門診統籌逐漸落地，頭部藥店有望受益。2023 年 2 月，國家醫保局發布《關于進一步做好定點零售藥店納入門診統籌管理的通知》?！锻ㄖ访鞔_了零售藥店納入門診統籌管理的改革定位、申請條件、支付政策及相關配套政策，重點內容包括：（1）職工醫保門診共濟保障機制改革是黨中央、國務院作出的重大決策部署，將定點零售藥店納入門診統籌管理是改革的重要組成部分，有利于提升參保人員就醫購藥的便利性、可及性；（2）鼓勵符合條件的定點零售藥店自愿申請開通門診統籌服務，申請開通門診統籌服務的定點零售藥店應當符合醫保部門規定的醫保藥品管理、財務管理、人員管理、信息管理以及醫保費用結算等方面的要求，能夠開展門診統籌聯網直接結算；（3）參保人員憑定點醫藥機構處方在定點零售藥店購買醫保目錄內藥品發生的費用可由統籌基金按規定支付。定點零售藥店門診統籌的起付標準、支付比例和最高支付限額等，可執行與本統籌地區定點基層醫療機構相同的醫保待遇政策；（4）加強藥品價格協同：定點零售藥店應當遵循公平合法、誠實信用和質價相符的原則，為參保人員提供價格適宜的藥品，既要尊重市場機制又要堅持好承擔好定點屬性，倡導參考省級醫藥采購平臺價格銷售醫保藥品；定點醫藥機構可為符合條件的患者開具長期處方，最長可開具 12 周?？偟膩砜?，相比于院內藥房以及基層醫療機構，零售藥店具有便利性高、品種數量多的優勢。此外，同區域內的零售藥店與基層醫療機構執行相同的醫保報銷政策，且可承接最長達12周的長期處方。我們認為，零售藥店納入門診統籌將有助于推動院內處方外流，頭部藥店憑借經營合規優勢、規模優勢、管理優勢等有望推動更多的門店納入門診統籌，更好地受益于門診統籌政策。以老百姓為例，根據老百姓公告的《機構投資者交流活動會議紀要（2023.9）》中的信息可知：從目前公司落地統籌門店數據來看,根據公司兩年以上可比老店二季度統計數據，統籌門店醫保成交人次同比率較非統籌門店高20個百分點，門店整體成交人次同比高出 4.8個百分點，引流效果明顯；從銷售額來看，二季度公司兩年以上可比老店中，統籌門店的銷售額同比增速高出非統籌門店 8個百分點；從毛利率水平來看，門診統籌落地門店毛利率保持平穩。