競爭格局看，2022年中國三大終端六大市場（主要指城市公立醫院和縣級公立醫院、城市社區中心和鄉鎮衛生院、城市實體藥店和網上藥店）抗 ED 類藥主流產品銷售中西地那非占比 66.66%，他達拉非銷售占比 32.43%，市場集中度較高，兩種 PDE5i藥物基本壟斷抗 ED市場銷售。我們預計未來一段時間抗 ED類藥物市場可能仍由 PDE5i藥物占主導地位。