轉型慢原因二：HNB 受 PMI 第四代產品競爭影響，相對競爭力回落。2021年底 PMI 推出新一代 HNB 產品 IQOS，解決“加熱片易損壞故障”、“清潔與維護”、“加熱式煙草的異味”三大核心痛點，2022 年受加熱棒產能不足的影響（新加熱技術，需適配新的加熱棒），市場推廣節奏受阻，2023 年市場推廣加快，份額提升。相對而言，Glo 產品競爭力走弱，因而 2023-2024年增速被 PMI 反超。