2025年食品供應鏈/餐飲供應鏈報告合集（共22套打包）

1、隨著C端對健康化鎖鮮凍品和B端(餐飲、門店)連鎖化的影響，將鎖鮮技術應用在到家場景，到店場景，滿足大家宅經濟場景、健康化場景;消費升級為速凍行業帶來新的機會，在供應鏈端會實現。隨著新渠道出現和代工廠成熟決定了新品牌出現：中國完善的工廠從OEM升級至OBM(品牌商代工廠共生的“原始設計制造模式”)，為新興品牌提供完整的產品研發、生產、營銷，后者只需要根據自有標準篩選產品，再進行貼牌生產。乳制品領域、烘焙、休閑食品細分賽道不斷加大融資，通過建立數字化工廠、建立柔性工廠，進一步優化產能和分銷網絡，從而優化整體供應。

2、跨境生鮮業務的發展，離不開冷鏈物流的逐步完善?？缇成r供應鏈涉及多類操作主體，且整體業務鏈條較長，全鏈條的可控性及監管性都存在較大的難點。針對跨境冷鏈未來發展，將主要圍繞以下三個方面：強化跨境冷鏈基礎設施建設與技術裝備升級。我國多港口增加多條跨境區域航線，增加冷鏈食品流通渠道，形成小批量多頻次的進口方式，同時還需加大各類運輸方式的聯運模式發展;繼續加大技術裝備投入，在技術裝備上，從托盤循環共用到全程溫控;除了技術革新與智能化的與時俱進，金融服務也一定是未來的一大趨勢;同時還將繼續推動打造一體化物流。

3、食品飲料行業SKU占比超過50%，有利于二三線品牌下沉。對一線品牌而言，社區團購模式一定程度上改變其經銷商體系，不利于價格穩定和串貨的管控，因此強勢的品牌商則利用自己線上渠道賦能經銷商而非社區團購模式;但社區團購模式比經銷模式更簡單的下沉，管理難度較小，未來可能會有優化空間。而對于非一線品牌而言，下沉成本較高(經銷費用占比高)，社區團購模式是品牌商較好的拓客渠道，應建議積極拓展。產品逐步高端化，一方面由于高端化產品的升級;另一方面由于原材料漲價轉嫁新品。啤酒受益于夜場經濟及高端餐飲的出現，青啤高端啤酒從35。

4、供給端：技術升級助力鹵制食品生產的規?；?、自動化和標準化發展標準化生產流程和現代化工藝構建高標準基礎。隨著行業的不斷發展以及行業內企業的持續探索，我國鹵制食品的生產技術水平在不斷提升，鹵制食品生產的規?；?、自動化以及標準化水平也不斷提高。早期的鹵制食品生產以家庭小作坊為主，生產效率低且安全衛生得不到保證。隨著行業生產技術的不斷發展，各種機器設備先進程度的不斷提升，以標準化生產流程及現代化工藝控制為基礎的“中央廚房”將逐步替代家庭式小作坊，在提升全行業生產效率的同時，也保障了產品質量的可靠性、品質。

5、絕味費用率穩定且低。絕味 2020 年銷售費用率為 6.15%，銷售費用率總體呈現下降趨勢;周黑鴨2020 年銷售費用率則高達 41.85%，費用率上升速度較快;煌上煌銷售費用率為 15.6%，近年有所上升。2020 年絕味管理費用率為 6.33%，周黑鴨為 10.42%已連續 4 年上升，煌上煌則為 6.20%。加盟模式下，絕味無需承擔大量的門店租金及店員工資，因此其銷售費用率整體上大幅低于采用直營模式的周黑鴨。絕味銷售費用控制的亮點在于廣告費用的持續下降，覆蓋全國的門店網絡為公司提供了絕佳的廣告效應，2020 年絕味廣告宣傳費占銷售費用比重為 10.7%。而正。

