可以也小結一下我國股票市場波動率的特征，股票市場上漲的時候，波動率通常會相對較大，交易也較為活躍，跟經濟周期的關系在統計意義上并不是特別顯著。反過來，一旦股票市場表現相對較弱，波動率傾向于下降，交易也會不那么頻繁。所以美國波動率指數被稱為“恐慌指數”，中國的波動率指數肯定不是“恐慌指數”。