? 深桑達 A：2024 全年營收/業績分別同增 20%/0.03%，收入高增主要系潔凈室等高科技產業工程板塊驅動（板塊營收增長 22%），業績增速大幅低于營收，主要因：1）毛利率較同期下降 1.1pct；2）減值計提規模大幅提升，全年資產+信用減值損失 6.7 億，較上年增加 2.4 億，預計主要因政府付款放緩，相關項目回款滯后。2025Q1 實現營收 125 億，同降 18%，預計主要因去年總體簽單弱于 2023 年；歸母凈利潤-0.3 億（上年同期為盈利 0.2 億），單季虧損主要因：1）Q1 為項目結算淡季，從往期數據看全年利潤集中確認于四季度；2）毛利率較同期下降 1.8pct。