國內 CGM 產品逐步走向成熟，國產化率有望提升。2021 年以前，中國共有 6 張CGM 注冊證，包括雅培、美敦力、美奇醫療、移宇、圣美迪諾、普林斯頓。但早期產品基本存在精準度較低、需要校準、產能有限等問題，所以 2021 年前雅培占據市場的絕對主導地位。2021 年開始，微泰、硅基、九諾、魚躍凱立特、三諾等實現 14 天免校準功能的 CGM 產品相繼獲批上市，在準確性和傳感器壽命方面均有較大提升。目前國內約有 12 張 CGM 產品注冊證，最新一代產品的 MARD 值基本能降到 9%左右，與海外德康、雅培在性能方面的差距也逐步縮小。隨著國產 CGM 產品性能的逐步提升，以及血糖龍頭公司三諾、魚躍進入市場，我們預計未來國產廠商的市占率將有顯著提升。