頭部房企費用率優勢明顯，市場下行時費用率整體保持平穩。從銷售額口徑銷管費率絕對值看，濱江集團、中國海外發展、招商蛇口費率較低，分別為 1.26%、2.19%、2.79%，這些公司具備較強的費用管控能力，也說明公司土儲布局高能級城市、產品力品牌力領先，銷售去化相對更容易。新城控股、龍湖集團費率相對較高，分別為 16.74%、8.6%。從同比變化看，頭部房企在市場下行時，適時調整銷售管理策略，靈活應對市場變化，費用率提升幅度相對更小，其中中國海外發展、華發股份費率同比逆勢降低，分別減少0.03pct、0.06pct。