6、（一）“堅果類”產品原料高度趨同（如碧根果、夏威夷果、開心果、巴旦木等），因客單價較高、加工環節較少、方便運輸、易于存儲的特點，成為休閑食品的重要品類，是商家理想的引流產品，也是競爭的主要品類。公司以堅果品類發家，目前堅果單品數量超過 90 種，堅果類營收占比由 2014年的 87.88%下降至 2019H1 的 48.66%，依賴度較高。2014 年以前毛利率為 22.75%截止到 2019H1，堅果類毛利率為 33%。對比三只松鼠、良品鋪子和好想你（于 2016 年收購百草味）產品結構，良品鋪子各品類營收貢獻較為均衡，2018H1 堅果占比 20.73%，逐步降低。

7、 億元單品復制成功，打造高效供應體系公司捕捉市場需求，通過系統研發推出撻皮、甜甜圈、含乳脂植脂奶油等高品質產品，銷售規?？焖偬嵘?，成為營收增長引擎。例如，2015 年推出全自動化生產的撻皮，并不斷改進工藝配方提升口感，銷售額始終保持 20%以上增速。公司 2015年進入冷凍面包領域，推出了甜甜圈、牛角包等產品，甜甜圈成為增長最快的品類。甜甜圈由于加入了酵母容易體積縮小、水分流失，且涉及面團攪拌、成型、注餡、發酵、油炸等多個環節，故技術難度更高，產品推出后迅速成長為億元單品。烘焙原料方面，公司通過優化乳化體系，。

8、 請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明 證券研究報告 | 行業深度 2020 年 09月 16日 食品飲料食品飲料 休閑零食休閑零食：品類品類 or 渠道？渠道？優質供應鏈優質供應鏈價值凸顯價值凸顯 小零食，大生意小零食，大生意：萬億市場規模萬億市場規模，順應消費升級，順應消費升級。休閑零食行業發展順應人 們對品質、健康生活向往，消費群體以 18-35 歲年輕女性為主，購買行為具 有沖動性且消費頻次高。休閑零食萬億市場規模仍穩健增長，消費升級驅動 下，行業量、價均有提升空間。 從品類角度從品類角度看看，優選賽道，創新。

9、 - 1 - 敬請參閱最后一頁特別聲明 市場價格（人民幣） ： 85.99 元 市場數據市場數據( (人民幣人民幣) ) 總股本(億股) 6.09 已上市流通 A股(億股) 6.09 總市值(億元) 523.36 年內股價最高最低(元) 90.15/80.17 滬深 300 指數 4719 上證指數 3381 相關報告相關報告 1.主業穩健，加速建設美食生態圈-絕 味食品點評報告 ，2020.4.22 2.業績穩健增長，加速建設美食生態圈 -絕味食品三季報點評 ，2019.10.26 3.收入持續高增長，費用投放效率不斷 優化-絕味食品中報點評 ，2019.8.29 汪玲汪玲 分析師分析師 SAC 執業編號：執業編號：S1130520070。

10、 請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明 1 速凍食品速凍食品 報告原因：報告原因：深度報告深度報告 速凍食品專題速凍食品專題報告報告 評級評級 BC 端雙輪驅動端雙輪驅動，供應鏈供應鏈能力強者能力強者占上風占上風 看好看好 2020 年年 8 月月 4 日日 行業行業研究研究/深度深度報告報告 速凍食品速凍食品行業近一年市場表現行業近一年市場表現 投資要點：投資要點： 速凍速凍行業市場空間廣闊行業市場空間廣闊，火鍋制品火鍋制品風頭正勁，風頭正勁，菜肴制品菜肴制品有望有望成為下一成為下一 個風口個風口。我國速凍食品行業起步。

11、 -1- 證券研究報告 2020 年 02 月 14 日 三只松鼠（三只松鼠（300783.SZ） 食品飲料食品飲料/食品加工食品加工 品牌品牌+供應鏈優勢顯著，供應鏈優勢顯著，休閑食品休閑食品賽道優質的賽道優質的線上線上龍頭龍頭 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 陳文倩（分析師）陳文倩（分析師） 王言海（聯系人）王言海（聯系人） 王萌（聯系人）王萌（聯系人） 010-83561313 證書編號：S0280515080002 證書編號：S0280118100002 證書編號：S0280117090007 三只松鼠已成為線上休閑食品龍頭，首次覆蓋給予“推薦”評級三只松鼠已成為線上休閑食品龍頭，首次覆。