原鋁板塊：量：內蒙古華云新材料項目和青海分公司置換項目投產，假設2025-2027 年電解鋁產量分別為 768/772/776 萬噸；價：電解鋁供給硬約束，需求持續延續增長，假設 2025-2027 年公司原鋁板塊銷售均價分別為 1.89/1.93/1.99 萬元/噸；利：假設隨著鋁價上行和原燃料成本修復，2025-2027 年原鋁板塊毛利率分別為 14.6%/15.6%/17%。