? 公司擁有預灌封多數組件產能，具備成本競爭優勢。2021 年，受新冠疫苗需求拉動，預灌封整體銷量高增，山東藥玻和威高集團預灌封銷量分別約 0.5、6.4 億支，同比增長 145%、83%。從行業供給看，威高集團占據主要份額。隨著行業產能擴張，公司由于具備除玻管外多數預灌封組件生產能力，或在未來競爭中具備一定成本優勢。2021 年，公司定增投資 9.3 億用于擴大預灌封產能，產能全部落地后預計實現預灌封注射器年產 5.6 億支，由于產品單價相對較高，我們預計后續產能釋放及市場的打開有望為公司營收及利潤貢獻新增長點。