這一問題也集中體現在日本內外投資差異上。自 2000 年以來，日本對外投資存量呈爆發式增長，截至 2022 年，其規模已達到 2000 年水平的 8 倍以上；而同期國內民間企業設備投資幾乎原地踏步，僅增長約 18%。這一強烈的對比揭示了日本企業在資本配置上明顯的“外擴內縮”，即更多地將資金投向海外市場，而非用于本國經濟的再投資。進一步從國際比較來看（見圖 22），日本的對內投資規模不僅遠低于OECD 國家平均水平，甚至落后于大多數發展中國家，接近北朝鮮等低投資經濟體的水平。