表圖表64：Ryzen 7045HX 將將搭載華碩、聯想與搭載華碩、聯

67、想與 Alienware 推向推向市場市場 資料來源：AMD，華泰研究 資料來源：AMD，華泰研究 其中，其中，Ryzen 7040 系列系列 CPU 將配備將配備 AMD 最新的最新的 XDNA Ryzen AI 引擎引擎，是業界首款集成專用片上 AI 引擎的移動 x86 處理器。在 AI 引擎的加持下，AMD Ryzen 7040 芯片處理 AI任務時，會比蘋果的 M2 芯片快 20%，而且能效高出 50%。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。21 電子電子 圖表圖表65：AMD Ryzen 7040 系列系列 CPU 圖表圖表66：AMD Ryzen 7040 系

68、列系列 CPU 資料來源：AMD，華泰研究 資料來源：AMD，華泰研究 AMD 面向數據中心市場推出多款產品，著力解決功耗與算力問題面向數據中心市場推出多款產品，著力解決功耗與算力問題。1）AMD 已于已于 2022 年年11 月推出第四代月推出第四代 AMD EPYC 服務器。服務器。相較于競爭對手 Intel，AMD 為可持續計算提供了更低功耗的解決方案。通過大量投入能源效率方面的研發，AMD 目前在該領域已形成領先優勢。2）大力大力布局布局 AI 領域領域，Alveo V70 與與 Instinct MI300 加速器加速器將面向將面向圖像識別和高性能圖像識別和高性能計算市場。計算市場。

69、AMD 即將推出的 Alveo V70 能夠以每秒 400 萬億次的速度運行，可以在數據中心運行物體識別等 AI 任務。目前，該產品已能夠接受預訂，根據 AMD 官網，產品將于今年春天正式出貨。此外，在研 Instinct MI300 加速器采用先進的封裝技術，將多個 CPU 和GPU chiplet 使用 3D 堆疊技術結合在一起，具有 128GB 的 HBM3 高帶寬內存，以及超過1460 億個晶體管，目前正處于研發過程中，根據 AMD 官網，產品將于今年下半年面向人工智能和高性能計算市場銷售。圖表圖表67：AMD 4TH EPYC 服務器服務器 圖表圖表68：AMD Alveo V70

70、資料來源：AMD，CES2023，華泰研究 資料來源：AMD，CES2023，華泰研究 高通高通 Flex SoC 及及 Satellite 技術擴展新應用技術擴展新應用 高通于高通于 CES 2023 展會展會上宣布正式推出上宣布正式推出 Snapdragon Ride Flex 車用處理器（車用處理器（SoC），實現），實現數位座艙、先進駕駛輔助系統（數位座艙、先進駕駛輔助系統（ADAS）和自動駕駛（）和自動駕駛（AD）功能共存于單一）功能共存于單一 SoC。隨著汽車電子化、自動化程度愈來愈高，各類功能所需的運算負擔加重，多核心的效益和安全性已經不見得優于單核心，這可能是高通進一步推出整合

71、產品的主要因素。高通的目標是讓汽車制造商和 Tier1 供應商能更輕松、更具成本效益地過渡至跨所有車輛層級的整合式、可擴展的開放架構，同時擁有更快上市的時間優勢。高通將過去于手機等消費性電子產品累積起來的系統整合能力，延伸到車用領域，以方便各類車廠客戶的產品設計。在車用電子諸多分類中，數位座艙和 ADAS 已經被視為最需要運算功能的領域，若將這兩項功能整合至同一顆 SoC 的做法可以得到汽車供應鏈的認可，高通未來有機會在車用運算平臺市場，復制公司在手機 SoC 市場的成功先例。目前，首款 Flex SoC 已向客戶提供樣片，預計于 2024 年開始量產。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部

72、分，請務必一起閱讀。22 電子電子 圖表圖表69：高通高通 Snapdragon Ride Flex 車用處理器車用處理器 圖表圖表70：高通高通 Snapdragon Ride Flex 車用處理器車用處理器 資料來源：高通，華泰研究 資料來源：高通，華泰研究 在本次展會上，高通也正式發布了在本次展會上，高通也正式發布了 Snapdragon Satellite（驍龍衛星通信）技術，這也是（驍龍衛星通信）技術，這也是全球首個面向旗艦智能手機的雙向衛星通信的解決方案。全球首個面向旗艦智能手機的雙向衛星通信的解決方案。驍龍衛星通信技術支持的應急消息功能將由搭載第二代驍龍 8 旗艦移動平臺的終端首

