10 漢理資本 馬濤-短劇出海時光機.ppt

1、短劇出海時光機短劇出海時光機漢理資本漢理資本 投資人投資人 馬濤馬濤微短劇是小體量內容與互聯網運營結合的產物，具有網文式的題微短劇是小體量內容與互聯網運營結合的產物，具有網文式的題材、短視頻式的視聽感、影視劇的劇集節奏、電影的單用戶價值，材、短視頻式的視聽感、影視劇的劇集節奏、電影的單用戶價值，復合了多類傳統視聽節目的優質特點。復合了多類傳統視聽節目的優質特點。目錄目錄 微短劇出海：網文廠商轉型先下一城，北美微短劇市場潛網文廠商轉型先下一城，北美微短劇市場潛力巨大但商業化打平難度高于國內，行業北極星指標頻創力巨大但商業化打平難度高于國內，行業北極星指標頻創新高外新高外 短劇出海頭部平臺：Ree

2、lShort穩坐頭把交椅，穩坐頭把交椅，DramaBox迎頭追趕，迎頭追趕，MoboReels與與FlexTV立足亞洲、擴立足亞洲、擴展歐美市場展歐美市場核心觀點核心觀點微短劇出海存在微短劇出海存在“時光機時光機”紅利，中國出海網文廠商率先跨界轉型成功紅利，中國出海網文廠商率先跨界轉型成功。國內微短劇的發展領先于海外國家，出海選擇上，（1）廠商類型：作為布局短劇出海較早的平臺，一批出海網文廠商在20222023年紛紛推出自己的微短劇APP，包括楓葉互動（ReelShort）、點眾科技（DramaBox）、暢讀科技（Moboreels）等，成功積累先發優勢；（2）地區潛力：由于微短劇出海經濟風險

3、更高、更依靠用戶付費來實現商業打平，對付費意愿高、每下載收入RPD值更高的地區更加友好，美國短劇類APP下載量占全球的25%，貢獻了63%流水收入，是現階段短劇出海的最佳市場選擇；（3）出海挑戰：“本地化”的顆粒度，從基建本地化、內容本地化、制片本地化、投流本地化等，每一個環節都會影響最終成片成為爆品的勝率，原創內容OGC在應用程序中購買IAP是短劇出海的主要盈利模式；（4）北極星指標現狀：頭部平臺的流水&下載量月環比加速、日活躍用戶數DAU持續攀升，且多項指標于2024年2月創下歷史新高。核心觀點核心觀點出海微短劇平臺基于用戶數據資產的內容差異化是核心競爭力出海微短劇平臺基于用戶數據資產的內

4、容差異化是核心競爭力。由于海外短劇頭部玩家均由網文類出海公司跨界轉型而來，稟賦相似，且采用的商業變現化方式較為一致、定價趨同，客群定位、內容針對存在差異化：（1）ReelShort：重視短劇內容質量、本土化程度領先，前向一體化構筑產業鏈優勢，女頻內容為主；（2）DramaBox：亞洲向內容居多、正在快速擴充歐美劇目，菲律賓下載量第一，用戶性別均衡；（3）MoboReels：突出內容年輕化定位差異，同步調整定價設計，用戶結構呈現正金字塔型；（4）FlexTV：率先集火東南亞市場，精選出爆款后大力推廣歐美市場，擅于創造用戶的獨特性體驗。微短劇出海：網文廠商轉型先下一城，北美微短劇市場潛力微短劇出海

5、：網文廠商轉型先下一城，北美微短劇市場潛力巨大但商業化打平難度高于國內，北極星指標頻創新高巨大但商業化打平難度高于國內，北極星指標頻創新高 數據統計時間為2023年4月1日2024年2月5日（故2月數據非完整整月）。出海小結出海小結中國出海網文廠商成為微短劇中國出海網文廠商成為微短劇“吃螃蟹的人吃螃蟹的人”。作為布局短劇出海較早的平臺，中國有一批出海網文廠商在20222023年推出自己的微短劇APP，包括楓葉互動（ReelShort）、點眾科技（DramaBox）、暢讀科技（Moboreels）等，（1）技術路線上技術路線上：選擇了最難的自建APP路線，且尋找本地劇本編劇、歐美班底出演、海外團

6、隊制作，完成內容本地化改造；（2）內容摸索上內容摸索上：從譯制到移植，再到原創融合，找到了符合當地觀眾喜愛的狼人、吸血鬼元素；（3）經驗復制上經驗復制上：短劇的商業運作范式最接近網文，爆款短劇基本上都是由當地經過驗證的網文IP改編而來，還簽約了大量歐美作者，沉淀下了可供改編的IP資源庫；（4）會員協同上會員協同上，憑借先前積累下來的大量海外用戶、數據資產，完成了價值的二次挖掘。北美是微短劇生長沃土，政策連續且審核寬松，用戶付費習慣與能力亦更優北美是微短劇生長沃土，政策連續且審核寬松，用戶付費習慣與能力亦更優。（1）產業萌芽期產業萌芽期：短劇的海外下載量和流水仍在不斷爬坡，并且于2024年1月再

