什么是新三板？創新層標準及上市條件一覽

1.什么是新三板

新三板是多層次資本市場中制度改革的試驗，是中國自主創新的偉大實踐，具體指擴容后的全國中小企業股份轉讓系統,經過了舊三板市場到新三板市場再到全國中小企業股份轉讓系統的發展歷程。

2.新三板創新層標準

新三板分層制度，是在新三板數量眾多的掛牌公司當中，按照一定的分層標準，將其劃分為若干個層次，可降低信息搜集成本，提高投資分析效率，增強風險控制能力，引導投融資精準對接。同時，通過內部分層，可以在交易制度、發行制度、信息披露的要求等制度供給方面，進行差異化的安排，以促進新三板市場持續、健康發展。目前，新三板暫時分為兩層：基礎層和創新層。

新三板掛牌公司進入創新層，需滿足以下條件之一：

(1)最近兩年連續盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元(以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據);最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低于10%(以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據)。

(2)最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低于50%;最近兩年營業收入平均不低于4000萬元;股本不少于2000萬股。

(3)最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權益不少于5000萬元;做市商家數不少于6家。

今年3月份，《分層調整業務指南》發布，對創新層的進入條件、進層頻次、降層安排等作出了相應調整：

(1)優化了進層財務條件，促進創新層公司質量提升。各相關指標設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況，同時與北交所上市條件拉開梯度。

(2)調整非財務條件，契合“層層遞進”的市場格局。取消合格投資者不少于50人的規定。尊重企業分散股權方式和時點的自主選擇，更加聚焦匯集優質企業、培育上市資源的層級定位。將可轉債納入發行融資金額的認定范圍，鼓勵企業用好多元化的融資工具。

(3)優化進層頻次，引導企業合理安排融資發展規劃。全年共設6次創新層進層安排，其中上半年2至6月逐月實施，下半年9月實施一次，企業可以更加從容、有序地安排年報披露、發行融資、進入創新層，以及籌備上市等各項工作。

(4)強化規范要求，壓實各方責任。明確在創新層調整過程中，掛牌公司及主辦券商等自查、核查義務，強化責任意識，確保創新層公司的規范質量。對存在資金占用、違規擔保等情形的，必須“先整改、再進層”。

(5)嚴格降層安排，及時調出不適合在創新層掛牌的公司。

3.新三板上市條件

新三板上市標準要滿足下列條件：

(1)依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算;

(2)業務明確，具有持續經營能力;

(3)公司治理機制健全，合法規范經營;

(4)股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;

(5)主辦券商推薦并持續督導;

(6)全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

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