國內競爭格局：競爭激烈，百奧泰處于放量早期，銷售額快速增長。截至 2024/7/3，中國已經有 10款貝伐珠單抗生物類似藥獲批上市，競爭較為激烈。根據米內網數據，2023年中國貝伐珠單抗的總銷售規模為 107億元（yoy23.9%）。齊魯是國內首仿企業，2023年市占率為 48.6%，已經超過原研的 17.1%。百奧泰的普貝希 2021 年獲批上市，是國內上市的第 5 款貝伐珠單抗生物類似藥。根據米內網數據，2023 年普貝希的銷售額為 2.3 億元（yoy+100.1%），市占率為 2.1%（同比增加 0.8pct），市占率排名第 7。我們認為普貝希®處于放量早期，并且國內及海外商業化權益分別授權給百濟和 Sandoz，我們看好合作伙伴賦能下，普貝?？焖俜帕?，未來銷售額有望持續提升。