年 2 月開始美國地產銷售降幅逐月收窄。美國工具五金品類消費支出增速滯后于地產修復，下游專業級施工及裝修改裝分別對應新屋銷售和成屋銷售，手工具需求具有明顯地產后周期屬性。23 年 2 月開始美國房屋銷量增速降幅逐月收窄，24 年 4 月美國房屋銷量同比-3%、降幅較 23 年同期收窄 19%，我們預計伴隨美國地產筑底后進入修復周期，手工具品類需求將逐漸修復。