? 世界四大礦企擴產提速，2025年后產能或躍升 16.2%。全球主要鐵礦石供應商正加速推進產能布局，其擴張規劃顯示：淡水河谷通過 VGR1、Capanema、S11D 及 Serra Norte N3 四大項目布局；力拓著力開發西坡與西芒杜礦區；FMG 重點推進鐵橋項目；必和必拓重啟 Samarco 項目。根據已公開信息，這些在建工程將合計新增 1.8 億噸年度產能，相當于四大礦商當前（2023年基準）產能規模提升 16.2%。由于超過八成的擴產項目計劃在 2025 年末前完成建設（注：項目投運后仍需經歷生產調試階段），市場預判 2025-2026年間或將迎來產能集中釋放窗口期，屆時海運鐵礦石供給端或將形成顯著增量支撐。