23 年以來伴隨線下社交場景修復，海底撈翻臺迎來改善拐點。23 年 1/2/3 月/4 月/五一/5月/6 月/7 月翻臺率同比持平/略低/+30%/+40%/+40%/+25%/+20%/+20%。3-7 月翻臺月度環比持續上行，趨勢好于其他可比公司。隨下半年進入火鍋旺季，我們認為翻臺良好的恢復趨勢有望保持，絕對值環比 1H 有望繼續提升。