以科創板塊注冊制改革為例，增量改革落地后板塊科技屬性突出，帶動A 股市場上市企業整體行業結構向高新技術產業傾斜?？苿摪逯攸c支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥六大高新技術產業和戰略性新興產業企業上市。2022 年上市的 124 家科創板企業中，電子、醫藥生物、機械設備、計算機、國防軍工等前五大行業 IPO 企業數量分別為 43/23/12/12/11 家，總計占到當年科創板上市企業總數的 81.45%，企業科技屬性突出。尤其是電子行業，在板塊上市總數量減少的情況下，科創板電子行業 IPO 企業數量從 2020 年的 20 家翻倍式增長至 2022 年的 43 家，數量占比從 13.79%提升至 34.68%，板塊對集成電路等戰略行業支持力度凸顯。而從每年上市的前五大行業來看，2018-2022 年受科創板行業分布聚集影響，A 股市場上市企業整體行業結構向高新技術產業傾斜。根據申萬行業一級分類標準，2018 年 A股上市企業前五大行業為機械設備、電子、基礎化工、醫藥生物及非銀金融。在此后幾年，基礎化工與非銀金融退出上市前五大行業陣列，計算機、電氣設備等行業相繼進入前五，同時醫藥生物行業上市數量占比逐步提升至 10%以上，成為除機械設備、電子等行業外新股中的支柱行業。我們預計，全面注冊之下上市公司作為實體經濟“基本盤”、轉型發展 “領跑者”的角色將更為凸顯，市場結構將向高科技行業傾斜。