2.粗紗：供給側競合助力價格提升，風電/汽車支撐需求增長 2.1.庫存和價格：企業競合助力價格提升，2025年價格/盈利具備改善彈性 淡季庫存提升有限，全年庫存壓力整體可控。從玻纖紗月度企業庫存來看，2020.11 月-2021.12 月玻纖月度企業庫存處于 2018 年來的歷史低位，大約為 20 萬噸，主要因下游新能源車、建筑節能、電子電器等需求向好，同時海外受疫情影響供需失衡嚴重，出口需求增加，各種產品出現供不應求。進入 2022年以來，隨俄烏沖突持續、大宗商品價格上漲，全球經濟下行壓力加大，以及國內疫情影響，電子、汽車、建筑等市場陷入低迷，玻纖消費需求疲軟，疊加前期新建池窯項目集中點火投產，行業整體供需失衡，2023年 8月末，玻纖月度企業庫存攀升至最高點 92.81萬噸。2024Q1，需求結構性回暖，玻纖企業聯合復價，下游經銷商補庫量增加，玻纖企業庫存快速下降，2024 年 5 月末，玻纖月度企業庫存降至 59.40 萬噸；2024年下半年需求恢復不及預期，玻纖庫存重回高位，截至 2024年底，玻纖企業庫存為 77.85萬噸。截至 2025年 1月末，玻纖重點企業庫存為 79.4萬噸，環比小幅提升，在春節淡季庫存新增有限，2025年，隨節后下游風電、汽車和建筑領域需求復蘇，玻纖企業庫存有望緩解，全年庫存壓力整體可控。