根據英美煙草中報交流PPT，24H1英美煙草格局壓力更大，也有批發商庫存波動，英美煙草整體收入下滑8.2%至123.4億英鎊，無煙產品占比18%，其中霧化煙收入增長2.6%至8.9億英鎊、霧化煙美國收入持平，全球重點市場市占率略降至40.9%、美國市占率略降至51.2%。但公司預期24H2受益于新品類創新有望增長加速，推動24年收入預計低個位數增長。根據英美煙草資本市場日交流，未來消費者信心恢復、加強執法趨于嚴格，有望增長提速，路易斯安那州執法強化后，Vuse銷量增長23%。