可轉債是什么？和發債怎么區別？發行條件一覽

1.可轉債是什么

可轉債又叫做“轉債”，是一種比較復雜的金融衍生品，在我國起步較晚，其具體指上市公司非公開發行，并在一定的期限內依照約定條件可以轉換成公司股份的債券，是上市公司的重要再融資工具，具有融資靈活性高、成本低以及延緩股權稀釋的特點。

2.可轉債和發展的區別

(1)性質不同

可轉換債券是債券的一種，它可以轉換為債券發行公司的股票，通常具有較低的票面利率;發債是指公司依照法定程序發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。

(2)表現形式不同

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發債須在一定期限內按照約定的條件還本付息;可轉換發債若轉換為股票，則其發債特征喪失，轉換成了股票的特征。

(3)行為方式不同

發債是發行人向投資者發行的約定在一年以上期限內還本付息有價證券的行為;轉債是發行人向投資者發行的在一定期間內依據約定的條件可以轉換成股份的發債的行為。

3.可轉債的發行條件

可轉債的發行條件如下：

(1)最近3年連續盈利，且最近3年凈資產收益率平均在10%以上。找法網提醒您，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可以略低，但是不得低于7%

(2)可轉換公司債券發行后，資產負債率不高于70%。

(3)累計債券余額不超過公司凈資產額的40%。

(4)募集資金的投向符合國家產業政策。

(5)可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平。

(6)可轉換公司債券的發行額不少于人民幣1億元。

4.可轉債的投資風險

可轉債在投資時需要注意如下投資風險：

(1)可轉換債券的投資者要承擔股價波動的風險。

(2)利息損失風險。當股價下跌到轉換價格以下時，可轉換債券投資者被迫轉為債券投資者。因可轉換債券利率一般低于同等級的普通債券利率，所以會給投資者帶來利息損失。

(3)提前贖回的風險。許多可轉換債券都規定了發行者可以在發行一段時間之后，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。

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