【研報】銀行理財2021年3月報：透過2020年銀行財報看理財轉型（28頁）.pdf

1、 表外風險有序化解，回表支持力度加大對于銀行表外資產中有部分已形成實質性不良或具有違約性質，政策允許已違約的類信貸資產回表，并通過核銷、批量轉讓等方式進行處置。通常情況下，銀行會通過過去理財超額收益累積形成的準備金逐漸消化掉表外問題資產，對于難以覆蓋的部分，也可能消耗母行一些資金進行相應核銷處置。2020 年疫情影響下，銀行業主動加大了表內外不良資產的撥備和處置力度，部分銀行對表外理財進行損失計提，有序化解表外風險資產。例如招商銀行完成理財資產回表 126.3 億元，并計提資產損失準備 121.3 億元，占全部信用減值損失的 18.7%;同時，對過渡期內新生成的理財不良資產，將妥善進

2、行回表安排并加強回表后的管理和清收處置。平安銀行加大了針對理財回表等非信貸不良資產的損失計提和核銷處置，計提非信貸資產減值損失 272.7 億元，同比增加了 3倍，占全部減值損失的近 38.7%;核銷理財回表等非信貸不良資產 315.8 億元，同比增加 306.8 億元，占全年核銷不良的 34.7%。中信銀行計提金融投資減值損失 84.93 億元(YoY +99.04%)，占全部信用及其他資產減值損失的 10.23%，主要是對回表的理財資產計提減值損失。 銷售線上化趨勢加速，理財代銷業務擴面疫情影響等多重因素下，理財加速線上化布局2020 年疫情影響下，線上渠道布局能力成為影響理財業

3、務收入的重要變量;借助金融科技賦能，上市銀行業主要通過手機 APP 及 AI 技術增強理財的線上銷售產能，通過“線上+線下”共同增強財富銷售渠道能力。線上布局主要體現在：1)通過手機 APP 增強客戶獲取與覆蓋力度，提升服務便利性。2020 年招行 APP理財投資客戶數 1033 萬戶(YoY +35.6%)，占全行理財投資客戶數的 94.8%;理財投資銷售金額 10.1 萬億(YoY +28.2%)，占全行理財投資銷售金額的79.2%。同時，進一步提升智能客服“小招理財顧問”的服務效能;青島銀行手機銀行在全行渠道的理財銷售筆數占比達 77.49%，較上年同期提升 21.17 個百分點。2)利

4、用 AI 技術提升理財銷售產能，例如平安銀行 AI 名片及 OMO 等營銷工具持續升級，理財經理顯示分享量顯著提升，人均理財銷售產能同比提升 22.3%;中信銀行理財 AI 智能推薦實現線上銷售規模 2326.50 億。理財代銷業務擴面，銷售新規利好渠道能力強的上市銀行相較過去各家行基本僅銷售自己行產品，理財公司積極尋求代銷渠道，多家上市銀行嘗試他行理財產品代銷。例如招商銀行當前同時代銷建信理財、交銀理財、光大理財、興銀理財等多家銀行理財產品，并表示未來將吸納更多資管機構優秀產品;交通銀行也表示 2020 年開門引進他行優質理財。2020 年 12 月商業銀行理財子公司產品銷售管理暫行辦法(征

5、求意見稿)出臺，明確了現階段僅允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構作為代銷機構。中短期來看，利好渠道能力較強的大中型銀行及不具備成立理財子公司條件的中小銀行。一方面，對于渠道能力較強的大中型銀行，當前渠道較強的銀行已開始他行理財子產品代銷，拓展銀行理財子公司產品代銷，將充分利用銀行渠道優勢，在過往基金、保險等產品的代銷基礎上，進一步擴大中收來源。另一方面，對于不具備成立理財子公司條件的中小銀行，銀行理財子公司設立門檻較高，未來部分中小銀行將囿于資本金約束、投研能力偏弱、IT 系統建設不足等因素，主動退出資產管理相關業務，并結合自身渠道布局，更加專注于財富管理，在互聯網等第三方機構尚未加入競爭的背景下，將對這些中小銀行做好區域市場、增厚代銷業務收入、做大財富管理 AUM 形成利好。