份額預期：博通盈利下滑或將退出市場，晶晨份額由 8%提升至 16%，未來料將不斷擠占博通份額，2023 年有望升至 30%。根據歐盟委員會針對博通的反壟斷調查報告，博通在全球機頂盒芯片市場始終占據主導，營收規模份額約 50%-70%，晶晨僅為 0-5%。結合全球機頂盒出貨量以及晶晨智能機頂盒芯片銷量情況來看，晶晨市場份額逐年提升，由2016 年的約 8.88%提升至 2020 年的約 16.54%。假設 2020 年全球機頂盒出貨 3.5 億臺且博通占據 50%市場份額，均價 10 美金下對應營收 17.5 億美元（約人民幣 114.5 億元），占其整體營收 7%，而晶晨份額約 17%，機頂盒業務營收占比 57%。未來趨勢上，市場回歸公平競爭，公司有望憑借其產品的技術優勢，以及符合智能網絡化發展的產品矩陣，不斷擠占博通份額，預計 2023 年全球份額提升至約 30%。