2024 年上半年，高瀾股份在主營業務方面展現出一定的增長韌性，各業務板塊的收入結構和盈利能力有所分化。其中，高功率密度類產品業務表現突出，實現營業收入 1.5 億元，同比增長 118.52%，占公司主營收入的較大比重，毛利率提升 3.26pct 至 17.1%。工程運維服務業務也取得穩健增長，實現收入 5.09 億元，同比增長 18.71%，毛利率大幅提升 11.16pct 至 49.25%。我們認為主要由于公司在運維服務領域的業務優化成果，成本控制成效顯著。然而，部分業務板塊受到市場環境變化的影響，如大功率電力電子產品，其營業收入為 6590 萬元，同比下降 54.81%，毛利率小幅上升 3.03pct 至 34.07%。該業務的收入波動表明市場需求存在階段性調整，但毛利率的提升一定程度上緩解了盈利壓力。