國內海風潛力較大，預計 2025~2026 年仍有較大裝機空間。海上風電是新能源板塊確定性較高的發展方向：①中國沿海省份多為經濟發達區域，用電量大，部分省份 30%用電靠省外；②風資源、土地資源緊張，風電資源必然向海上擴張。世界銀行集團發布的數據顯示，我國 200 公里以內水深不足 1,000 米的水域的海上風電技術性開發潛力為 2,982GW，其中固定式 1,400GW、漂浮式 1,582GW。2021 年為國家海風補貼最后一年，搶裝行情帶來海風裝機量規模高速增長，當年新增吊裝規模為 14.2GW，同比增長 273%。2022 年與 2023 年由于政策標準及部分軍事因素導致招標量與裝機量均明顯下滑。結合 CWEA 的數據與目前公開的各省海上風電招投標文件，我們預計在 2025 年并網的項目總量約 15~18GW，有 4.75GW 項目可能在 2025~2026 年間并網。