RBC：2022年長期投資戰略前景報告——實體資產股票投資分析(pdf版)

全球疫情持續發酵，家庭、企業和經濟都遭受了較大沖擊。隨著2022年臨近，全球規?？涨暗呢斦拓泿糯碳さ睦顺遍_始消退。從現在到2023年，我們將看到世界主要經濟體的發展軌跡受到商業周期正常發展的影響。

本報告主要關注股票和固定收益的前景。RBC預計，只要可以避免美國和全球經濟衰退，當前階段對股市是有利的。此外，公司競爭也將更激烈、公司集中度更高，而股票的選擇將成為投資組合表現的關鍵。

固定收益投資者正面臨著因危機而改變的格局，企業債務負擔顯著增加。對于投資者應如何看待這個商業周期的機遇和風險，RBC提出了兩個要點：

1.首先是全球綠色能源轉型。盡管這無疑會帶來許多機會，但我們發現雄心與潛在結果之間存在巨大差距，投資者應保持務實的態度。

2.第二個決定性問題是中國，它是全球經濟的“火車頭”之一。在未來十年，人口結構的變化和生產力的下降可能會將其經濟增長率減半。習近平主席的政策舉措是否成功將決定中國如何應對這些不利因素。

數據來源 《RBC：2022年長期投資戰略前景報告——實體資產股票投資分析(英文版)(38頁)》