我們認為，由于銀行發放貸款風險自擔、自主決策，出于對底層資產質量的考量，銀行或將更多向一、二線城市投放信貸資源。收房平臺收購已建成未出售的商品房后開發商對應獲得資金，開發商一方面可接續開發貸還貸，一方面可進行土地再投資或保交樓工作。我們認為，保障性住房再貸款政策，或將使在一、二線城市布局資產且仍具備拿地能力的房地產企業受益。