軌交牽引系統行業規模隨招標節奏波動，25-26 年有望迎新一輪周期。 2024 年 6 月交通運輸部等聯合發布《關于加強城際鐵路、市域鐵路監督管理的意見》，強化軌道交通體系規范化發展。根據 RT 軌道交通，2025-2026 年城軌領域將迎來新一輪建設周期，預計總投資規模達 1.6 萬億元，其中牽引系統招標需求有望隨線路建設同步釋放，涉及 57 條（2025 年）和 35 條（2026 年）線路。我們認為，隨著政策引導與重大項目落地，軌交牽引系統市場有望穩健增長。