行業周期底部，國產廠商并未放緩步伐，反而依靠出色的市場戰略不斷搶占海外廠商的份額。從 23 年前三季度可以看出，國產品牌在低壓變頻、伺服以及中小型PLC 市場中份額持續提升，同比分別提升 0.2/6.0/5.5pct，我們預計這主要源于在行業需求放緩的背景下，頭部廠商正加速擴張，導致行業訂單不斷向龍頭集中。