復旦微電-深度研究報告：行業持續高景氣老牌廠商產品突破打開成長空間-210805（35頁）.pdf

1、公司FPGA 業務收入占比持續提升，中國大陸地區是公司主要銷售區域。分產品看，公司安全與識別芯片、非揮發存儲器業務收入占比較高，FPGA 芯片收入占比快速提升， 2018 年收入占比僅為 4.86%，2020 年提升至 9.17%。分地區看，公司產品銷售區域覆蓋亞洲、美洲、歐洲等地區，其中中國大陸區域的銷售收入占比超過 90%。行業需求高增+國產替代加速，公司產品有望快速放量FPGA 市場快速增長，國產替代需求巨大FPGA 是一種硬件可重構的 IC 芯片，在 5G 通信、人工智能等新興領域具有顯著優勢。 FPGA 芯片在硅片上預先設計實現具有可編程特性的集成電路，用戶在使用過程中可以通過軟件重

2、新配置芯片內部的資源實現不同功能。FPGA 能夠根據使用者的需求調整配置為指定的電路結構，又被稱作“萬能”芯片。FPGA 在靈活性、上市周期、成本等方面具有ASIC、GPU 等處理器無法比擬的優勢，在5G 通信、人工智能等具有較頻繁的迭代升級周期、較大的技術不確定性的領域，FPGA 是較為理想的解決方案。FPGA 市場規模持續提升，Gartner Group 預計2023 年中國市場規模將接近460 億元。隨著 5G 滲透率提升以及 AI 推進加速，FPGA 全球市場規模近年來穩步增長。以基站為例，單基站 FPGA 用量有望從4G 時期 2-3 塊提高到5G 時期4-5 塊。根據 Market ResearchFuture 預測，FPGA 全球市場規模在2025 年有望達到約125.21 億美元。中國下游應用領域的蓬勃發展帶動FPGA 市場規模持續提升，根據Gartner Group 預計，2023 年中國FPGA芯片市場規模將接近 460 億元，2018-2023 年CAGR 預計為26.9%。