業務主要布局大渡河流域。截至 2022年底，公司在運水電裝機 14.96GW，其中11.74GW機組布局于四川省，由子公司國能大渡河運營，占比公司水電總規模的78.5%。2022年，公司收購國家能源集團持有的國能大渡河 11%股權，公司持股上升至 80%。目前，國能大渡河公司在大渡河干流擁有多個在運電站，其中瀑布溝和猴子巖水電站具備季調節能力。2022年，公司水電業務實現凈利潤 18.76億元，占比公司整體凈利潤的 27.3%。2023Q3以來，大渡河來水量同比增速較高，來水情況較上半年明顯恢復，助力發電量逐步改善。