SHIBOR是什么意思？SHIBOR的報價機制有哪些？

1 SHIBOR是什么

銀行間同業拆借利率(IBOR)是指在短期資金融資市場上商業銀行相互拆借資金時使用的利率。該利率是銀行業整體經營行為的風向標，也是銀行持有的企業貸款、住房抵押貸款等多種金融產品利率的重要參照指標。

上海銀行間同業拆借利率即眾所周知的Shibor，由于它的計算與發布均依托于坐落在上海的同業拆借中心，由此而得名，它的計算首先由信用等級較高的銀行組成報價銀行團，然后由報價行自主報出各自的人民幣同業拆放利率，經算術平均后得出的。其具有單利性、無擔保性以及批發性，目前作為我國著力培育的金融市場基準利率。

為了及時、全面的掌握國內市場上的資金流動性以及供需態勢的變化，也為了更好的連通金融市場與各參與主體以及貨幣當局，中國人民銀行仿照國際市場上被廣泛采用的倫敦銀行間同業拆借利率Libor創造了上海銀行間同業拆借利率Shibor。其在2006年年底試運行之前，就被社會各界給予了廣泛的關注與厚望.

2 SHIBOR的報價機制

(1)報價團銀行

我國仿照國際上其他基準利率選擇報價行的條件，對申請加入同業拆借利率的報價銀行進行嚴格的篩選，首先申請成為報價行的前提必須是商業銀行，選擇其中具有在公開市場上進行交易的一級交易商或者是擁有外匯市場上做市商資格的銀行使其進入下一輪的篩選，在他們之中按照交易頭寸、交易連續性的強弱以及價差波動等原則選擇在貨幣市場上交易活躍的銀行，然后在進入到本輪篩選的銀行中選擇那些具有較高的信用級別、已建立完善內部機制、擁有較強的利率定價能力并能按時按質的披露經合規者審計通過的報告的銀行作為上海銀行間同業拆借利率的報價銀行。

此外，在遵循國際慣例的基礎上，考慮到我國信用評級不盡完善，貨幣市場上資金的融出方主要由大銀行組成，而中小銀行更多的是進行資金的融入這種單邊交易的實際情況，在兼顧報價機構盡量分散的原則下最終確定了Shibor的首批報價團銀行。由于報價團銀行的交易量占到整個市場的絕大多數，這就使得Shibor的報價具有廣泛的代表性。

(2)期限品種

與國際上比較健全的銀行間同業拆借利率相仿，我國Shibor的交易品種也是比較齊全的，它的期限從隔夜到一年總共是16個品種，它們分別是：隔夜、l周、2周、3周，以及從1個月到12個月不同期限的共16個期限品種的Shibor。但是，我國現階段只有8個期限品種的Shibor對社會公開發布，這8個期限品種分別是隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月還有1年，其余的8種期限的Shibor僅作為選擇公報的品種。

(3)公布程序

Shibor的指定發布人，是由中國人民銀行授權的全國銀行間同業拆借中心，中心將計算生成的Shibor按照期限品種的不同，在每個工作日的上午11:30通過Shibor的官方網站www.Shibor.org對外公布。不同國家或地區的基準利率在發布時間的選擇上不盡相同，選擇的基本標準取決于該時刻的利率價格是否能足夠代表市場上的所有利率。

我國之所以選擇在上午11:30公布，是由于每個工作日的上午9:00到11:30是我國銀行間市場交易主體集中進行交易的時段，其交易量有時甚至可以達到該交易日全天的80%，自然在這個時刻之前的價格就已經基本反映了當天交易市場上的絕大多數信息。各家報價銀行分別在每個交易日把保留四位小數后得到的不同期限品種的Shibor折算成年度利率的形式報送到發布人那里，后者在收到報價后會在11:20前對報價行的報價進行甄別，并快速通知出現差錯的報價行以防止Shibor的報價出現斷裂，隨后從每一品種的報價中分別去掉最高及最低各2家的報價后，再計算它們的算術平均數，最終才能得出每一期限所對應的Shibor值。此外，為保證Shibor在每個工作日的正常運行和方便歷史資料的查詢，被授權的發布人建立了比較完善的應急機制。

參考資料：張茵——《上海銀行間同業拆借利率影響因素研究》