基礎建設投資節節攀升，房地產對銅需求影響邊際減弱?；ㄍ顿Y穩步增長，在 2024年達 248649.81 億元，穩定拉動銅需求。房地產方面，施工、竣工與新開工施工面積逐年下降，樓市已步入消耗庫存周期。黃銅棒需求主要集中在房地竣工端，因為其是管道、水龍頭、閥門和配件的首選材料。而新開工面積長期低迷，限制了增量需求，其開工率持續降低。盡管政策推動保障房建設，但房地產長期去產能的趨勢下，地產總量拉動空間有限，黃銅棒需求或難以恢復高增長。