國內互聯網大廠中，阿里巴巴最有可能扮演微軟的角色，阿里云業務面臨更多的市場考驗。結合阿里云國內領先的的 AI技術能力，阿里云具備率先開啟AIDC商業化的基礎，其 AI相關基礎設施和技術研發投資可能比其他互聯網廠商更加激進。參考微軟 23Q3財報季以來的股價表現，雖然橫向對比來看微軟智能云的收入增速和營業利潤率均優于 AWS，且 AI貢獻的 Azure收入增速百分比持續提升，但市場仍然難以容忍 Azure收入增速放緩或指引不及預期的情況。對于國內云計算行業，由于騰訊、百度對云業務的披露透明度不高，因此AIDC投資情緒將更依賴阿里云業績的持續邊際轉暖。