新客戶拓展順利，有望發力合資與海外市場。公司過去客戶多為自主品牌的傳統主機廠，在合資車企較少有配套，同時公司業務集中在國內市場，并未開發海外市場的車企配套或出口業務。近期公司在新客戶拓展方面接連出現較大進展，公司 23-24 年持續開拓造車新勢力客戶，目前已實現進入小米、蔚來、小鵬、領跑等新勢力車企供應范圍，同時公司亦積極拓展合資車企客戶。海外業務方面，公司電子油門踏板產品實現進入 Stellantis 供應商體系，自 FCA 與 PSA 合并來，Stellantis 全球銷量維持在 550-600 萬輛且主要集中在歐美地區，24 年中國及亞太地區銷量占比僅 1%，海外主機廠對于合格供應商的定點認證要求嚴格且認證周期較為漫長，公司進入 Stellantis 供應體系亦驗證了公司產品具有較強的競爭優勢，已獲得海外頭部主機廠的認可。我們認為，公司有望憑借新客戶的拓展，發力于過去未覆蓋的中國市場合資車企以及海外市場車企客戶，延續銷量的快速增長態勢并使得市占率進一步提升，公司主營業務增速未來有望進入上升通道。