73、發，2023 年下半年將率先在部分地區上線。除了智能手機，高通還計劃將驍龍衛星通信技術擴展至筆記本電腦、平板電腦、汽車和物聯網等其他類型終端。智能穿戴品牌廠商 Garmin（佳明）也表示，將會借助驍龍衛星技術開啟應急通信。隨著驍龍衛星通信生態系統的壯大，終端廠商和應用開發商能夠利用衛星連接，打造差異化優勢并提供獨特的品牌化服務。圖表圖表71：高通高通 Snapdragon Satellite 雙向消息通信解決方案雙向消息通信解決方案 圖表圖表72：高通高通 Snapdragon Satellite 雙向消息通信解決方案雙向消息通信解決方案 資料來源：高通，華泰研究 資料來源：高通，華泰研究 風

74、險提示風險提示 1）技術發展不及預期：元宇宙、數字經濟、智能駕駛等應用是 5G、AI、AR/VR/腦機接口、云計算等多種前沿科技協同發展的結果，目前仍處于早期階段，若技術的發展進度不及 預期，則會影響用戶體驗，降低商業化落地進度；2）行業競爭加?。翰糠中袠I內部參與者眾多，若需求增長慢于新產能釋放速度，則存在競 爭加劇的風險；3）宏觀經濟下行風險：全球宏觀經濟與政治局勢存在不確定性，存在一定下行風險。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。23 電子電子 免責免責聲明聲明 分析師聲明分析師聲明 本人，黃樂平，茲證明本報告所表達的觀點準確地反映了分析師對標的證券或發行人的個人意

75、見；彼以往、現在或未來并無就其研究報告所提供的具體建議或所表迖的意見直接或間接收取任何報酬。一般聲明及披露一般聲明及披露 本報告由華泰證券股份有限公司（已具備中國證監會批準的證券投資咨詢業務資格，以下簡稱“本公司”）制作。本報告所載資料是僅供接收人的嚴格保密資料。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認為可靠的、已公開的信息編制，但本公司及其關聯機構(以下統稱為“華泰”)對該等信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、評估及預測僅反映報告發布當日的觀點和判斷。在不同時期，華泰可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。同時，本報告所指的證券或投資標的的價

76、格、價值及投資收入可能會波動。以往表現并不能指引未來，未來回報并不能得到保證，并存在損失本金的可能。華泰不保證本報告所含信息保持在最新狀態。華泰對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本公司不是 FINRA 的注冊會員，其研究分析師亦沒有注冊為 FINRA 的研究分析師/不具有 FINRA 分析師的注冊資格。華泰力求報告內容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結論和建議僅供參考，不構成購買或出售所述證券的要約或招攬。該等觀點、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對客戶私人投資建議。投資者應當充分考慮自身特定狀況

77、，并完整理解和使用本報告內容，不應視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，華泰及作者均不承擔任何法律責任。任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。除非另行說明，本報告中所引用的關于業績的數據代表過往表現，過往的業績表現不應作為日后回報的預示。華泰不承諾也不保證任何預示的回報會得以實現，分析中所做的預測可能是基于相應的假設，任何假設的變化可能會顯著影響所預測的回報。華泰及作者在自身所知情的范圍內，與本報告所指的證券或投資標的不存在法律禁止的利害關系。在法律許可的情況下，華泰可能會持有報告中提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，為該公

78、司提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務或向該公司招攬業務。華泰的銷售人員、交易人員或其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。華泰沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。華泰的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。投資者應當考慮到華泰及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突。投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一信賴依據。有關該方面的具體披露請參照本報告尾部。本報告并非意圖發送、發布給在當地法律或監管規則下不允許向其發送

79、、發布的機構或人員，也并非意圖發送、發布給因可得到、使用本報告的行為而使華泰違反或受制于當地法律或監管規則的機構或人員。本報告版權僅為本公司所有。未經本公司書面許可，任何機構或個人不得以翻版、復制、發表、引用或再次分發他人(無論整份或部分)等任何形式侵犯本公司版權。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并需在使用前獲取獨立的法律意見，以確定該引用、刊發符合當地適用法規的要求，同時注明出處為“華泰證券研究所”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本公司保留追究相關責任的權利。所有本報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。中國香港中國香港

80、本報告由華泰證券股份有限公司制作,在香港由華泰金融控股（香港）有限公司向符合證券及期貨條例及其附屬法律規定的機構投資者和專業投資者的客戶進行分發。華泰金融控股（香港）有限公司受香港證券及期貨事務監察委員會監管，是華泰國際金融控股有限公司的全資子公司，后者為華泰證券股份有限公司的全資子公司。在香港獲得本報告的人員若有任何有關本報告的問題,請與華泰金融控股（香港）有限公司聯系。免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。24 電子電子 香港香港-重重要監管披露要監管披露 華泰金融控股（香港）有限公司的雇員或其關聯人士沒有擔任本報告中提及的公司或發行人的高級人員。有關重要的披露信息，

