從P/EV的角度來看，公司再兩個三年戰略期間因業績優于同業，因此估值上行，但是自2018年行業景氣度及公司管理層及戰略變更，業績低于同業，并且部分歷史遺留問題導致公司估值持續走低，且明顯低于在港交所上市的其他中資壽險公司。截至2024年6月12日，公司2024年P/EV估值僅為0.16X，處于歷史估值分位數的8.9%，橫向對比下，同期其他中資公司為平安（0.41X）、太保（0.29X）、國壽（0.20X）、新華（0.16X）。站在當前時點，我們認為公司估值未來下行空間有限，在資負兩端明顯筑底的情況下，估值有望修復。