局部地區疫病抬頭，整體尚為可控。今年冬季生豬疫情自10月下旬起在局部地區有所抬頭，其中河南、山東等省份抬頭跡象相對明顯。據涌益咨詢數據，10 月 20 日~26 日，全國生豬均價周環比下跌 2.38%，其中部分北方地區豬價出現明顯超跌，河南、山東地區豬價周環比跌幅分別為 4.64%、3.94%，結合 1）該周多地淘汰母豬價格出現大幅下跌，其中河南、山東的淘汰母豬價格周環比跌幅分別為 28%和 27%，淘汰母豬-商品豬折價率從平時的 60%以上下滑至 50%以下；2）全國商品豬出欄體重逆季節性下滑，且出欄的 90kg 以下商品豬占比為 7.29%、周環比提升了 0.88pct，其中河南、山東分別為 11%、9%，周環比分別提升了 4pct、3pct；3）仔豬價格下跌至 2007 年（有監測數據）以來的歷史低位，4）10 月淘汰母豬屠宰量環比增加 16%等數據，我們分析非洲豬瘟等生豬疫病散發、導致部分養殖戶恐慌性出欄是北方豬價超跌進而帶動全國豬價明顯下跌的主因。事后來看，10 月下旬河南等地的生豬疫病明顯抬頭僅持續了一周左右的時間。目前國內生豬疫病整體處于散發狀態，整體尚為可控。