
3.4.鋰價展望:供給增速下修,鋰價底部關注反彈機會 供給增速下修,鋰價處在底部區間關注反彈機會。據 Statista,2025 年全球鋰需求預計將增長 23%(+27.5 萬噸 LCE)至 140.4 萬噸,供給預計將增長 18.2%(+26.56 萬噸 LCE)至172.58 萬噸,供給過剩格局延續,但是過剩幅度已較 2024 年年度策略中對供需的預測顯著收窄,2025 年的過剩幅度和 2024 年的過剩幅度基本持平,并未進一步顯著擴大。據我們對鋰供給成本曲線的統計,若將鋰 2025 年預計的 173萬噸供給(不含回收)按成本從低到高排列,預計當需求在 140萬噸時,對應到的成本,即為預計實現供需平衡的價格。這也就基本對應著鋰的價格底部,這一水平在約 6.5萬。