2025年不銹鋼報告合集（共15套打包）

1、公司研究/首次覆蓋 | 2020 年 11 月 26 日 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 2 正文目錄正文目錄 投資要點：不銹鋼提供穩定現金流，鋰鹽提供業績增量 . 3 核心邏輯 . 3 有別于市場觀點 . 3 永興材料：做精做強不銹鋼，拓展鋰電材料 . 4 不銹鋼、鋰電材料雙主業 . 4 高端不銹鋼棒、線材龍頭 . 5 鋰電材料將是未來增長點 . 5 不銹鋼貢獻穩定現金流，鋰鹽貢獻業績增量 . 7 不銹鋼業務穩中有升，鋰電業務成新增量 . 7 股權激勵：未來。

2、本報告由川財證券有限責任公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 不銹鋼深度 不銹鋼深度：需求持續滲透，需求持續滲透，產業利潤轉移產業利潤轉移上游上游鎳礦鎳礦 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 行業深度 川財一級行業川財一級行業 材料 報告報告時間時間 2020/09/29 分析師分析師 許惠敏許惠敏 證書編號：S1100520050002 聯系人聯系人 王磊王磊 證書編號：S1100118070008 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號 中海國際中心 15 樓， 100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大 。

3、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 鋼鐵鋼鐵 強于大市 強于大市 維持 2020年09月19日 （評級） 分析師 馬金龍 SAC執業證書編號：S1110519030001 進階中的中國不銹鋼產業進階中的中國不銹鋼產業 行業專題研究 摘要 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 代碼代碼名稱名稱2020-09-18評級評級2019A2020E2021E2023E2019A2020E2021E2023E 603995.SH甬金股份33.21買入1.441.792.483.0323.0618.5513.3910.96 重點標的推薦重點標的推薦 股票股票股票股票收盤價收盤價投資投資E。

4、行業行業報告報告 | 行業研究簡報行業研究簡報 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 鋼鐵鋼鐵 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 09 月月 04 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 馬金龍馬金龍 分析師 SAC 執業證書編號：S1110519030001 趙瑩洲趙瑩洲 聯系人 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 鋼鐵-行業研究周報:臺風過境 庫存 由降轉升 2020-08-30 2 鋼鐵-行業研究周報:社庫降幅縮小 但需求仍會持續 2020-08-23 3 鋼鐵-行業研究周報:庫存降幅擴大 旺季需求仍會。

5、免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年08月03日 黑色金屬黑色金屬/鋼鐵鋼鐵 當前價格(元)： 27.01 目標價格(元)： 37.62 邱瀚萱邱瀚萱 SAC No. S0570518050004 研究員 SFC No. BPN270 龔潤華龔潤華 SAC No. S0570119090058 聯系人 資料來源：Wind 進擊的進擊的精密冷軋不銹鋼板帶龍頭精密冷軋不銹鋼板帶龍頭 甬金股份(603995) 專注冷軋不銹鋼加工專注冷軋不銹鋼加工，未來大力發展精密產品，未來大力發展精密產品 公司專注于不銹鋼冷軋行業 17 年， 產品主。

6、深 度 報 告 【 行 業 證 券 研 究 報 告 】 有色金屬行業 全球鎳鐵產業鏈重心移師印尼，國內不 銹鋼龍頭加緊上游資源布局 鎳資源卡位戰專題一：不銹鋼用鎳鐵 核心觀點核心觀點 含鎳生鐵：含鎳生鐵：替代電解純鎳用于不銹鋼生產，多以紅土鎳礦為原料，替代電解純鎳用于不銹鋼生產，多以紅土鎳礦為原料，RKEF 火法火法 工藝冶煉高鎳鐵成主流工藝冶煉高鎳鐵成主流。含鎳生鐵（Nickel Pig Iron）是指替代電解純鎳用于 不銹鋼生產的鐵合金。 根據鎳質量分數不同， 含鎳生鐵可分為 FeNi4.5FeNi15 等 12 個牌號。含鎳生鐵多以氧化鎳礦（紅土鎳礦。

7、請務必閱讀正請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 金屬金屬新材料新材料 審慎審慎增持增持 ( 首次首次 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 收盤價（元） 總股本（百萬股） 流通股本 （百萬股） 總市值（百萬元） 流通市值 （百萬元） 凈資產（百萬元） 總資產（百萬元） 每股凈資產 相關報告相關報告 分析師： 邱祖學 S0190515030003 王麗佳 S0190519080007 研究助理： 主要主要財務財務指標指標 主要財務指標 會。

8、甬金股份甬金股份(603995) 持續擴張的不銹鋼持續擴張的不銹鋼冷軋冷軋龍頭龍頭 甬金股份首次覆蓋報告甬金股份首次覆蓋報告 李鵬飛李鵬飛(分析師分析師) 魏雨迪魏雨迪(分析師分析師) 張樹瑋張樹瑋(研究助理研究助理) 010-83939783 021-38674763 021-38676779 證書編號 S0880519080003 S0880520010002 S0880118100060 本報告導讀：本報告導讀： 公司公司自研自研生產生產設備設備有效降低有效降低固定固定成本，通過高效管理成本，通過高效管理獲得獲得生產成本優勢，高周轉生產成本優勢，高周轉造就造就 公司公司遠高行業的遠高行業的 ROE。

9、公司編制 謹請參閱尾頁的重要聲明 不銹鋼不銹鋼長材長材行業行業領先領先 鋰電新能源注入新機鋰電新能源注入新機 證券證券研究報告研究報告 所屬所屬部門部門 行業公司部 報告報告類別類別 公司深度 所屬所屬行業行業 材料 報告報告時間時間 2020/6/29 前收盤價前收盤價 18.7 元 公司評級公司評級 增持評級 分析師分析師 許惠敏許惠敏 證書編號：S1100520050002 聯系人聯系人 王磊王磊 證書編號：S1100118070008 川財研究所川財研究所 北京北京 西城區平安里西大街 28 號 中海國際中心 15 樓， 100034 上海上海 陸家嘴環路 1000 號恒生大 。