以愛奇藝為例的單用戶ARPU也開始超過單用戶攤銷成本，未來這一剪刀差有望繼續擴大，內容成本占收入比為51%，對標海外，仍有優化空間。根據公司財報披露，我們測算23年愛奇藝單用戶ARPU為203元，相較于單用戶的攤銷成本162元，已經有41元的剪刀差，未來ARPU的提升，攤銷成本的優化，有望提高剪刀差值。