
產品結構方面,以陶瓷機械、海外建材為主,鋰電材料為輔,清潔能源業務已逐步完成出售。2018 年之前,公司主要通過陶瓷機械、潔能環保設備貢獻收入,例如 2017 年機械、潔能環保設備收入占比分別為 71%、17%。2017-2024 年海外建材業務收入 CAGR 為 78.0%,2024 年占比達 37.4%,同期陶瓷機械業務收入 CAGR 為 4.7%,2024 年占比降至 44.5%。 盈利能力方面,2024 年公司毛利率 25.95%、同比-3.29pct,主因系海外建材市場價格競爭。2024 年建材機械、海外建材、鋰電材料毛利率分別為 26.6%、31.2%、2.4%。進入 2025年盈利能力修復明顯,25Q1 毛利率達到 29.68%。