7、創新高；同時微觀層面大部分頭部APP下載量、流水新高，這是行業萌芽的典型特征；（2）政策寬松政策寬松：內容是微短劇的核心，創作是內容的靈魂，海外微短劇主要由商店平臺審核，更注重劇目自身版權合規性而非內容指向；（3）天然匹配應用內購買天然匹配應用內購買IAP模式模式：北美觀劇用戶付費能力領先、且通過長視頻流媒體可知用戶的付費習慣更好，RPD值全球范圍No.2，因此對于出海經濟風險更高的微短劇、更依靠用戶付費來實現打平的商業模式，天然更加友好 美國短劇類APP下載量占全球的25%，貢獻了63%流水收入，是現階段短劇出海的最佳市場選擇。出海小結出海小結現階段商業路線趨同，現階段商業路線趨同，“一超多

8、強一超多強”競爭格局較為清晰競爭格局較為清晰。（1）“內容變現內容變現”：由于海外的應用生態較國內更為簡單、且圍繞流量變現的社交媒體尚未下場參與微短劇，現階段短劇平臺的主要集中在早期具有一定用戶積累的頭部短劇APP之間，均采用充值代幣、代幣解鎖、廣告解鎖的“IAP為主+IAA為輔”的混合變現模式，內容變現使得北極星指標更側重爆款率、日活數；（2）ReelShort優勢明顯：一是優勢明顯：一是從排行榜來看，短劇應用在雙端商店娛樂排行總榜中頻頻躋身Top100，2024年以來ReelShort平均日度榜單排名為第9位，為所有微短劇APP中表現之最；二是二是從流水來看，參考SensorTower的數

9、據，美國的微短劇競爭基本維持客戶留存率CR270%，其中ReelShort現階段為核心龍頭應用，DramaBox加大買量追趕；三是三是從DAU來看，ReelShort的日活已超過150萬人，是第二名的3倍，表明其私域用戶生態建設更加夯實。微短劇出海頭部平臺：微短劇出海頭部平臺：ReelShort穩坐頭把交椅，穩坐頭把交椅，DramaBox迎頭追趕，迎頭追趕，MoboReels與與FlexTV立足亞洲擴展立足亞洲擴展歐美歐美頭部玩家小結頭部玩家小結海外短劇頭部玩家均由網文類出海公司跨界轉型而來，商業模式類同海外短劇頭部玩家均由網文類出海公司跨界轉型而來，商業模式類同+IP二次賦能二次賦能+本地用

10、戶數據沉淀，本地用戶數據沉淀，助力網文出海公司完成短劇轉型關鍵。助力網文出海公司完成短劇轉型關鍵。ReelShort：出自楓葉互動，具有4年海外經營互動類、女頻內容產品經驗，例如互動小說Chapters、Spotlight，浪漫小說平臺Kiss，驚悚小說平臺Scream；DramaBox：出自點眾科技，旗下國內有點眾閱讀、點眾文學和面向海外用戶的Webfic產品，其中Webfic在拉美市場消費者支出排名中位列第4、在印尼和菲律賓圖書暢銷排行榜中則位列第2；MoboReels：出自暢讀科技，2017年開始布局海外業務，陸續開發運營MoboReader、ManoBook等網文產品，相關AppSto

11、re版本在66個國家取得網文類暢銷榜第一，對多語種文化內容駕輕就熟；FlexTV：出自安悅網絡，2018年開始研發娛樂App、工具App走向海外市場，旗下海外網文閱讀App覆蓋10個語種，累積用戶1000萬。頭部玩家小結頭部玩家小結玩家間采用的商業模式較為一致（且定價趨同），玩家間采用的商業模式較為一致（且定價趨同），IAP模式為主流（即內容變現），客群定位差異化、模式為主流（即內容變現），客群定位差異化、內容差異化為主要競爭差異化思考方向。內容差異化為主要競爭差異化思考方向。ReelShort：重視短劇內容質量、本土化程度領先，前向一體化構筑產業鏈優勢，女頻內容為主；DramaBox：亞洲向內容居多、正在快速擴充歐美劇目，菲律賓下載量第一，用戶性別均衡；MoboReels：突出內容年輕化定位差異，同步調整定價設計，用戶結構呈現正金字塔型；FlexTV：率先集火東南亞市場，精選出爆款后大力推廣歐美市場，擅于創造用戶的獨特性體驗?，F階段，頭部出海微短劇平臺的用戶數據存在一定共性現階段，頭部出海微短劇平臺的用戶數據存在一定共性：R/D/M/F的（1）IAP收入主要來自美國：分別占總流水的69/55/33/60%；（2）DAU仍在爬坡：全球日活量分別達到150+/50+/20+/20+萬人數量級；（3）mURR較低：截至2024年2月，平均分別為1.7/5.8/2.1/5.4%。