中國粉末冶金市場穩定增長，終端應用以汽車為主。據中國粉末冶金協會數據，中國粉末冶金市場規?？傮w呈穩定增長趨勢，市場規模由 2018 年的 143 億增長至 2022 年的 172億元，GAGR 為 4.7%，2023 年市場規模有望達 183億元，同比增長 6.4%。從下游應用結構來看，粉末冶金零部件下游應用領域廣泛，其中汽車行業為最主要應用領域，占比 62.4%，其次為家電領域，占比 14%。粉末冶金零部件在汽車中應用廣泛，涵蓋變速箱、發動機、底盤等零件，我們預計隨著汽車領域的持續拉動，以及粉末冶金零部件在 5G 通訊、新能源等新興領域的拓展和技術升級，中國粉末冶金行業市場規模有望保持穩定增長。