公司信貸集中投向地產，疊加內控漏洞埋下房地產不良地雷。由于制造業和批零業不良率高企，而當時國內房地產業的發展勢頭較好，并且在中信集團的非金融類業務中，地產業務也已成為了集團的支柱型產業板塊，因而 2015-2019 年，中信銀行加大表內外房地產貸款投放，并減少制造業和批零業貸款投放。2012-2019 年中信銀行的制造業、批零貸款占比分別從 21.5%、14%下降至 6.5%、3.7%。房地產貸款方面，中信銀行向恒大集團、佳兆業、華夏幸福等地產集團通過表內外多渠道大量放款。據財新報道，中信銀行和中信信托在 2015 年與恒大達成戰略合作，彼時達成了 400 億綜合授信、500 億地產基金、200 億多元化并購基金、900 億內保外貸的額度，授信額度總計超千億元，而 2015 年的表內對公房地產貸款僅 2549 億元。由于對房地產相關行業投放較為集中并且信貸審批不嚴，在房地產下行周期下，中信銀行的對公地產不良貸款率升高。從 2019 年的 1.19%上升至 1H23 的 5.29%。