2021中炬高新發展現狀、股權結構、主營產品及營收構成分析

《中炬高新-深度報告：多措并舉靜待曙光》對中炬高新進行了詳細分析報告。

中炬高新我國調味品行業優質企業，公司在1993年成立，1995年1月在上交所掛牌上市，經過數十年的發展，中炬高新已成為了我國調味品行業的優質企業，產品先后獲得“最具市場競爭力”、“人民大會堂宴會用醬油”等榮譽，在市場中形成了一定的品牌影響力和認可度。

中炬高新發展歷程

此前，公司的控股股東和世紀控制人是中山火炬高新區管委會全資控股子公司。2015年，寶能系旗下的保險機構前海人壽通過二級市場多次增持，寶能集團成為公司第一大股東。2019年3月，公司的實際控制人變更為寶能集團的董事長姚振華。至此，公司的性質轉為民營性質。截止到2021年6月30日，寶能集團董事長姚振華通過中山潤田投資有限公司間接持有公司共25.00%的股權，為公司實際控制人。香港中央結算有限公司持股10.87%，中山火炬集團有限公司持股10.72%。

注：此前公司發布公告表示，控股股東中山潤田所持公司股份已全部處于質押/司法標記/司法凍結/輪候凍結狀態，請廣大投資者注意投資風險。公司將進一步向股東核實上述事項相關情況，并將持續關注中山潤田持有的公司股票被司法凍結、標記以及債務風險化解情況，及時履行信息披露義務。敬請廣大投資者理性投資，注意投資風險。

公司股權結構(截至2021年6月30日)

當前，公司的調味品共有廚邦和美味鮮兩大品牌。在這當中，廚邦定位為中高端產品，業務占比超90%。美味鮮定位以中低端產品為主，業務占比較小，不足10%。就產品結構來看，公司調味品產品涵蓋醬油、雞精雞粉、食用油、蠔油等。

公司產品矩陣

廚邦與美味鮮兩大品牌均以醬油為主，2021上半年，公司醬油實現營收13.98億元，營收占比為62.47%。雞精雞粉和食用油是公司的第二大產品和第三大產品，2021H1營收占比分別為12.34%、9.33%。公司在發展傳統調味品的基礎上，不斷的推出新品類。2018-2021年上半年，公司調味品業務當中的其他收入營收占比由12.21%增長到了15.85%，醬油營業收入由67.80%下降到了62.47%。

2018-2021H1公司調味品各品類營收占比

2021H1公司調味品各品類營收占比

2016-2020年，公司的營業收入由31.58億元增長至51.23億元，CAGR12.86%。歸母凈利潤由3.62億元增長至8.90億元，CAGR為25.18%。受成本大幅上漲、去年二季度高基數、終端需求疲軟、社區團購等多重因素的影響，公司2021H1業績承壓。2021H1，公司實現營業收入23.16億元，同比-9.34%。實現歸母凈利潤2.80億元，同比-38.51%。單季度看，公司2021Q2實現營收10.53億元，同比-24.85%。實現歸母凈利潤1.05億元，同比-57.86%。

2016-2021H1公司營業收入與增速

2016-2021H1公司歸母凈利潤與增速

附件-完整報告：《中炬高新-深度報告：多措并舉靜待曙光 》