81、請參華泰金融控股（香港）有限公司的網頁 https:/.hk/stock_disclosure 其他信息請參見下方“美國“美國-重要監管披露”重要監管披露”。美國美國 在美國本報告由華泰證券（美國）有限公司向符合美國監管規定的機構投資者進行發表與分發。華泰證券（美國）有限公司是美國注冊經紀商和美國金融業監管局（FINRA）的注冊會員。對于其在美國分發的研究報告，華泰證券（美國）有限公司根據1934 年證券交易法（修訂版）第 15a-6 條規定以及美國證券交易委員會人員解釋，對本研究報告內容負責。華泰證券（美國）有限公司聯營公司的分析師不具有美國金融監管（FINRA）分析師的注冊資格，可能不屬于

82、華泰證券（美國）有限公司的關聯人員，因此可能不受 FINRA 關于分析師與標的公司溝通、公開露面和所持交易證券的限制。華泰證券（美國）有限公司是華泰國際金融控股有限公司的全資子公司，后者為華泰證券股份有限公司的全資子公司。任何直接從華泰證券（美國）有限公司收到此報告并希望就本報告所述任何證券進行交易的人士，應通過華泰證券（美國）有限公司進行交易。美國美國-重要監管披露重要監管披露 分析師黃樂平本人及相關人士并不擔任本報告所提及的標的證券或發行人的高級人員、董事或顧問。分析師及相關人士與本報告所提及的標的證券或發行人并無任何相關財務利益。本披露中所提及的“相關人士”包括 FINRA 定義下分析師

83、的家庭成員。分析師根據華泰證券的整體收入和盈利能力獲得薪酬，包括源自公司投資銀行業務的收入。華泰證券股份有限公司、其子公司和/或其聯營公司,及/或不時會以自身或代理形式向客戶出售及購買華泰證券研究所覆蓋公司的證券/衍生工具，包括股票及債券（包括衍生品）華泰證券研究所覆蓋公司的證券/衍生工具，包括股票及債券（包括衍生品）。華泰證券股份有限公司、其子公司和/或其聯營公司,及/或其高級管理層、董事和雇員可能會持有本報告中所提到的任何證券（或任何相關投資）頭寸，并可能不時進行增持或減持該證券（或投資）。因此，投資者應該意識到可能存在利益沖突。評級說明評級說明 投資評級基于分析師對報告發布日后 6 至

84、12 個月內行業或公司回報潛力（含此期間的股息回報）相對基準表現的預期（A 股市場基準為滬深 300 指數，香港市場基準為恒生指數，美國市場基準為標普 500 指數），具體如下：行業評級行業評級 增持：增持：預計行業股票指數超越基準 中性：中性：預計行業股票指數基本與基準持平 減持：減持：預計行業股票指數明顯弱于基準 公司評級公司評級 買入：買入：預計股價超越基準 15%以上 增持：增持：預計股價超越基準 5%15%持有：持有：預計股價相對基準波動在-15%5%之間 賣出：賣出：預計股價弱于基準 15%以上 暫停評級：暫停評級：已暫停評級、目標價及預測，以遵守適用法規及/或公司政策 無評級：無

85、評級：股票不在常規研究覆蓋范圍內。投資者不應期待華泰提供該等證券及/或公司相關的持續或補充信息 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。25 電子電子 法律實體法律實體披露披露 中國中國：華泰證券股份有限公司具有中國證監會核準的“證券投資咨詢”業務資格，經營許可證編號為：91320000704041011J 香港香港：華泰金融控股（香港）有限公司具有香港證監會核準的“就證券提供意見”業務資格，經營許可證編號為：AOK809 美國美國：華泰證券（美國）有限公司為美國金融業監管局（FINRA）成員，具有在美國開展經紀交易商業務的資格，經營業務許可編號為：CRD#:298809/

86、SEC#:8-70231 華泰證券股份有限公司華泰證券股份有限公司 南京南京 北京北京 南京市建鄴區江東中路228號華泰證券廣場1號樓/郵政編碼：210019 北京市西城區太平橋大街豐盛胡同28號太平洋保險大廈A座18層/郵政編碼：100032 電話：86 25 83389999/傳真：86 25 83387521 電話：86 10 63211166/傳真：86 10 63211275 電子郵件：ht- 電子郵件：ht- 深圳深圳 上海上海 深圳市福田區益田路5999號基金大廈10樓/郵政編碼：518017 上海市浦東新區東方路18號保利廣場E棟23樓/郵政編碼：200120 電話：86 75

87、5 82493932/傳真：86 755 82492062 電話：86 21 28972098/傳真：86 21 28972068 電子郵件：ht- 電子郵件：ht- 華泰金融控股（香港）有限公司華泰金融控股（香港）有限公司 香港中環皇后大道中 99 號中環中心 58 樓 5808-12 室 電話：+852-3658-6000/傳真：+852-2169-0770 電子郵件： http:/.hk 華泰證券華泰證券（美國美國）有限公司有限公司 美國紐約公園大道 280 號 21 樓東（紐約 10017）電話：+212-763-8160/傳真：+917-725-9702 電子郵件:Huataihtsc- http:/www.htsc- 版權所有2023年華泰證券股份有限公司